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互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)大財(cái)富管理的挑戰(zhàn)體現(xiàn)在五個(gè)方面：一是激發(fā)了財(cái)富管理模式的創(chuàng)新,，使得大眾化財(cái)富管理需求得到更大滿(mǎn)足,；二是通過(guò)技術(shù)與財(cái)富管理的有效結(jié)合,，賦予了財(cái)富管理工具全新的吸引力,；三是促使財(cái)富管理工具的平臺(tái)化融合成為可能；四是降低了特定融資風(fēng)險(xiǎn),，并使新型的融資與財(cái)富管理模式不斷出現(xiàn),；五是通過(guò)大數(shù)據(jù)時(shí)代的信息發(fā)掘與整合，形成更準(zhǔn)確的客戶(hù)定位,。
自2012年以來(lái),，很多業(yè)內(nèi)人士都在強(qiáng)調(diào)一個(gè)“大財(cái)富管理時(shí)代”的到來(lái)，背后原因,，一是在居民收入水平提高,、通脹等因素引發(fā)財(cái)富貶值風(fēng)險(xiǎn)加大、跨境資產(chǎn)配置可能性逐漸提升的情況下,，公眾對(duì)于財(cái)富管理的需求迅速膨脹,；二是傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)邊界的模糊、機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)的深入等,，都使得面向客戶(hù)提供“系統(tǒng)性,、多元化財(cái)富管理解決方案”愈發(fā)變得可操作。
在此背景下,，互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)和理念,，突如其來(lái)地震撼著傳統(tǒng)金融體系的財(cái)富管理模式，并且在挑戰(zhàn)中帶來(lái)巨大發(fā)展機(jī)遇,。當(dāng)然,，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的概念變得如此時(shí)髦，但仍然“如同一個(gè)筐,，什么都能往里裝”,，似乎只要把互聯(lián)網(wǎng)與金融要素沾邊，就變成了所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融,。在深入探討互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)財(cái)富管理的影響之前,，我們有必要從相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃悸烦霭l(fā)對(duì)其予以界定,。
教科書(shū)告訴我們，現(xiàn)代金融體系的基本功能,，包括資金的時(shí)空配置,、風(fēng)險(xiǎn)管理、支付清算,、信息發(fā)掘等。由此,，我們認(rèn)為所謂互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程,，亦即現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和理念，從根本上改變著這些基本功能的落實(shí),。有鑒于此,，我們認(rèn)為，其對(duì)于財(cái)富管理的挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在五個(gè)方面,。
第一,，激發(fā)了主動(dòng)財(cái)富管理模式的創(chuàng)新，使得大眾化財(cái)富管理需求得到更大滿(mǎn)足,。一方面,，互聯(lián)網(wǎng)金融具有“去中心化”、“民主和分散化”等特點(diǎn),，新的信息與金融技術(shù),，不僅使得資金供給者（財(cái)富管理需求者）與財(cái)富管理媒介更容易對(duì)接和配置，而且使原先只能被動(dòng)接受金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理服務(wù)的公眾,，以及難以投資門(mén)檻較高的財(cái)富管理產(chǎn)品的普通人,，都能夠更加主動(dòng)地進(jìn)行財(cái)富管理活動(dòng)。
例如,，在近期貨幣市場(chǎng)基金的網(wǎng)絡(luò)化銷(xiāo)售逐漸流行之際,，越來(lái)越多的普通人可以把零散的資金投入到其中。其中,，支付寶公司推出的“余額寶”,，就滿(mǎn)足了許多網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物者在資金待用閑暇之時(shí)，運(yùn)用主動(dòng)財(cái)富管理獲得額外投資回報(bào)的需求,。
