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8月份IPO重啟的預(yù)期再次落空,。
IPO遲遲不重啟,，使得排隊(duì)企業(yè)尾大不掉：根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的IPO企業(yè)基本信息申報(bào)表，截止到8月29日,，排隊(duì)的企業(yè)數(shù)量為746家,。
對(duì)于IPO何時(shí)重啟,，業(yè)界一直在猜測(cè),，從3月底到6月底再到8月底,。而監(jiān)管層多次強(qiáng)調(diào)“IPO重啟沒有具體時(shí)間表”的表述,，更是無(wú)異于給市場(chǎng)潑了一盆涼水,。
IPO重啟為何這么難,？
從近期監(jiān)管層一系列表態(tài)和動(dòng)作來看,，筆者認(rèn)為,，重啟IPO的條件已經(jīng)成熟,，宜早不宜遲,。
首先，從外部環(huán)境來看,，加快IPO重啟的集結(jié)號(hào)已經(jīng)吹響,。
國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》,，提出了“進(jìn)一步優(yōu)化主板,、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的制度安排,，完善發(fā)行、定價(jià),、并購(gòu)重組等方面的各項(xiàng)制度”,、“適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對(duì)創(chuàng)新型,、成長(zhǎng)型企業(yè)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)”,。而《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》,，也提出加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng),，是解決小微企業(yè)直接融資比例過低、渠道過窄的必由之路,，適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新型,、成長(zhǎng)型企業(yè)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),，盡快啟動(dòng)上市小微企業(yè)再融資,。
這對(duì)資本市場(chǎng)服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)出了號(hào)令，IPO可以發(fā)揮其先鋒作用,。
隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí),、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，很多中小企業(yè)正成為當(dāng)前中國(guó)科技創(chuàng)新的主力軍,。由于中國(guó)傳統(tǒng)間接融資渠道的特殊性,，再加上我國(guó)技術(shù)評(píng)估和估值體系的不完善，導(dǎo)致這些創(chuàng)新型企業(yè)普遍都面臨固定資產(chǎn)不足的情況,。
在目前IPO排隊(duì)企業(yè)中,，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的有263家,。應(yīng)該說這些企業(yè)幾乎都是成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型企業(yè),。只有讓這些企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng),，把資本市場(chǎng)打造成為金融和科技的對(duì)接平臺(tái)，才能化解中小科技企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金不足的難題,。
其次,，從內(nèi)部環(huán)境來看,，重啟IPO的條件也已經(jīng)具備,。
年初的財(cái)務(wù)大檢查，已經(jīng)嚇退了那些企圖魚目混珠的企業(yè),。而對(duì)那些在檢查過程中查出問題的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲處罰,，更是讓相當(dāng)大一部分企業(yè)主動(dòng)撤離，進(jìn)入“終止審核”的隊(duì)伍,。最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，8月份又有水星家紡和華立實(shí)業(yè)兩家公司終止審核，至此,，終止審核的企業(yè)數(shù)量達(dá)到了272家,。
應(yīng)該說，經(jīng)過這次財(cái)務(wù)大檢查,，在審企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量將出現(xiàn)整體性的提升,，投資者更能依據(jù)其披露內(nèi)容作出適當(dāng)?shù)耐顿Y決策判斷。
IPO制度是資本市場(chǎng)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的重要工具,，融資功能更是資本市場(chǎng)不可或缺的基本功能,。如果長(zhǎng)時(shí)間停止IPO，那么就意味著這一功能的喪失,，重啟IPO,，宜早不宜遲。
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