8月17日,，美國《紐約時報》等媒體披露,，摩根大通因為雇傭中國官員子女遭遇美國執(zhí)法部門調(diào)查，美國證交會與司法部攜手調(diào)查類似案件，以確認(rèn)是否存在不公平競爭,，是否違反美國的《反海外腐敗法》。
潛規(guī)則掀開冰山一角,。投行以關(guān)系而不是業(yè)務(wù)能力爭取生意已非一朝一夕,，8月18日，路透社援引中國業(yè)內(nèi)人士的話稱,，投資銀行在中國雇傭官員子女
“已經(jīng)有20多年歷史”,。而要求匿名的業(yè)內(nèi)人士指出，各大投行爭聘官員子女,，作為進(jìn)入全球最活躍資本貨幣市場的敲門磚,。國際投行雇傭高官,，不過是進(jìn)入中國尋租鏈條，尋找變現(xiàn)手段而已,。
《證券市場周刊》刊文指出,，這些中國區(qū)高管許多是官員的子女，他們的任期甚至和所在外資投行獲取中國企業(yè)IPO的時間相一致,；他們的任職與否甚至?xí)绊懲赓Y投行中國區(qū)業(yè)務(wù)的發(fā)展,。獲得這些項目成為關(guān)系與能力的比拼，同樣的一二線投行,，選擇這家而不選擇另一家,，有無數(shù)冠冕堂皇的理由。除了關(guān)系國計民生的重大企業(yè)之外,，其他如南車電氣等公司,，均有無形之手在背后運(yùn)作。
大投行項目的操盤手背后,，往往有可觀的家世與可操作的人際交往圈子,，不進(jìn)圈子沒有投名狀，想獲得大項目,，機(jī)會微乎其微,。8月30日，英國《金融時報》進(jìn)一步披露,，一項內(nèi)部調(diào)查發(fā)現(xiàn),，數(shù)十名雇員的招聘過程值得進(jìn)一步審查，調(diào)查還發(fā)現(xiàn)一些文件顯示,，一些新任用的人員與某些具體的交易有關(guān)聯(lián),。某銀行的高管在為投行辯護(hù)之余承認(rèn)，摩根大通在文件中列明某些人員任用與具體交易掛鉤,，這似乎超出了業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)實踐,。
有意思的是，中國引進(jìn)國際投行,，原本是希望引進(jìn)國際經(jīng)驗,，獲得大投行、大投資者的支持,，沒想到國際投行沒有改變市場,，反而成為“不找市場找市長”的踐行者。
投行業(yè)務(wù)已經(jīng)成為腐敗重災(zāi)區(qū),。在資本貨幣市場上贏得大項目,，通常是大筆進(jìn)賬的一錘子買賣。以百度為例，在美國上市,，高盛等承包商瓜分了大約700萬美元的傭金,，同時獲得了40萬股百度的期權(quán)，有時承銷商還擁有原始低價股,。以百度當(dāng)天的收盤價90美元左右算,，高盛獲得的期權(quán)價值2500萬美元,，截至北京時間9月2日晚,，百度股價已經(jīng)達(dá)到135.53美元。
根據(jù)深交所的數(shù)據(jù),，截至2006年底,，在美國、中國香港,、新加坡三個主要海外市場,，有401家中國內(nèi)地企業(yè)上市，總市值與流通市值為9548.38億美元,，如果以5％到7％的傭金比例加上其他分銷返還等途徑,，200億到300億美元的傭金手到擒來。面對大客戶,，投行傭金可能大幅下浮,，如臉書僅1％，而2006年中行上市約為發(fā)行規(guī)模的2.5％,，下浮傭金是為了獲得低價的好公司股票,，獲爭取更多的大項目。
傭金收益是國際慣例,，沒有必要說三道四,，可怕的是，投行進(jìn)入中國利益鏈條,，利用尋租手段游說企業(yè)上市,、并購等等，或者雇傭官員子女游說掌握實權(quán)的政府官員強(qiáng)迫企業(yè)收購,，中國國有大型企業(yè)不僅不能獲得國際市場的先進(jìn)經(jīng)驗,，還會受到國內(nèi)權(quán)力與國際肥貓的雙重絞殺。
國內(nèi)投行靠關(guān)系不言自明,，與國際投行不同,，國內(nèi)的利益實現(xiàn)主要通過pre-ipo實現(xiàn)，低價得到鐵定上市公司的原始股,，而后在二級市場套現(xiàn),，來錢比投行的回扣、傭金更直接,、數(shù)據(jù)更大,。
工業(yè)社會初期的人,，一提到資本貨幣市場就會想到市場化，就會想到國際經(jīng)驗,，國際投行雇傭中國高官子女的現(xiàn)實給了我們當(dāng)頭棒喝,，沒有什么市場可以脫離基礎(chǔ)制度的建設(shè)，可以脫離內(nèi)部的制約,，而輕松地得到高效而公平的法治市場,。唯有制度才能扼住投行尋租行為。
這一現(xiàn)象,，又豈止僅僅發(fā)生在投行身上,？任何社會，如果主要靠拼爹,，夢想也就黯淡無光,。