建設(shè)“陽光央企”是決策層最新的一個(gè)提法,。央企及其旗下上市公司是A股市場的中流砥柱,,央企“陽光”了,,股市離艷陽高照也就不遠(yuǎn)了,。然而,打造“陽光股市”僅靠整治,、規(guī)范存量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不高,,還需要吐故納新。 在8月21日國務(wù)院常務(wù)會議的會議公報(bào)中,,建設(shè)“陽光央企”被正式提出,。此次會議強(qiáng)調(diào),,中央企業(yè)要用改革的辦法和調(diào)結(jié)構(gòu)的措施解決存在的問題,加快完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu),,提升管理水平,,花大力氣增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力,建設(shè)“陽光央企”,,促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值,,切實(shí)履行社會責(zé)任,在打造中國經(jīng)濟(jì)升級版中發(fā)揮骨干作用,。 股市作為最重要的直接融資場所之一,也理應(yīng)在打造中國經(jīng)濟(jì)升級版中勇于擔(dān)當(dāng)責(zé)任,。監(jiān)管層近年來對內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的整治就是為了還股市一片艷陽天,。 “要有啃硬骨頭的精神,堅(jiān)決查處大案要案,,切實(shí)維護(hù)市場公正,。”這是中國證監(jiān)會主席肖鋼8月19日在全國證券期貨稽查執(zhí)法工作會議上的表述,,言語鏗鏘有力,。 肖鋼近日在《求是》雜志發(fā)表署名文章,闡述“寬進(jìn)嚴(yán)管”,、加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法,,將是我國資本市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型的“著力點(diǎn)”,以此為契機(jī)來扭轉(zhuǎn)“重審批,、輕監(jiān)管”的傾向,,證監(jiān)會將“主營業(yè)務(wù)”從審核審批,向監(jiān)管執(zhí)法轉(zhuǎn)型,,將“運(yùn)營重心”從事前把關(guān),,向事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移,。這篇文章被視為肖鋼的施政綱領(lǐng),。 5月10日證監(jiān)會通報(bào)了萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行案進(jìn)展,并向萬福生科的保薦機(jī)構(gòu)平安證券開出“史上最嚴(yán)厲罰單”,。肖鋼提出,,對像萬福生科這樣欺詐發(fā)行行為的打擊,要“從嚴(yán)從快”,。他同時(shí)稱,,欺詐發(fā)行更像“恐怖活動(dòng)”,危害極大,,對其打擊是證監(jiān)會執(zhí)法工作的重中之重,,并且將會加大打擊力度,。 或許正是為了杜絕新股發(fā)行中的種種弊端,公開征求意見已經(jīng)截止超過兩個(gè)月的新股發(fā)行體制改革方案仍遲遲沒有定論(證監(jiān)會新聞發(fā)言人的最新表態(tài)是,,正在對新股發(fā)行體制改革意見進(jìn)行完善,,并沒有新的口徑變化,將適時(shí)發(fā)布實(shí)施),。 筆者以為,,導(dǎo)致新股發(fā)行體制改革“難產(chǎn)”的原因與責(zé)任劃定有關(guān),即如何在新股發(fā)行中既能體現(xiàn)國務(wù)院要求的“簡政放權(quán)”,,又能滿足市場的“三公”要求,。 今年以來,新一屆政府以轉(zhuǎn)變職能,、簡政放權(quán)為突破口,,取消和下放了一大批行政審批事項(xiàng)。證券監(jiān)管部門也取消了一些行政審批事項(xiàng),。上述國務(wù)院常務(wù)會議決定出臺嚴(yán)格控制新設(shè)行政許可的措施,,也是為了進(jìn)一步為企業(yè)“減負(fù)松綁”,激發(fā)市場活力,,營造公正發(fā)展環(huán)境,。 對于證券監(jiān)管部門來說,厘清在新股發(fā)行制度中監(jiān)管部門和市場的邊界是一道難題:管得太多,,難免扼殺市場的創(chuàng)造性,;過度放權(quán),則要面對各界的質(zhì)疑和詰問,。 筆者以為,,尊重市場的獨(dú)立判斷,秉承“買者自負(fù)”的契約精神應(yīng)是股市改革的立足點(diǎn),,也是讓市場發(fā)揮作用的不二選擇,。 對于股市改革來說,做好中國資本市場的頂層設(shè)計(jì)是監(jiān)管層面臨的首要問題,,同時(shí)要將更多的權(quán)力還給交易所和中介機(jī)構(gòu),,減少IPO流程的實(shí)質(zhì)審核事項(xiàng),履行好監(jiān)管職能,,使市場從過分注重融資回歸到投資市的軌道上來,。 盡快重啟IPO是時(shí)代發(fā)展和資本市場升級的現(xiàn)實(shí)需求:在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的進(jìn)程中,資本市場需要“納新”:讓更多的國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)在A股上市,,提升市場的投資吸引力,,而不是放任其流落海外;在資本市場升級轉(zhuǎn)型的進(jìn)行中,也離不開“吐故”:將那些害群之馬從股市中剔除,,還市場一片陽光,。 總之,打造“陽光股市”既需要監(jiān)管部門“簡政放權(quán)”,、加速改革,,同時(shí)也離不開吐故納新,凈化市場投資氛圍,。
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