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隨著資產(chǎn)證券化的縱深發(fā)展,，金融資本與知識資本實現(xiàn)了自然的結合,，知識產(chǎn)權證券化已經(jīng)日益成為企業(yè)實現(xiàn)知識產(chǎn)權運營的重要手段和結構性融資的新選擇。
著作權是知識產(chǎn)權體系的重要組成部分,，以音樂產(chǎn)業(yè),、影視產(chǎn)業(yè)為代表的文化產(chǎn)業(yè)已經(jīng)顯露出明朗的商業(yè)前景,，一部成功的影視、音樂作品可以產(chǎn)生巨大的利益,。
著作權證券化是知識產(chǎn)權證券化在著作權領域的具體實現(xiàn),，對象一般為具有未來收益前景，可產(chǎn)生一定現(xiàn)金流的作品著作權或者以尚未成為作品的著作權創(chuàng)意,、半成品為對象進行投資,，利用發(fā)行證券的資金幫助其完成創(chuàng)作,、產(chǎn)生收益，進而使證券化投資者獲得利潤,。著作權證券化過程中存在的風險主要來自選擇基礎資產(chǎn)時,，其所具有的市場風險、法律風險,，在我國的特定環(huán)境下,，還存在著盜版猖獗、相關法律政策缺失帶來的風險等,。
在證券化的過程中,，需要對基礎資產(chǎn)未來可產(chǎn)生的收益進行評估，而著作權資產(chǎn)恰恰具有波動性大,、難以預測的特點,。
與前期的宣傳手段與力度，導演,、演員的知名程度以及當時市場的流行元素等諸多要素相關聯(lián),，這一切在證券化初期的資產(chǎn)評估時是難以預料的，并且熱點多變,、易變本就是文化產(chǎn)業(yè)的特點,。由此帶來的另一個風險就是將來根據(jù)著作權資產(chǎn)所取得的許可使用費以及銷售收入的不確定性。
其次,，著作權本身的特點也為著作權證券化帶來風險,。
著作權作為無形資產(chǎn)，其可分割利用,、可重復利用的特性也為證券化帶來風險,。
由此可見，著作權證券化過程伴隨著風險,，而大的風險也伴隨著巨大的利益,，著作權證券化可以為文化產(chǎn)業(yè)匯集資金，也可為投資者帶來豐厚的收益,。最大程度的規(guī)避風險是實現(xiàn)著作權證券化目的的關鍵所在,。
首先，由于著作權資產(chǎn)價值的波動性特征,，所以在基礎資產(chǎn)的選擇上要更加慎重,。經(jīng)過評估的著作權資產(chǎn)應該可以產(chǎn)生可預期的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流,。為了達到這一標準,，所選擇的基礎資產(chǎn)首先應當是具有價值的作品。內(nèi)容庸俗，一味迎合低端品味的著作權資產(chǎn)不會是市場的主流,，不應納入資產(chǎn)池,。并且，著作權資產(chǎn)自身的法律狀況也會影響證券的價格與商業(yè)價值,。因此要全面考察基礎資產(chǎn)可能具有的法律風險,。其歸屬是否混亂，是否曾經(jīng)卷入訴訟等方面,。作品權屬關系明確,，權能界限分明，法律狀態(tài)穩(wěn)定的作品更加適合作為證券化資產(chǎn)池中的資產(chǎn),。
其次，構建著作權交易信息公示平臺,。由于著作權的自動保護原則,，著作權的歸屬沒有專門的行政管理部門保存登記，也就無法查詢,。相關的著作權交易信息也沒有統(tǒng)一的平臺進行管理,，很可能存在“一物二賣”的情況，投資人卻無法明確得知,。因此,，建立一個完善的著作權登記制度，甚至開發(fā)著作權交易信息數(shù)據(jù)庫,，可以使作品著作權的交易歸屬有據(jù)可查,，這樣可以使著作權交易市場秩序得到保障，也可以幫助投資者查詢到有效,、穩(wěn)定的著作權資產(chǎn),。
第三，由于著作權資產(chǎn)本身的特性,，市場風險無法完全規(guī)避,。所以此時要充分發(fā)揮特殊目的機構（SPV）的風險隔離作用。
最后,，大力發(fā)展中介服務機構,。著作權證券化的各個環(huán)節(jié)設計法律、金融,、經(jīng)營管理,、市場營銷等多個環(huán)節(jié)，因此,，專業(yè)的中介服務機構的介入必不可少,。尤其是成熟的價值評估機構與信用評級機構，在知識產(chǎn)權證券化的過程中起了關鍵作用。準確評估資產(chǎn)池中著作權資產(chǎn)可能產(chǎn)生的效益,，加之以客觀科學的信用評級,，可以實現(xiàn)促進文化產(chǎn)業(yè)繁榮與投資者取得經(jīng)濟效益的目的。
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