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近年來,，中國社會經(jīng)濟生活中的一個重要變化,，是金融地位的顯著提升和金融深化程度的日漸提高,。國有大型金融機構股改以來的增量改革,，在不觸動原有利益格局前提下,，以微觀金融機構為改革出發(fā)點推動金融業(yè)實現(xiàn)了高速發(fā)展,�,？梢哉f,，金融的影響從沒像今天這樣廣泛,，金融與社會公眾的聯(lián)系從沒像今天這樣緊密,，金融受關注和重視的程度也從沒像今天這樣突出,。
當前金融業(yè)在經(jīng)歷規(guī)模大躍進后，存在一定程度上的產(chǎn)能過剩,。隨著競爭日趨激烈,，在中國利率雙軌制——存貸利率固定、理財產(chǎn)品等民間融資利率市場化的背景下,，商業(yè)銀行為求利潤,，通過各種途徑將信貸業(yè)務包裝后投入高利率市場，走上了高風險,、高收益之路,。金融與實體經(jīng)濟的剪刀差亦越拉越大。
中國經(jīng)濟持續(xù)下行預示著金融增量拉動經(jīng)濟的發(fā)展道路走到終結,。中國作為應對全球危機措施的“調結構”效果并不明顯,，原因在于措施往往只是針對實體經(jīng)濟，其實金融業(yè)的結構改革更為重要,。
中國金融體制在服務實體時面臨三大問題——資源配置效率低,、結構不合理、覆蓋面窄,。這三大問題加劇中國經(jīng)濟結構失衡,，并進一步限制經(jīng)濟中最有活力和創(chuàng)新精神的群體。金融存量改革與實體經(jīng)濟結構改革并行的“雙向調結構”才會釋放出效率和創(chuàng)新,。
鑒于此,，存量盤活首先體現(xiàn)為金融制度紅利的加快釋放。解決民間融資難的關鍵是打破體制內大型國企和體制外中小企業(yè)面臨的雙軌制利率,。應推進利率市場化步伐,，建立存款保險制度，打破隱性擔保,，使各金融主體風險自擔,、優(yōu)勝劣汰，
重建市場風險定價體系,。中國金融業(yè)對實體經(jīng)濟服務不夠,，但并非機構數(shù)量不足，恰恰是機構粗放設置的結果,。而且民營資本進入金融業(yè)早已此起彼伏,，在隱性擔保下，無一不激進走上了復制國有金融機構“太大不倒”的道路,。如果上述制度安排不能真正落實,，再多民營銀行設立也無補。
其次,，金融機構職能重新定位,。金融業(yè)應從自我膨脹的發(fā)展方式中脫身,，主動將自身發(fā)展規(guī)劃融入國家發(fā)展戰(zhàn)略，從解決當前實體經(jīng)濟融資方面存在的主要問題出發(fā),，在審慎控制風險的前提下,，大力推進客戶戰(zhàn)略、產(chǎn)品戰(zhàn)略,、渠道戰(zhàn)略等轉型,，提高金融資源配置效率，真正回歸到金融服務實體經(jīng)濟的本位,，在促進實體經(jīng)濟發(fā)展的同時,，實現(xiàn)銀行業(yè)自身發(fā)展方式轉變。
目前“去杠桿”的過程實際上倒逼銀行與非銀行金融機構職能的重新定位,。商業(yè)銀行該將自己已有的表內信貸資產(chǎn)盤活,，將由表外轉入表內的“增量”資產(chǎn)用好。非銀行金融機構又該如何更好地發(fā)揮直接融資功能,，而不是像以往那樣通過銀信,、銀證合作方式派生出的直接融資。
最后,，創(chuàng)新工具重新優(yōu)化,，創(chuàng)新發(fā)展才是硬道理。我們既要更加穩(wěn)健地推動創(chuàng)新進程,，更要盤活現(xiàn)有金融創(chuàng)新產(chǎn)品,，以免陷入“推一個、死一個”的怪圈,。資產(chǎn)證券化一直被寄予厚望,。從中國資產(chǎn)證券化實踐看，步履蹣跚,，深入發(fā)展受到制約,。如由于沒有建立資產(chǎn)證券化所需要的獨立法律法規(guī)，一旦出現(xiàn)糾紛,，基本權利在司法實踐中會得不到法律救濟,。其次，信貸資產(chǎn)支持證券投資者極度有限,、高度集中，商業(yè)銀行同業(yè)交互持有現(xiàn)象突出,。再有,，資產(chǎn)支持證券缺乏流動性問題并沒有得到根本解決�,；A資產(chǎn)的類型雖較為豐富,，但每種往往只有規(guī)模不大的一兩單,，加上資產(chǎn)支持證券類型分散，檔期利率償付條件等各異,，難以形成有效的對流,。只有擴大規(guī)模推出更多產(chǎn)品，吸引更多市場人士關注和研究它,，才能夠形成一個完善的一,、二級市場，使產(chǎn)品真正煥發(fā)生命力,。
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