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國際清算銀行（BIS）3年一次的外匯市場成交量調(diào)查的最新結(jié)果顯示,，在目前全球高達5.3萬億美元的日均外匯交易量中，人民幣日成交額擴大至1200億美元,，首次進入了全球十大交易最頻繁貨幣的榜單,。不僅如此，與BIS上期調(diào)查報告相比,，人民幣交易地位在提升了8個點位的同時,，在國際外匯市場上的占有率擴大了一倍，交易量增長了兩倍,。人民幣對全球經(jīng)濟與金融市場的影響力與日俱升,。
在跨境資金流動依然受到嚴格管控的政策生態(tài)中，人民幣交易量得以放量增長首先當歸功于中國在國際商品舞臺上貿(mào)易半徑的延伸,。去年中國超越美國,，成了世界第一貿(mào)易大國，與此相策應(yīng),，貨物貿(mào)易結(jié)算成了人民幣跨境結(jié)算的最主要貢獻板塊,。在人民幣跨境結(jié)算試點的2009年，境外結(jié)算余額僅36億元,，2012年則增至2.94萬億,，擴大了817倍。按照德意志銀行的預測,，今年人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算量將增加約30%至4萬億,占中國在全球貿(mào)易額的15%左右,。
離岸人民幣交易市場無疑成了人民幣跨境交易增長的核心引擎與寬闊平臺。以開通不到4年的首個人民幣離岸交易中心中國香港為例,，據(jù)BIS的報告,，目前人民幣在香港的使用規(guī)模已超過港元。截至去年底,，香港人民幣存款高達6000億,。此外,，過去3年，財政部在中國香港累計發(fā)行了570億人民幣國債,，內(nèi)地和香港企業(yè)在港發(fā)行的以人民幣作為結(jié)算單位的“點心債”也大幅增加,。據(jù)香港金融管理局披露的最新數(shù)據(jù)，截至目前,，香港金融市場上“點心債”共202期,，規(guī)模合計1956.00億元。值得注意的是,，繼中國香港之后,，新加坡已成國際市場上第二大離岸人民幣交易中心，同時倫敦,、東京,、悉尼等也加入到設(shè)立下一個人民幣離岸交易中心的角逐之中，人民幣海外交易平臺漸次拓展,。
對于強力撐開人民幣流向海外市場的新管道,，官方貨幣互換協(xié)議發(fā)揮了舉足輕重的作用。一般而言,，貨幣互換雙方可在必要時以一定規(guī)模的本國貨幣為抵押換取等額的對方貨幣,。因此，通過貨幣互換,，中國可以將人民幣注入?yún)f(xié)議國的金融體系中,，這樣既可以給本國駐海外商業(yè)銀行提供流動性支持，更能方便協(xié)議國家的企業(yè)借到人民幣,，以用于支付從中國的進口商品,。根據(jù)央行公開資料，目前與中國人民銀行簽署貨幣互換協(xié)議的國家,、地區(qū)央行及貨幣當局共有20個,，其中既有巴西等新興市場國家，也有英國等老牌發(fā)達經(jīng)濟體,，還有韓國,、新加坡等新興工業(yè)化國家，貨幣互換規(guī)模達到22062億元人民幣,。
比貨幣互換協(xié)議更進一步的,，是人民幣與外幣的直接兌換，進而開啟了人民幣順暢流向海外金融市場的更大門窗,。公開資料表明,，除了傳統(tǒng)意義上的人民幣和美元可直接兌換外,，從去年6月起,，日元也成為與人民幣開展直接交易的主要外國貨幣。過了一年，人民幣對澳元直接兌換的管道也開通了,。雖然受到人民幣對美元以及日元和澳元對美元的匯率機制約束,，人民幣與日元、澳元直接交易量短期內(nèi)不會顯著放大,，但隨著人民幣境外交易量的擴充以及未來直換國家的遞增,，直換機制定將成為人民幣進入海外市場的最重要快捷通道。
旨在激勵海外投資者進入中國資本市場的系列金融工具,，也是放大人民幣交易量的重要杠桿,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以人民幣形式流出流入中國的合格境外機構(gòu)投資者(QFII)的總數(shù)達到了229家,，所獲投資額度為1500億美元,；與此同時，僅僅批準進入不到兩年的人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)總數(shù)擴至37家,，拿到了1049億元投資額度,。據(jù)悉，在取消了香港市場RQFII的投資比例限制后,，RQFII的試點將由香港進一步擴大至新加坡和倫敦,。眼下，目前QFII和RQFII持股市值約占A股流通市值1.6%,，境外投資者增持人民幣股票的空間十分巨大,。
在境外投資者以QFII和RQFII的形式獲取人民幣資產(chǎn)的同時，旨在直接投資海外市場的國內(nèi)人民幣基金也在為人民幣馳騁海外助一臂之力,。早在兩年前,，北京市政府就與亞歐聯(lián)合資本合作設(shè)立了規(guī)模為30億元的國內(nèi)首只人民幣基金，以專門支持中國企業(yè)的海外擴張,。也就在日前,，浦發(fā)銀行協(xié)助賽領(lǐng)國際投資建立了目前國內(nèi)最大規(guī)模的跨境人民幣國際投貸基金——賽領(lǐng)國際投資基金。據(jù)悉,，賽領(lǐng)國際投資基金的母基金規(guī)模為500億元人民幣,，主要用于支持國內(nèi)企業(yè)的海外并購。分析發(fā)現(xiàn),，目前人民幣交易量的增加主要發(fā)生在經(jīng)常項目下,，直接投資不到跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)總量的1%。因此,，以基金形式直投海外市場,，無疑可以更加快捷地擴充人民幣的交易規(guī)模與頻率。
有消息說,，中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案草案目前基本定稿,，已走完相關(guān)法律程序,，最快將于本周正式對外披露。這無疑將打開人民幣未來在國際市場上跑馬圈地的更大想象空間,。按照自貿(mào)區(qū)的總體方案,，區(qū)內(nèi)將在風險可控的前提下實行人民幣資本項目的可兌換，并在人民幣跨境使用方面先行先試,。雖然上海自貿(mào)區(qū)資本項目的放開只有局部意義,，但其所產(chǎn)生的示范效應(yīng)卻難以估量。一個基本的邏輯是,，自貿(mào)區(qū)在上海試點成熟后必將擴展至全國其他地區(qū),，資本項目開放的空間也將同時得以延伸，中國在一定范圍和一定程度內(nèi)實現(xiàn)人民幣的自由兌換已指日可待,。
更加值得期許的是,，據(jù)匯豐集團日前對新加坡、澳大利亞,、德國,、英國及美國等7個國家700家企業(yè)所作的首次調(diào)查，73%已在跨境業(yè)務(wù)中使用人民幣的受訪企業(yè)表示,，未來5年將繼續(xù)增加使用人民幣的比例,，在目前尚未使用人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)的受訪者中，有36%的中國內(nèi)地企業(yè),、46%的中國香港企業(yè),、31%的新加坡企業(yè)和31%的英國企業(yè)計劃在未來3至5年內(nèi)使用人民幣。這就預示著,，相比于目前在全球外匯交易總量中只占2.2%的市場份額而言,，人民幣未來的輻射空間還將大幅提升。匯豐據(jù)此得出結(jié)論,，2015年人民幣結(jié)算額在中國外貿(mào)結(jié)算額中所占的比例將升至30%,，人民幣由此將晉升為歐元和美元之后的全球第三大貿(mào)易貨幣。
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