另一方面,，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)化、電子化,、虛擬化的發(fā)展,，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不僅能創(chuàng)新和完善專(zhuān)業(yè)化和便利性的財(cái)富管理產(chǎn)品與服務(wù)，并且更容易通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行銷(xiāo)售,，而且可以開(kāi)發(fā)和培育更多適應(yīng)“E時(shí)代”的客戶(hù),，還可以不通過(guò)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和配置營(yíng)銷(xiāo)人員,，而在傳統(tǒng)薄弱環(huán)節(jié)以低成本開(kāi)發(fā)潛在客戶(hù)，如滿(mǎn)足廣大的農(nóng)村領(lǐng)域財(cái)富管理需求,。當(dāng)然,，互聯(lián)網(wǎng)金融更著眼于對(duì)大眾財(cái)富管理需求的滿(mǎn)足，而面向高端客戶(hù)的財(cái)富管理,，仍然需要以線(xiàn)下私密的,、真正的私人銀行服務(wù)為主。
第二,，通過(guò)技術(shù)與財(cái)富管理的有效結(jié)合,，賦予了財(cái)富管理工具全新的吸引力。例如,，在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家,，投資者可以刷貨幣基金卡進(jìn)行消費(fèi)支付，刷卡后貨幣基金的贖回資金自動(dòng)被劃撥到消費(fèi)商戶(hù)的賬戶(hù)中,，這樣大大增加了貨幣基金的功能,，促使大批投資者將零散資金投資到貨幣基金上。去年底以來(lái),，部分證券公司,、基金公司推出基于證券資金賬戶(hù)、貨幣基金的消費(fèi)支付服務(wù),，可以預(yù)見(jiàn),，這一基于支付領(lǐng)域的工具創(chuàng)新，將會(huì)對(duì)證券和基金業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響,，并深刻改革居民的投資與財(cái)富管理需求結(jié)構(gòu),。
再比如，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使得居民財(cái)富管理活動(dòng)不需要投入太多的時(shí)間成本,，智能手機(jī)的興起讓理財(cái)者能實(shí)時(shí)通過(guò)APP應(yīng)用,、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)辦理業(yè)務(wù)，社交媒體的出現(xiàn)讓理財(cái)者能夠?qū)崟r(shí)與財(cái)富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行互動(dòng),。同時(shí),，互聯(lián)網(wǎng)的最吸引投資者的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)，是把財(cái)富管理服務(wù)的流程完整展現(xiàn)出來(lái),，服務(wù)更加透明化,、標(biāo)準(zhǔn)化。
第三,，促使財(cái)富管理工具的平臺(tái)化融合成為可能,。一方面，互聯(lián)網(wǎng)加速了混業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)代的降臨,。隨著將來(lái)我國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)程度不斷提高,，有的機(jī)構(gòu)會(huì)越來(lái)越專(zhuān)業(yè)化,，有的可能會(huì)轉(zhuǎn)向金融控股或銀行控股集團(tuán)�,；ヂ�(lián)網(wǎng)信息和金融技術(shù)飛速發(fā)展,，一是促進(jìn)了以支付清算為代表的金融基礎(chǔ)設(shè)施的一體化融合，二是使得網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)同時(shí)深刻影響銀行業(yè),、證券業(yè),、保險(xiǎn)業(yè)等傳統(tǒng)業(yè)態(tài)，并且給其帶來(lái)類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),，由此,，使得涵蓋不同金融業(yè)態(tài)的大財(cái)富管理平臺(tái)在制度和技術(shù)上逐漸顯現(xiàn)。
另一方面,，除了第三方財(cái)富機(jī)構(gòu),，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代還促使新型企業(yè)也逐漸加入到財(cái)富管理的產(chǎn)業(yè)鏈中,。例如,，通常認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)公司擁有較大的粘性用戶(hù)和流量，一旦互聯(lián)網(wǎng)公司獲得資產(chǎn)管理牌照,，可能對(duì)傳統(tǒng)的行業(yè)格局形成顛覆,。實(shí)際上，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下,，財(cái)富管理平臺(tái)將逐漸跳出傳統(tǒng)模式,，如投行、信托,、資產(chǎn)管理的服務(wù)平臺(tái),，或多層次資金池平臺(tái)，而成為面向機(jī)構(gòu),、企業(yè),、個(gè)人等不同客戶(hù)，提供融資,、資本運(yùn)作與資產(chǎn)管理,、增值服務(wù)、消費(fèi)與支付等在內(nèi)的“金融與消費(fèi)服務(wù)超市型”綜合平臺(tái),。
