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上個(gè)周末,，央行關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革的一則簡短新聞稿,，成為中國金融發(fā)展史上的一個(gè)里程碑式的事件，許多從業(yè)者徹夜難眠,。新聞聯(lián)播播出的同時(shí),，多家銀行高管中止了周末的飯局和活動(dòng)。一家大銀行的董事長告訴筆者,，他已部署這個(gè)雙休日全員取消休息,，各個(gè)層級(jí)開討論會(huì)，全面評(píng)估政策的短期和中長期影響,。
資金是最重要的要素資源,，長期以來，包括資金價(jià)格在內(nèi)的資源要素價(jià)格實(shí)行行政性管制定價(jià),，在集中資源辦大事的同時(shí),，也扭曲了價(jià)格體系。在利率長期的行政性管制型定價(jià)中,，無論是最大的國有銀行,，還是最小的農(nóng)村信用社，都是“一口價(jià)”,，銀行定價(jià)機(jī)制是“傻瓜相機(jī)”,，所有的利率牌都是一樣的。因?yàn)橛锌捎^的利差保護(hù),，我們的銀行“想不賺錢都難”,，“錢賺得都不好意思”，而從西方成熟市場經(jīng)濟(jì)國家利率市場化的經(jīng)驗(yàn)來看,，利率市場化后,，銀行利差普遍收窄，一般都在1%,，所以國外銀行賺錢很不容易,，沒“兩把刷子”就關(guān)門,。
長期以來，行政性的管制定價(jià)下,，銀行體系衍生出大規(guī)模的表內(nèi)表外業(yè)務(wù)，影子銀行泛濫,，對(duì)監(jiān)管力是極大挑戰(zhàn),。大量灰色地帶藏污納垢，其背后存在“大規(guī)模監(jiān)管套利”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”,。最近,，蘇州一起銀行管理層涉及高利貸案件，包括招商銀行吳江支行行長在內(nèi)的三位支行行長被帶走調(diào)查,，而這兩年經(jīng)濟(jì)下行周期中,，多地發(fā)生銀行員工內(nèi)外勾結(jié)的案件，操作風(fēng)險(xiǎn)驟增,，而合法套取銀行資金再尋租的道德風(fēng)險(xiǎn)事件不斷,。放開貸款利率管制，競爭機(jī)制不僅體現(xiàn)在銀行與客戶的議價(jià)上,，同時(shí)還會(huì)有平抑民間高利貸市場資金價(jià)格的作用,。在風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的原則下，過去中小銀行不愿意做的小客戶,，如果收益足夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn),，現(xiàn)在回過頭來愿意做了。從這個(gè)意義上說,，貸款利率放開,，有助于防范道德風(fēng)險(xiǎn)，遏制“影子銀行”,，讓一部分在“灰色地帶”游走的客戶納入正規(guī)的銀行服務(wù)范疇,。
改革開放三十多年來，我們在一些關(guān)鍵領(lǐng)域改革的停滯,，一個(gè)重要表現(xiàn)是政府通過價(jià)格管制干預(yù)市場,，行政性定價(jià)成為強(qiáng)勢政府常用的調(diào)節(jié)手段。無論是房地產(chǎn)限價(jià),、限購,、限貸，還是利率的行政定價(jià),，其對(duì)市場的扭曲是必然的,。
然而，再強(qiáng)大的政府最終強(qiáng)不過市場,。發(fā)現(xiàn)“此路不通”后,，果斷調(diào)整,，擇善而從才是理性的選擇。金融業(yè)是暴利行業(yè),，也是要素資源價(jià)格管制最深,、最難啃的一塊骨頭�,？梢韵胍�,，隨著存款利率市場化所需的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件日益完善，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場化的時(shí)間表不會(huì)長遠(yuǎn),，競爭性定價(jià)機(jī)制的廣泛存在,，百姓將會(huì)得到更多的實(shí)惠。
更積極的意義在于,，銀行與銀行,、銀行與客戶的充分博弈和談判，競爭性議價(jià)機(jī)制的廣泛存在,，倒逼各家銀行根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平,，這注定了銀行必須通過更精準(zhǔn)的市場細(xì)分提高服務(wù)水平，因?yàn)榇筱y行不能滿足所有客戶,，同樣中小銀行也不能像大銀行那樣攤開來玩,。報(bào)價(jià)是管理水平、創(chuàng)新能力等綜合競爭力的體現(xiàn),，支撐市場化議價(jià)能力的,，是銀行經(jīng)營管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平。過去幾十年間,，銀行經(jīng)營高度同質(zhì)化,，現(xiàn)在價(jià)格機(jī)制變化，這是倒逼其改革的最好指揮棒,。利率改革有助于長期以來以官辦形象示人的銀行業(yè)加速去行政化,。將來銀行的收費(fèi)可能會(huì)成為常態(tài)，銀行是生意人,，每筆服務(wù)都有成本,，有成本就要收費(fèi)。
改革是中國最大的紅利,。貸款利率市場化不僅對(duì)中國銀行業(yè)影響深遠(yuǎn),，而且對(duì)所有的國有壟斷行業(yè)，對(duì)資源要素價(jià)格的市場化改革都具有深遠(yuǎn)影響,。中國的改革已進(jìn)入面向大江大河甚至大洋的深水區(qū),，利益矛盾十分突出，既涉及增量利益的分配，更涉及存量利益格局的調(diào)整,。未來幾年,，能否通過深化改革，在調(diào)整利益關(guān)系,、解決社會(huì)失衡上取得重要進(jìn)展,，將深刻地影響中國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的大局。面對(duì)復(fù)雜多變的國內(nèi)外環(huán)境,，能留給我們的時(shí)間不多,，改革與危機(jī)賽跑不是危言聳聽。此次以貸款利率市場化改革為先導(dǎo),，傳遞出的是新一屆政府直面困難、堅(jiān)定改革,、爭取主動(dòng)權(quán)的積極審慎態(tài)度,，這是擔(dān)當(dāng)、智慧和勇氣的結(jié)晶,。
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