7月19日，人民銀行發(fā)布通知,，自7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制,。本次改革對放開貸款利率管制采取了幾乎一步到位的做法，出乎機構和市場的預期,，反映了決策層推動金融改革的決心和魄力,。
貸款利率放開后需防范三點問題
利率市場化是金融改革的核心內(nèi)容之一，其推進時機的選擇和改革目標能否順利實現(xiàn),，需要綜合考量總體金融格局和經(jīng)濟環(huán)境,。在貸款利率完全放開之后，有三個問題值得高度關注：
第一,，農(nóng)村信用社的信用膨脹與風險管理以及農(nóng)村金融市場資金成本的變動,。2006年以來,，政策鼓勵農(nóng)村金融發(fā)展,，小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融組織取得較快發(fā)展,，但農(nóng)村信用社依然是農(nóng)村金融市場的主力軍,，并且農(nóng)村金融市場在供需關系上依舊是需求遠大于供給的格局,。取消農(nóng)村信用社貸款利率上限，固然有利于貸款價格更好地覆蓋風險,，或許會增加農(nóng)村金融市場的資金供應,。但與此同時，在當前的農(nóng)村金融市場格局下,，一個后果是可能會導致農(nóng)信社快速的信用膨脹,，如果風險管理水平不能夠同步提高，必然意味著壞賬增加和風險累積,；另一個后果是農(nóng)村金融市場上的資金成本被進一步推高,，不利于三農(nóng)發(fā)展和社會主義新農(nóng)村建設。此外,，對小額貸款公司來說,，由于其在資金來源方面的政策限制，隨著農(nóng)信社貸款利率上限取消,，其在競爭中的地位可能更加不利,。
第二，大銀行與大企業(yè)之間的價格博弈以及銀行業(yè)利潤下滑過程中的風險防范,。從城市金融市場格局來看,，銀行業(yè)之間的競爭相對充分，但能夠獲得貸款優(yōu)惠利率的多是大型企業(yè),，特別是大型國有企業(yè)和大型房地產(chǎn)開發(fā)商,。從經(jīng)濟改革的全局來看，這兩類企業(yè)的存在恰恰是經(jīng)濟運行效率偏低和宏觀調(diào)控不暢的主要根源,，理應是首當其沖的改革對象,。如此格局下，一個可能的結果是這些大企業(yè)利用有優(yōu)勢的議價能力獲得更優(yōu)惠的貸款,，但對總體經(jīng)濟效率的提升不利,；另一個后果是中小銀行喪失優(yōu)質(zhì)大客戶資源，長期發(fā)展需要轉型,，短期發(fā)展則面臨陣痛,。兩方面共同作用，銀行業(yè)利潤將呈下滑趨勢,。金融業(yè)讓利于實體經(jīng)濟,，雖然符合經(jīng)濟改革的總體思路，但可能會加重已有的各類風險,，在今后一段時期需要高度防范,。
第三，商業(yè)銀行定位分化與中小微企業(yè)融資難問題的緩解情況,。全面放開貸款利率或許是期望商業(yè)銀行之間業(yè)務定位更加明確,，使銀行與企業(yè)在規(guī)模層面上相互對應,，改變當前大中小銀行集中公關大客戶的局面，從而改善金融供給和提升服務質(zhì)量,。這種較為理想的狀態(tài)能否實現(xiàn)仍有待進一步觀察,，畢竟目前企業(yè)融資仍高度依賴銀行信貸，貸款市場仍屬于賣方市場,，對在數(shù)量上占多數(shù)的中小貸款人來說,，其實際利率都高于基準利率。中國人民銀行2013年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示,，3月份一般貸款中執(zhí)行下浮,、基準利率的貸款占比分別為11.44%和23.79%，比年初分別下降2.72個和2.31個百分點,；執(zhí)行上浮利率的貸款占比為64.77%,，比年初上升5.03個百分點。中小微企業(yè)融資難,，原因不完全來自資金價格,。如果能夠不斷拓寬融資渠道、降低融資門檻和調(diào)整監(jiān)管政策,，對于緩解其融資困難應該更為有利,。此外，如果大企業(yè)能夠迫使銀行進一步降低對其的貸款利率,，商業(yè)銀行會不會把這種損失通過進一步提高中小企業(yè)貸款利率的方式轉嫁出去,，也需要關注和警惕。
配套政策改革調(diào)整要跟上
利率市場化改革是整個金融體制改革中的關鍵一環(huán),，事關金融改革開放全局,。與其他領域不同，金融領域中的改革對象諸如利率,、匯率,、資本項目開放、人民幣國際化等相互聯(lián)系,，互為因果和前提,；同時，這些體制機制改革目標能否順利實現(xiàn)還依賴于金融機構自身改革和金融基礎設施建設的配套情況,。因此,，金融改革必須理清頭緒，明確先后順序與邏輯關系,。兼顧本次改革調(diào)整,，著眼于未來金融改革開放的全局，我們提出如下建議：
首先，放寬準入條件,，加快農(nóng)村金融市場建設。在價格管制放開之后,，只有形成競爭充分的市場格局,，使資金的賣方市場轉變成買方市場，才能夠降低企業(yè)融資成本,，真正實現(xiàn)服務于實體經(jīng)濟的目標,。目前，需要抓緊落實國務院“關于鼓勵民間投資的新36條”和“關于金融支持經(jīng)濟結構調(diào)整和轉型升級的指導意見”,，考慮取消法人銀行控股的相關規(guī)定,，允許并鼓勵民間資金發(fā)起設立各類小型金融機構，增加村鎮(zhèn)銀行,、貸款公司,、資金互助社等新型金融組織的數(shù)量和規(guī)模。
其次,，推動金融機構強化機制建設和風險管理,。由于長期的利率管制，國內(nèi)金融機構在利率定價與利率風險管理等方面的技術和能力還需要進一步提升,。隨著貸款利率全面放開,，各類銀行都應進一步加強定價機制建設，在綜合考慮資金供求關系,、貸款期限,、信用等級等因素的基礎上形成市場化的定價方式；進一步完善內(nèi)部控制機制,，強化財務硬約束,，嚴格防范利率風險。對不同類型的銀行來說,，應結合自身特點和優(yōu)勢,，真正形成明確且能夠堅持下來的市場定位，在實現(xiàn)差異化服務的過程中提升服務質(zhì)量和增加經(jīng)營利潤,。
最后,，盡快建立健全地方金融管理體制、存款保險制度和金融機構市場退出機制等配套制度,。放寬準入條件,，應該以限制小微金融機構的跨區(qū)經(jīng)營和健全地方金融管理體制為前提。因此,，地方管理部門要處理好與中央監(jiān)管部門之間的關系,，地方政府也不應把本地金融機構作為“第二財政”。顯性存款保險制度同樣屬于放寬準入的保障措施之一，其建立應該兼顧我國的現(xiàn)實國情與其內(nèi)在運行機理,，選擇符合現(xiàn)實的操作路徑,。在這些制度保障的基礎上，還需要盡快建立起適合合理的金融機構破產(chǎn)法律體系,，規(guī)范金融機構市場退出程序,，使行政退出與司法破產(chǎn)之間得到更為有效的對接。