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昨日股指在藍(lán)籌股的帶領(lǐng)下重回2100點(diǎn),，投資者投資信心進(jìn)一步加強(qiáng),。每一個(gè)股民都希望自己能夠通過(guò)投資股市獲得財(cái)產(chǎn)性收益,，每一個(gè)股民心中都有一個(gè)股市中國(guó)夢(mèng),，從IPO的合理化到績(jī)差公司的退市與否，投資者的股市中國(guó)夢(mèng)可以總結(jié)為兩個(gè)字：公平,。
證監(jiān)會(huì)主席肖鋼日前在《求是》雜志撰文稱：既得利益者內(nèi)幕交易和圈錢成改革最大阻力,。本欄認(rèn)為保護(hù)中小投資者利益的關(guān)鍵是追求公平,。例如現(xiàn)在上市公司再融資很時(shí)髦采用向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行的方式，一般認(rèn)購(gòu)對(duì)象為不超過(guò)10名的機(jī)構(gòu)投資者,，價(jià)格會(huì)相比市場(chǎng)價(jià)做出一定量的折扣，這就侵犯了中小投資者的利益,。根據(jù)《公司法》的規(guī)定,，公司原有股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)公司新增股份的權(quán)利，但是這一搞非公開(kāi)發(fā)行,，原有股東沒(méi)有了優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán),。大股東倒無(wú)所謂，他們要么本來(lái)就不想認(rèn)購(gòu),，要么就有能力成為這10家以內(nèi)的特定對(duì)象,，最后中小投資者眼睜睜看著別人用低價(jià)購(gòu)買股票，自己卻只能被動(dòng)參與除權(quán),，改變這種不公平是股市中國(guó)夢(mèng)的一部分,。
新股發(fā)行改革改來(lái)改去，不僅沒(méi)有變?yōu)橹行⊥顿Y者理想的競(jìng)價(jià)發(fā)行,，反而取消了網(wǎng)下配售的限售期,，還美其名曰為了防范新股過(guò)度炒作，結(jié)果參與配售的機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿,，中小散戶連不被限售這最后一點(diǎn)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)也被剝奪,。這是在新股認(rèn)購(gòu)層面的不公平，改變這一不公平,，也是股市中國(guó)夢(mèng)的一部分,。
新股定價(jià)層面也有不公平，機(jī)構(gòu)投資者不買或者象征性買一點(diǎn)新股,，卻擁有對(duì)新股詢價(jià)的權(quán)利,，雖然中小投資者也有機(jī)會(huì)通過(guò)券商推薦獲得提出報(bào)價(jià)的資格，但是其報(bào)價(jià)總是被嘲笑為太離譜,，似乎只有和機(jī)構(gòu)出價(jià)雷同才算理性,，而且就算是中小投資者報(bào)出了價(jià)格，也沒(méi)有任何證據(jù)表明,，這些報(bào)價(jià)能夠影響到新股最終定價(jià),。股民的中國(guó)夢(mèng)，還包括新股定價(jià)買者報(bào)價(jià),，全面的競(jìng)價(jià)發(fā)行,，既沒(méi)有機(jī)構(gòu)詢價(jià)，也沒(méi)有網(wǎng)上網(wǎng)下之分,。
說(shuō)到網(wǎng)上網(wǎng)下之分,，投資者完全有理由理解為給機(jī)構(gòu)投資者吃小灶，兩者中簽率相差懸殊，但中小投資者卻沒(méi)有資格參加網(wǎng)下申購(gòu),，而且網(wǎng)上網(wǎng)下的股票分配比例也有貓膩,，對(duì)于股價(jià)定位很高，開(kāi)盤漲幅不大或者很可能會(huì)破發(fā)的新股,，網(wǎng)下申購(gòu)比例一般都定為20%,，而遇到發(fā)行價(jià)較低，上市后可能會(huì)出現(xiàn)大幅上漲的股票,，網(wǎng)下申購(gòu)比例卻一般定為50%,。其中的不公平顯而易見(jiàn)。
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