第四,，降低了特定融資風(fēng)險(xiǎn)，并使新型的融資與財(cái)富管理模式不斷出現(xiàn),。例如,，一方面，近年來(lái),，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái),，實(shí)際上對(duì)于許多擁有閑置資金的人,，提供了一種新型財(cái)富管理模式，在這類(lèi)金融服務(wù)網(wǎng)站上可以實(shí)現(xiàn)用戶(hù)之間的資金借入或借出,，整個(gè)過(guò)程無(wú)需銀行的介入,。其便捷自助的操作模式、低廉的費(fèi)率,、透明的信息和差異化的定價(jià)機(jī)制已經(jīng)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行造成了強(qiáng)烈的沖擊和影響,。美國(guó)的Prosper和英國(guó)的Zopa是其中的兩個(gè)成功例子。另一方面,，基于互聯(lián)網(wǎng)的眾籌融資,，不僅使得創(chuàng)業(yè)者的資金來(lái)源除了自有資金以外，開(kāi)始有可能擺脫傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（如銀行,、風(fēng)險(xiǎn)投資等）的局限,，從認(rèn)可其創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的大眾手中直接籌集資金，也使得消費(fèi)者能夠在主動(dòng)參與到產(chǎn)品設(shè)計(jì)及生產(chǎn)過(guò)程中同時(shí),，實(shí)現(xiàn)了新型的財(cái)富管理和投資,。
第五，通過(guò)大數(shù)據(jù)時(shí)代的信息發(fā)掘與整合,，形成更準(zhǔn)確的客戶(hù)定位,。互聯(lián)網(wǎng)最重要的功能之一就是提供信息支撐,，而信息又是信用形成和金融交易的基礎(chǔ),。例如，新型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之所以能夠做好小微企業(yè)貸款,，是因?yàn)閷?duì)于小企業(yè)來(lái)說(shuō),，由于缺乏信用評(píng)估和抵押物，往往難以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得融資支持,，而在電子商務(wù)環(huán)境下,，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)發(fā)掘，可以充分展現(xiàn)小企業(yè)的“虛擬”行為軌跡,，從中找出評(píng)估其信用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及模式,，由此為小微企業(yè)信用融資創(chuàng)造條件。諸如此類(lèi)的創(chuàng)新,，能夠?yàn)樨?cái)富管理機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用開(kāi)拓空間,，形成新的良性投資回報(bào)與循環(huán)。
此外,，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代也對(duì)商業(yè)銀行提出挑戰(zhàn),，因?yàn)榻鹑跀?shù)據(jù)的快速增長(zhǎng)和高處理成本，導(dǎo)致了數(shù)據(jù)處理模式必須有所改變，銀行除了關(guān)注內(nèi)部數(shù)據(jù),，還需要納入互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù),，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)記錄了銀行客戶(hù)的痕跡和行為，從中分析出客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)喜好,、投資偏好,、個(gè)性特征等。通過(guò)傳統(tǒng)銀行金融機(jī)構(gòu),、非銀行金融機(jī)構(gòu),、支付企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的有效數(shù)據(jù)整合,，可以為新型社會(huì)信用體系建設(shè)與財(cái)富管理模式創(chuàng)新奠定基礎(chǔ),。
總之，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是使得傳統(tǒng)金融“走下神壇”,，并非與其對(duì)抗和完全替代,，也不應(yīng)被樹(shù)立為新的“金融神話(huà)”，它只是從根本上完善了傳統(tǒng)金融體系的功能,，并對(duì)中國(guó)財(cái)富管理的體系,、模式、環(huán)境產(chǎn)生深刻影響,，因此有助于一個(gè)貼近各類(lèi)客戶(hù)需求的,、靈活多樣的財(cái)富管理時(shí)代的到來(lái),。
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