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根據(jù)光大證券申請(qǐng),，上海證券交易所同意,，光大證券將于今日復(fù)牌,。大多數(shù)投資者預(yù)測(cè),，光大證券將出現(xiàn)兩個(gè)跌停板的走勢(shì)，但本欄卻認(rèn)為,，光大證券的損失遠(yuǎn)沒(méi)有投資者想象得多,，投資者不宜對(duì)光大證券看得過(guò)于悲觀,。
雖然光大證券烏龍指影響惡劣,給投資者造成了巨大的精神,、物質(zhì)損失,，但管理層允許其保留股票并擇機(jī)平倉(cāng)股指期貨，這就避免了光大證券倒霉的根源,，如果光大投研團(tuán)隊(duì)看好股市,，則可以盡快平倉(cāng)，保留股票倉(cāng)位,；如果看壞后市,，則可以盡可能長(zhǎng)時(shí)間的保留股指期貨空頭。業(yè)界測(cè)算,，光大證券因?yàn)觚埵录潛p1.94億元,，折合每股0.0567元，并不足以影響光大證券的未來(lái)經(jīng)營(yíng),，這也算是一種非經(jīng)常性損益,。
從光大證券業(yè)績(jī)看，其一季度實(shí)現(xiàn)每股收益0.157元,，如果按照等比例測(cè)算,，那么全年業(yè)績(jī)應(yīng)該在0.6元上下，區(qū)區(qū)0.0567元的意外損失,，并不會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成太大影響,，而且這1.94億元會(huì)不會(huì)損失還很難說(shuō)。從中國(guó)金融期貨交易所每日盤后數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看,，光大期貨席位減少空單660手,，雖然這并不能肯定就是光大證券平倉(cāng)，但有較大概率說(shuō)明光大證券昨日有平倉(cāng)股指期貨空單的操作,，這就說(shuō)明光大證券在目前持有股市多方敞口頭寸,。
再結(jié)合昨日股市整體走強(qiáng)，滬指漲幅為0.83%,，如果按照660手多單對(duì)應(yīng)的4億元股票倉(cāng)位,，光大證券昨日或已經(jīng)減少虧損332萬(wàn)元，未來(lái)如果股指能夠繼續(xù)走強(qiáng),，同時(shí)光大證券繼續(xù)減持股指期貨空單,，那么光大證券仍有可能進(jìn)一步減少損失，那么最終光大證券也有機(jī)會(huì)挽回全部損失,。
如果股指漲幅再大一些,，光大證券平倉(cāng)股指期貨空單的步子也大一些，那么光大證券還可能出現(xiàn)不菲的投資收益,，這些投資收益雖然很可能會(huì)用來(lái)賠償給受損害的投資者,，但這也是一個(gè)皆大歡喜的結(jié)果，這對(duì)光大證券的股價(jià)也是一個(gè)好事,。
本欄認(rèn)為,，由于光大證券停牌，其避開(kāi)了上周五下午的股市回落,，其今日復(fù)牌首先要找回這部分跌幅,，但在第一個(gè)跌停板之后，如果股價(jià)繼續(xù)下跌,，或許投資者該考慮是不是風(fēng)險(xiǎn)被過(guò)度放大,。
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