|
近日,，美國紐約上訴法院就阿根廷與債權(quán)人的訴訟案作出判決，要求阿向包括“禿鷲基金”在內(nèi)的債權(quán)人全額償還13.3億美元債務。該項訴訟雖所涉金額并不大,，但其連鎖反應很可能造成阿根廷重新陷入外債違約,。判決一出，阿根廷金融市場劇烈震動,。
2001年底,，阿根廷發(fā)生嚴重的債務危機，大約1000億美元外債無法償還,。阿政府于2005年和2010年兩次推出債務重組方案,，以原債券價值25%—35%的金額轉(zhuǎn)換為新債券，約有93%的債權(quán)人都接受了債務重組,。但以美國NML資本為代表的“禿鷲基金”和小部分債權(quán)人不接受債務重組,，選擇通過司法途徑要求阿政府全額償債。2012年底,，美國聯(lián)邦法院的格利薩法官作出了有利于“禿鷲基金”的判決,。阿根廷政府不服該判，上訴至紐約上訴法院,，但最近該法院的裁定,，仍支持了格利薩法官的判決。
美國聯(lián)邦法院和上訴法院的兩項判決,，把阿根廷推到了再次發(fā)生債務危機的邊緣,。原因之一，雖然本次訴訟案涉及的債務金額只有13.3億美元,，但這項判決很可能導致本次訴訟之外的其他債權(quán)人也要求同等待遇,，阿根廷政府估計這筆債務將達430億美元；其二,，阿根廷向已接受債務重組的債權(quán)人的還款,，都是通過美國紐約銀行轉(zhuǎn)賬，根據(jù)美聯(lián)邦法院和上訴法院的裁定,，如果阿政府拒絕向“禿鷲基金”還債,，該國在美國的資產(chǎn)、包括向其他債權(quán)人的匯款就會被凍結(jié),，從而導致技術(shù)性違約,。
目前阿政府推出了兩項對策：一方面，向美國最高法院申請審理上訴法庭的判決,，希望通過司法程序爭取“合法的拖延”,，估計這有可能為阿根廷爭取到6個月至一年左右的時間。另一方面,，總統(tǒng)克里斯蒂娜表示將向國會遞交法案,，就違約外債進行第三次重組,，同時將此前已重組債務的支付地點由美國改為阿根廷國內(nèi)，以避免將來因阿政府在美資產(chǎn)遭凍結(jié)而可能造成的技術(shù)性違約,。
但上述應急方案無法從根本上解決阿根廷的債務問題,。目前阿根廷政府面臨多重困境：美國法院要求還債的裁決，這是法律約束,；本國相當一部分政治勢力反對“用阿根廷老百姓的錢喂外國資本家”,，這是服軟還債的國內(nèi)政治風險；如果其他債權(quán)人也仿效起訴,，則是巨大的經(jīng)濟負擔,。
從長遠來看，阿根廷需要對政府舉債搞經(jīng)濟,、居民舉債高消費的模式進行反思和變革,。其他國家也應該對自己的債務杠桿足夠?qū)徤鳌０⒏⒌陌咐僖淮尉荆号e債是經(jīng)濟發(fā)展的有力手段,，但債務杠桿一旦失去平衡,，它的反作用力也相當巨大。國際金融史上的每一次主權(quán)債務違約,，都伴隨著嚴重的經(jīng)濟衰退,、政治動蕩和社會騷亂。
另外,，美國法院對阿根廷債務問題的裁定,，具有示范效應，也引起了國際金融機構(gòu)和其他一些拉美國家的擔憂,。今年7月,，國際貨幣基金組織總裁拉加德就曾考慮致信美國最高法院為阿根廷“說情”，因為對阿的不利裁定,，很有可能影響到希臘等其他國家正在進行的債務重組,。巴西也表示，美國法院的裁定可能使今后的主權(quán)債務重組變得非常困難,。
|