7月28日,，審計(jì)署網(wǎng)站發(fā)布消息顯示：根據(jù)國(guó)務(wù)院要求,，審計(jì)署將組織全國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)。幾乎同時(shí),，有媒體披露,，上海銀行間資金拆借平臺(tái)，已經(jīng)停止政府平臺(tái)項(xiàng)目審批和拆借,。
與以往對(duì)地方債務(wù)的審計(jì)相比,，此次審計(jì)級(jí)別高、覆蓋面廣,、試圖全面重估中國(guó)地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。這意味著，此前的地方債審計(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)滯后,、定點(diǎn)樣本篩選未能全面反映地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，此次審計(jì)結(jié)果如果透徹準(zhǔn)確，起碼可以完全三項(xiàng)任務(wù)：確認(rèn)地方政府通過(guò)地方債對(duì)經(jīng)濟(jì)與金融的滲透度,、確認(rèn)地方債務(wù)的金融風(fēng)險(xiǎn)有多高,、未來(lái)需要通過(guò)什么手段化解金融風(fēng)險(xiǎn)。
金融最大的風(fēng)險(xiǎn)是不確定風(fēng)險(xiǎn),，黑天鵝效應(yīng)才是最可怕的,。
2011年6月，審計(jì)署披露,，截至2010年底,，全國(guó)省、市,、縣三級(jí)地方政府性債務(wù)余額共計(jì)10.72萬(wàn)億元,，這一債務(wù)總額占2010年GDP的1/4，在可以承受的范圍之內(nèi),，只有兩成地方政府負(fù)債超過(guò)警戒線,。往往理論考核情況可控，一旦實(shí)際壓力測(cè)試就是一地雞毛,，從今年6月上海銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)危機(jī),，就可以看出銀行主導(dǎo)市場(chǎng)的杠桿之長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)之大,。
此后情況惡化,，今年6月的數(shù)據(jù)，審計(jì)署對(duì)36個(gè)地方政府本級(jí)2011年以來(lái)政府性債務(wù)的抽查結(jié)果,，債務(wù)3.8萬(wàn)億元,，有17個(gè)城市資不抵債,。考慮到抽查的都是有資金與人口吸附能力的大城市,，考慮到這些城市的土地財(cái)政情況好于其他城市,，潛臺(tái)詞是，那些未被抽查的中小城市情況更糟糕,，有可能絕大多數(shù)資不抵債,。
賬目真實(shí)才談得上正確處理。巨大的地方債務(wù)是個(gè)棘手的難題,，危機(jī)迫在眉睫,。國(guó)際知名信用評(píng)級(jí)公司穆迪預(yù)計(jì)中國(guó)地方債下半年到期后會(huì)有違約風(fēng)險(xiǎn)。而光大證券預(yù)計(jì),，今年下半年到期的中國(guó)地方政府融資工具（LGFV）約有1270億元,，幾乎等于上半年627億元的兩倍，規(guī)模為2000年以來(lái)最高,。明年將有2088億元LGFV債券到期,，比今年規(guī)模又增加10%，比去年高22%,。
到底是捂著,，還是揭蓋子？還是根據(jù)審計(jì)署報(bào)告,，2010年末的10.72萬(wàn)億元地方政府債務(wù)中,，41%于2011年、2012年到期,，也即4萬(wàn)億元地方債務(wù)在過(guò)去兩年內(nèi)已到期,。而今年上半年，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在銀監(jiān)系統(tǒng)內(nèi)部會(huì)議上稱,，2012年末地方融資平臺(tái)貸款余額為9.3萬(wàn)億元,，而公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2010年11月末地方融資平臺(tái)貸款余額為9.09萬(wàn)億元,，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》據(jù)此推算,，地方政府本應(yīng)于去年底前連本帶息償還的近4萬(wàn)億元的地方債務(wù)中，各銀行至少延展了3萬(wàn)億元,，占比將近3/4,。
雖然這一數(shù)據(jù)被認(rèn)為夸張，沒(méi)有充分納入這兩年大幅上漲緩解財(cái)務(wù)壓力的土地收入,，但可以肯定的是,，上萬(wàn)億元的地方投融資平臺(tái)貸款展期，是事實(shí),，也有一部分轉(zhuǎn)移到了信托等行業(yè),。這相當(dāng)于擊鼓傳炸彈,，除非中國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅上升，否則這顆炸彈遲早要爆炸,。我們有必要睜開(kāi)眼睛看一下,，某些地區(qū)為了所謂的面子工程,，為了GDP增長(zhǎng),，已經(jīng)付出了多大的代價(jià)。僅看某些地方的政績(jī),，不看負(fù)債,，片面地只看面子不看里子，以GDP為唯一標(biāo)準(zhǔn)選拔官員,，要出大問(wèn)題,。
可以肯定，在債務(wù)重組過(guò)程中,，必定有部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,、有部分債務(wù)轉(zhuǎn)移、有部分債務(wù)違約,，希望風(fēng)平浪靜地度過(guò)眼前危機(jī),，幾無(wú)可能。
地方平臺(tái)債如此之多,，反映了中國(guó)各地經(jīng)濟(jì)由地方政府主導(dǎo)的現(xiàn)實(shí),，政府通過(guò)掌握各類金融資源如地方商業(yè)銀行、平臺(tái)公司等,，導(dǎo)致投資效率日益低下,，借助公共資源攫取民間資源的現(xiàn)象層出不窮。上海銀行間資金拆借平臺(tái)停止政府平臺(tái)項(xiàng)目審批和拆借,，既是實(shí)際壓力測(cè)試,，也是向社會(huì)釋放的改革信號(hào)。
從外貿(mào)到地方債務(wù),，一個(gè)個(gè)真實(shí)的數(shù)據(jù)曝光,，低迷的數(shù)據(jù)既是危機(jī)的癥狀，公布真實(shí)數(shù)據(jù)也是決定以新方法治病的前兆,。審計(jì)署揭開(kāi)熱氣騰騰的鍋蓋,，大家離得遠(yuǎn)些，以免被燙傷,。