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上個(gè)周末,，央行關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的一則簡(jiǎn)短新聞稿，成為中國(guó)金融發(fā)展史上的一個(gè)里程碑式的事件,，許多從業(yè)者徹夜難眠。新聞聯(lián)播播出的同時(shí),，多家銀行高管中止了周末的飯局和活動(dòng)。一家大銀行的董事長(zhǎng)告訴筆者,，他已部署這個(gè)雙休日全員取消休息,，各個(gè)層級(jí)開(kāi)討論會(huì)，全面評(píng)估政策的短期和中長(zhǎng)期影響,。
資金是最重要的要素資源,，長(zhǎng)期以來(lái)，包括資金價(jià)格在內(nèi)的資源要素價(jià)格實(shí)行行政性管制定價(jià),，在集中資源辦大事的同時(shí),，也扭曲了價(jià)格體系。在利率長(zhǎng)期的行政性管制型定價(jià)中,，無(wú)論是最大的國(guó)有銀行,，還是最小的農(nóng)村信用社,，都是“一口價(jià)”,，銀行定價(jià)機(jī)制是“傻瓜相機(jī)”，所有的利率牌都是一樣的,。因?yàn)橛锌捎^的利差保護(hù),，我們的銀行“想不賺錢(qián)都難”，“錢(qián)賺得都不好意思”,，而從西方成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，利率市場(chǎng)化后，銀行利差普遍收窄,，一般都在1%,，所以國(guó)外銀行賺錢(qián)很不容易，沒(méi)“兩把刷子”就關(guān)門(mén),。
長(zhǎng)期以來(lái),，行政性的管制定價(jià)下，銀行體系衍生出大規(guī)模的表內(nèi)表外業(yè)務(wù),，影子銀行泛濫,，對(duì)監(jiān)管力是極大挑戰(zhàn)。大量灰色地帶藏污納垢,，其背后存在“大規(guī)模監(jiān)管套利”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”,。最近，蘇州一起銀行管理層涉及高利貸案件,，包括招商銀行吳江支行行長(zhǎng)在內(nèi)的三位支行行長(zhǎng)被帶走調(diào)查,，而這兩年經(jīng)濟(jì)下行周期中,，多地發(fā)生銀行員工內(nèi)外勾結(jié)的案件，操作風(fēng)險(xiǎn)驟增,，而合法套取銀行資金再尋租的道德風(fēng)險(xiǎn)事件不斷,。放開(kāi)貸款利率管制，競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制不僅體現(xiàn)在銀行與客戶(hù)的議價(jià)上,，同時(shí)還會(huì)有平抑民間高利貸市場(chǎng)資金價(jià)格的作用,。在風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的原則下，過(guò)去中小銀行不愿意做的小客戶(hù),，如果收益足夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn),，現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)愿意做了。從這個(gè)意義上說(shuō),，貸款利率放開(kāi),，有助于防范道德風(fēng)險(xiǎn)，遏制“影子銀行”,，讓一部分在“灰色地帶”游走的客戶(hù)納入正規(guī)的銀行服務(wù)范疇,。
改革開(kāi)放三十多年來(lái)，我們?cè)谝恍╆P(guān)鍵領(lǐng)域改革的停滯,，一個(gè)重要表現(xiàn)是政府通過(guò)價(jià)格管制干預(yù)市場(chǎng),，行政性定價(jià)成為強(qiáng)勢(shì)政府常用的調(diào)節(jié)手段。無(wú)論是房地產(chǎn)限價(jià),、限購(gòu),、限貸，還是利率的行政定價(jià),，其對(duì)市場(chǎng)的扭曲是必然的,。
然而，再?gòu)?qiáng)大的政府最終強(qiáng)不過(guò)市場(chǎng),。發(fā)現(xiàn)“此路不通”后,，果斷調(diào)整，擇善而從才是理性的選擇,。金融業(yè)是暴利行業(yè),，也是要素資源價(jià)格管制最深、最難啃的一塊骨頭,�,？梢韵胍�(jiàn)，隨著存款利率市場(chǎng)化所需的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件日益完善,，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化的時(shí)間表不會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn),，競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)機(jī)制的廣泛存在，百姓將會(huì)得到更多的實(shí)惠,。
更積極的意義在于,，銀行與銀行,、銀行與客戶(hù)的充分博弈和談判，競(jìng)爭(zhēng)性議價(jià)機(jī)制的廣泛存在,，倒逼各家銀行根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平,，這注定了銀行必須通過(guò)更精準(zhǔn)的市場(chǎng)細(xì)分提高服務(wù)水平，因?yàn)榇筱y行不能滿(mǎn)足所有客戶(hù),，同樣中小銀行也不能像大銀行那樣攤開(kāi)來(lái)玩,。報(bào)價(jià)是管理水平、創(chuàng)新能力等綜合競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn),，支撐市場(chǎng)化議價(jià)能力的,，是銀行經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平。過(guò)去幾十年間,，銀行經(jīng)營(yíng)高度同質(zhì)化,，現(xiàn)在價(jià)格機(jī)制變化，這是倒逼其改革的最好指揮棒,。利率改革有助于長(zhǎng)期以來(lái)以官辦形象示人的銀行業(yè)加速去行政化,。將來(lái)銀行的收費(fèi)可能會(huì)成為常態(tài)，銀行是生意人,，每筆服務(wù)都有成本,，有成本就要收費(fèi)。
改革是中國(guó)最大的紅利,。貸款利率市場(chǎng)化不僅對(duì)中國(guó)銀行業(yè)影響深遠(yuǎn),，而且對(duì)所有的國(guó)有壟斷行業(yè),，對(duì)資源要素價(jià)格的市場(chǎng)化改革都具有深遠(yuǎn)影響,。中國(guó)的改革已進(jìn)入面向大江大河甚至大洋的深水區(qū)，利益矛盾十分突出,，既涉及增量利益的分配,，更涉及存量利益格局的調(diào)整。未來(lái)幾年,，能否通過(guò)深化改革,，在調(diào)整利益關(guān)系、解決社會(huì)失衡上取得重要進(jìn)展,，將深刻地影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的大局,。面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，能留給我們的時(shí)間不多,，改革與危機(jī)賽跑不是危言聳聽(tīng),。此次以貸款利率市場(chǎng)化改革為先導(dǎo)，傳遞出的是新一屆政府直面困難,、堅(jiān)定改革,、爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)的積極審慎態(tài)度,，這是擔(dān)當(dāng)、智慧和勇氣的結(jié)晶,。
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