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8月6日,，券商收到上交所下發(fā)的
《關(guān)于啟動個股期權(quán)全真模擬交易準備工作的通知》。通知稱：上交所將正式組織開展個股期權(quán)全真模擬交易,，為該項業(yè)務(wù)正式推出做好市場準備,。上交所啟動個股期權(quán)模擬交易，標志著未來個股期權(quán)將成為投資者的投資工具,。本欄認為,對于超激進的投資者,，個股期權(quán)的超高杠桿率、可控的風(fēng)險水平,，是投資者投資股市的一個利器,。
個股期權(quán)有個最大的優(yōu)點，就是既能做多也能做空,，而且杠桿比例遠遠高于融資融券,，有時候還能高于股指期貨。最重要的是,，個股期權(quán)在到期前不會被強制平倉,，從這一點看就比期貨風(fēng)險小很多。
個股期權(quán)適合激進投資者在對個股后市判斷非常準確的情況下買入,，假如投資者認為現(xiàn)在4元的工商銀行在未來3個月的時間里能夠上漲至5元,，工商銀行3個月期看漲期權(quán)的交易價格為0.1元，那么投資者買入工商銀行看漲期權(quán)100萬份,，投入10萬元資金,，假如3個月之后工商銀行股價真的上漲至5元,，那么該期權(quán)的價格將上漲至1元，投資者的市值將變?yōu)?00萬元,，獲利90萬元,。
股價上漲25%，投資者卻能獲得900%的投資收益,，這么大的杠桿比例別說融資融券,，就算是股指期貨，也望塵莫及,，這就是期權(quán)的魅力,。
但同時期權(quán)對于大多數(shù)投資者來說并不那么美妙，由于賣出期權(quán)的機構(gòu)投資者往往研發(fā)能力極強,，他們一旦認為股價有可能出現(xiàn)較大幅度波動,，他們就不會賣出期權(quán)或者大幅提高期權(quán)價格，那么投資者如果買入期權(quán),，一旦自己判斷失誤,，到期時股價低于看漲期權(quán)的行權(quán)價或者高于看跌期權(quán)的行權(quán)價，那么個股期權(quán)將完全等同于廢紙,。
投資者不要幻想以往的權(quán)證末日輪行情,，由于個股期權(quán)理論上容量可以無限大，如果期權(quán)價格到最后時間出現(xiàn)非理性,，那么將會有無限多的資金出面“鎮(zhèn)壓”,，末日輪行情只能存在于投資者的想象和回憶之中，個股期權(quán)的價格將會運行得非常理性,。
本欄認為,，個股期權(quán)適合超激進的投資者參與，如果是滿倉買入個股期權(quán),，那就是徹徹底底的對賭行為,，其意義與把全部資金都用來購買彩票基本相當，這種操作模式對于99%的投資者都是不可取的,。
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