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小微企業(yè)融資難是世界難題,，各國都存在。小微企業(yè)關系擴大就業(yè),、關系居民增收,、關系結構調整、關系轉型升級,，我們唯有直面挑戰(zhàn),、迎難而上，別無選擇,。
小微企業(yè)融資難,，究竟難在何處？業(yè)界及社會各方的意見和建議,，見仁見智,。筆者想換個角度來思考，或許能有新的啟發(fā),。小微企業(yè)融資難,，等價于小微企業(yè)對金融機構沒有吸引力。為什么,？說千言,，道萬語，無非兩點：為小微企業(yè)貸款,，一是風險大,，二是收益低。所謂小微企業(yè)都是小型微利企業(yè),，主要特點是：實力薄弱,，數(shù)量眾多。風險大來自兩個方面：沒有資產可供抵押質押,，金融機構難控風險底線,；財務制度不規(guī)范,，金融機構很難獲得融資人的充分信息，融資人資質優(yōu)劣難以識別,。收益低也是兩個方面：利潤微薄,，小微企業(yè)只能承擔較低的融資成本；信息不充分,，金融機構需要投入較大人力物力去甄別。
一方面,，小微企業(yè)關系國計民生,，重要性自不待言；另一方面,，金融機構權衡風險收益,，市場規(guī)律不可違背。如何破解這個矛盾,，對金融服務實體經濟的水平是個艱巨的考驗,。筆者的觀點是，破解中小企業(yè)融資難,，完全按政府命令不行,，還是要遵循經濟金融規(guī)律，千方百計鼓勵金融機構提高服務水平,、想方設法讓小微企業(yè)提高自身吸引力,。具體而言，在為中小微企業(yè)的融資服務中,，需要緊緊抓住信息,、風險、收益,、成本四大關鍵要素,，以此創(chuàng)新金融產品設計，或有望成功破解小微企業(yè)融資難題,。
金融活動最怕的就是信息不對稱,。信息難題在小微企業(yè)融資活動中，尤為嚴重,。因為小微企業(yè)往往是小本生意,，財務制度不健全、不規(guī)范,，也缺乏對外融資的專業(yè)隊伍,，信息溝通能力較弱。另外,，金融機構也無法實時把握小微企業(yè)的融資需求,。所以,，小微企業(yè)融資難，很大部分原因是獲取信息難,。
信息不對稱,，難以甚至無法在小微企業(yè)中識別優(yōu)劣，金融機構面臨的風險就大,。小微企業(yè)往往處于創(chuàng)業(yè)初期,，沒有市場影響力，抗風險能力弱,，面臨的市場風險大,。小微企業(yè)資產規(guī)模小、人員少,、業(yè)務量少,，拿不出足值的抵質押物，一旦出現(xiàn)信用風險,，金融機構沒有防控風險底線的抓手,。風險問題不解決，金融機構就沒有向小微企業(yè)持續(xù)融資的動力,；即便有外部的行政壓力,，救了小微企業(yè)的融資之急，風險問題沒有解決,，也是按下葫蘆浮起瓢,，不算真正破解了小微企業(yè)融資難。
金融機構自有資金畢竟較少,，服務實體經濟的資金還是來自社會各界的投資者,。投資者追求風險匹配下的正常收益，是合理訴求,，金融機構必須滿足,，否則就不符合經濟與金融規(guī)律，結果可能是融資市場的消失,、經濟活動的停滯,。另外，單體小微企業(yè)融資額度低,，業(yè)務規(guī)模小,，發(fā)展壓力大、資金需求高,，利息支出預算少,，融資成本太高就會壓垮小微企業(yè)前進的步伐。而金融機構投入成本大,，沒有規(guī)模效應,，金融機構人力物力成本若不能覆蓋,。沒有正收益甚至虧損的金融服務，是不具有可持續(xù)性的,。
結合實際工作體會,，筆者提出以下幾點思考和建議。
為破解信息不對稱,，不妨將多個同行業(yè),、同區(qū)域的小微企業(yè)打包成一個融資項目，實現(xiàn)規(guī)模效益,；或與當?shù)卣献�,，與當?shù)仄髽I(yè)、金融機構合作,，發(fā)揮當?shù)仄髽I(yè)的信息優(yōu)勢；盡量做金融機構熟悉的區(qū)域和行業(yè),，降低信息搜集成本,。
在控制風險方面，爭取當?shù)卣膶嶋H投入支持,，比如貼息專項基金,，政府真金白銀地投入取到翹動杠桿的效果，也是一種利益共同體帶來的增信措施,；在交易結構中把當?shù)仄髽I(yè),、金融機構納入進來，由當?shù)仄髽I(yè),、金融機構提供擔保增信措施,。
在爭取收益方面，盡力鼓勵低成本的銀行貸款,、理財資金和保險資金投入支持,；信托等資產管理機構在交易結構設計中，以較低的項目風險,、較好的抵質押擔保措施,，引進低成本的銀行理財資金、保險資金,、企業(yè)年金以及低風險偏好的機構資金,。只有風險收益相匹配，資金方的合理收益得到滿足,，小微企業(yè)獲得可持續(xù)性融資才能實現(xiàn),。
在控制成本方面，按照小微企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢,、資金承受能力和資金需求程度,，以市場化機制引導資金流動,，讓發(fā)展前景好的小微企業(yè)以其自身較強的利息承載能力，優(yōu)先獲得資金支持,；地方政府則可根據(jù)自身財力狀況,，優(yōu)先安排專項資金貼息支持小微企業(yè)融資，降低企業(yè)的融資成本,。
筆者以為,，緊緊抓住信息、風險,、收益,、成本四大關鍵要素，通過創(chuàng)新金融產品設計,，既發(fā)揮當?shù)卣推髽I(yè)的信息優(yōu)勢,，有效地控制了風險底線，又匹配了低成本的資金,，加上當?shù)卣馁N息補貼,，同時滿足投資人合理回報和企業(yè)可承受的融資成本支出，是有效破解小微企業(yè)融資難題的可行之路,。
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