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央行決定，自2013年7月20日起,，國內(nèi)金融機構(gòu)貸款利率管制全面放開,。取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平,，并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制,，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎上加點確定的方式，由金融機構(gòu)自主確定,。下一步,，將進一步完善存款利率市場化所需要的各項基礎條件，穩(wěn)妥有序地推進存款利率市場化,。
雖然存款利率還沒有完全放開,，但貸款利率放開，意味著我國利率完全市場化的條件已經(jīng)基本具備�,，F(xiàn)在要研究的問題是我國利率完全市場化后會產(chǎn)生哪些風險,，如何防范和控制風險。利率雖然不“管制”了,，但也不可放任自流,。
在利率市場化改革完成和政府定價管制退出之后,，需要有一種機制來填補這個真空，在一段時期內(nèi)對無序和過度的價格競爭進行抑制,，并使之穩(wěn)定在一個合理的水平和限度內(nèi),。從國際經(jīng)驗看，最好形式就是銀行同業(yè)間的定價協(xié)調(diào)機制,，它既能保證各成員銀行的話語權和自主權,，又可有效避免惡性競爭，有利于金融的穩(wěn)健發(fā)展,。
其一,，在利率自由且同業(yè)之間缺乏協(xié)調(diào)的情況下，完全競爭的銀行定價常會出現(xiàn)不計成本的惡性競爭亂象,。在競爭客戶存款方面,，為擴大吸儲規(guī)模，各銀行可能會競相提高存款利率,，進行“高息攬儲”,，使得資金成本不斷上升；在競爭貸款方面,，各銀行為爭奪客戶,，可能會競相壓低貸款利率。激烈的價格競爭最終可能導致一些高度依賴信貸資產(chǎn)和利差收入的中小銀行無力支撐而破產(chǎn),，甚至可能引發(fā)局部或全局性金融危機,。而通過同業(yè)定價協(xié)調(diào)機制，在一定時期內(nèi)維持一個相對穩(wěn)定的利差水平,，可以為商業(yè)銀行提供一個緩沖期，來開發(fā)新的業(yè)務模式和利潤增長點,。
其二,，從國內(nèi)現(xiàn)狀看，不少金融機構(gòu)的短期行為和非理性行為仍然普遍,，容易出現(xiàn)“一放就亂”,。我國市場經(jīng)濟改革的時間不長，市場競爭的秩序,、習慣和各種協(xié)調(diào)機制尚不完善,。同時，銀行經(jīng)營管理成熟度還不高,，特別是公司治理機制還不夠完善,，很多地方性金融機構(gòu)受當?shù)卣绊戄^大。建立一個有效的同業(yè)定價協(xié)調(diào)機制,，對于抑制金融機構(gòu)的非理性行為和保證銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展十分必要,。
其三,，我國貨幣市場尚不完善。無論是Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率),，還是央行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率,，所發(fā)揮的作用依然有限。特別是我國重點培育的基準利率——Shibor,，在金融市場產(chǎn)品定價,、央行貨幣政策傳導以及商業(yè)銀行內(nèi)外部定價中的影響力和實際作用仍待強化。在以上配套條件尚不具備的情況下,，銀行業(yè)乃至金融市場的許多參與者都面臨著較大的風險和挑戰(zhàn),，有必要通過同業(yè)定價協(xié)調(diào)機制來實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。
其四,，我國商業(yè)銀行多元化經(jīng)營程度不高,，在與國際銀行的同業(yè)競爭中尚不具備優(yōu)勢，需要較長時間來不斷培育和增強核心競爭力,。未來一段時期,，許多國際金融機構(gòu)都將市場拓展重點放在了以中國為主的亞太市場。和它們相比,，我國商業(yè)銀行的多元化盈利能力仍然不強,。為更好地迎接來自國際同業(yè)的挑戰(zhàn)，有必要通過同業(yè)定價協(xié)調(diào)機制,，為國內(nèi)商業(yè)銀行加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型,、增強產(chǎn)品創(chuàng)新能力、提升綜合經(jīng)營水平以及培育國際競爭力贏得時間和空間,。
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