銀行到了轉(zhuǎn)折關(guān)口，標志是資本充足率不足,、外資獲得厚利退出,，上市銀行市值縮減，期限錯配造成的錢荒,，隱形債務(wù)杠桿過長,。
外資拋空中國銀行股有三步，以往是戰(zhàn)略投資者,，而后成為財務(wù)投資者,，現(xiàn)在，財務(wù)投資者的遮羞布也撕了,。外資行對入股中資行也有幻想期,，但屢次想登堂入室而不能，又看到贏利在增卻不斷在股市補充資本充足率這一反�,，F(xiàn)象,，加上宏觀數(shù)據(jù)疲軟，索性拋棄幻想,，徹底清空,。
銀行壞消息不止一個。7月23日，在A股市場信心未振的情況下,，招商銀行A股配股申請獲證監(jiān)會核準,。從2011年9月招行股東大會審議通過A+H股配股融資方案，兩次延長配售方案有效期,，到此次終于獲配,，這家以服務(wù)著稱的銀行如此急不可待只有一個原因，觸碰資本充足率紅線,。從2010年開始,，其核心資本充足率已經(jīng)連續(xù)3年低于8.5%。
不僅招行,，其他如光大,、民生、平安,、華夏,、浦發(fā)、興業(yè)等銀行,，再融資與否為眾目所矚,。據(jù)民生證券測算靜態(tài)數(shù)據(jù)，今年一季度一級資本充足率相對2019年最終標準存在缺口的銀行包括：農(nóng)行缺口197億元,、民生銀行缺口162億元,、浦發(fā)銀行缺口12億元、光大銀行缺口153億元,、華夏銀行缺口92億元,、平安銀行缺口127億元。從以往的股市再融資看,，各家銀行爭先恐后,、不遑多讓。
銀行的利潤最終來自實體經(jīng)濟,，目前實體經(jīng)濟尤其是制造業(yè)的利潤“比刀片還薄”,，銀行高利潤也就成為火中取栗的危險之舉，不良率節(jié)節(jié)上升：據(jù)德勤中國金融服務(wù)業(yè)卓越中心發(fā)布的
《中國上市銀行2012年報分析》,，內(nèi)地17家已上市商業(yè)銀行2012年不良貸款共計4929億元,，同比上升15.1%。信貸質(zhì)量下滑,，今年一季度不良規(guī)模又增,，德勤預測，2013年銀行業(yè)信貸不良資產(chǎn)風險可能由長三角向南部沿海以及內(nèi)陸地區(qū)轉(zhuǎn)移,。從長三角到珠三角,，從鋼貿(mào)到煤礦,，貸款風險大增，以往的低風險區(qū)域成為高風險地區(qū),，一旦出現(xiàn)房地產(chǎn)價格普遍下挫,，則銀行危殆。如果說銀行是寄生者,，那么實體企業(yè)就是宿主，實體經(jīng)濟下行必然帶來壞賬率的上升,。
今年6月出現(xiàn)的錢荒,，顯示了銀行另一隱憂，即為追逐利潤,、防止壞賬大肆擴張表外資產(chǎn),，金融杠桿主要體現(xiàn)在質(zhì)量存疑、一團霧水的表外資產(chǎn)上,，實際金融杠桿較長,。央行6月份剛開始準備去杠桿，就遭遇到銀行之間互相高利貸等一系列難題,。
我國債務(wù)雖高,，總體還能接受。日本總負債是GDP的400%,，全球最高,；英國其次，占GDP的300%,，法國250%,，中國去年底約220%，高于印度等國,。根據(jù)《中國金融》雜志《中國的杠桿率及其風險》一文的數(shù)據(jù),，從2005到2012年，中國非金融部門債務(wù)占GDP比率整體呈上升趨勢,，債務(wù)總額由25.8萬億元上升至91.6萬億元,，杠桿率由139.3%上升至176.3%，累計上升約37個百分點,。尤其是2008年以來,，隨著信貸規(guī)模的擴張，非金融部門杠桿率出現(xiàn)了較大幅度的提升,。非金融性企業(yè)及其他部門的本外幣貸款增長了1.8倍,，與GDP增速相當。因此,，債券,、委托貸款和信托貸款等非傳統(tǒng)融資方式是推動非金融企業(yè)和政府部門杠桿率提升的主要因素,。由于存在債務(wù)低估與資產(chǎn)高估現(xiàn)象，可能杠桿率會更長,。如果資產(chǎn)質(zhì)量急劇下降,，杠桿也就會急劇上升。實體經(jīng)濟不振,，去杠桿化將十分困難,，如日本一樣，最終不得不再次寬松,。
2008年以后,，金融去杠桿最成功、成本最低的是美國,，通過量寬轉(zhuǎn)嫁成本,、通過高新科技與移民增加活力，家族與金融企業(yè)去杠桿基本成功,，剩下的是政府債務(wù),，通過低息債與重組債務(wù)解決。最近底特律破產(chǎn),，是大局已定情況下化解地方政府債務(wù)的一個狠招,，說明去杠桿已到最后關(guān)頭。
我國去杠桿化剛起步,，意味著銀行進入風險期,，去杠桿不結(jié)束，風暴也就不會停,。最后要強調(diào)的是,，鑒于銀行背后的政府隱性擔保，中國銀行破產(chǎn)的可能性不大,，即使有小型村鎮(zhèn)銀行破產(chǎn),，也是象征性的。