從目前國務院出臺的政策和打出的經(jīng)濟牌來看,，宏觀政策取向已經(jīng)非常明確：盤活存量、消化產(chǎn)能過剩,、堅定不移地推動經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級,，用短期陣痛為未來騰出可持續(xù)增長的空間,。
這將意味著中國經(jīng)濟在今明兩年要過苦日子，經(jīng)濟增速將會減緩,，可是對股票市場而言,，宏觀基本面和上市公司基本面都將面臨不確定性的考驗。但一個低迷不堪的股票市場不利于當前的中國經(jīng)濟形勢,，轉(zhuǎn)型期的中國經(jīng)濟和盤活存量的大勢更需要中國股市充當正能量,，需要擔當更多的責任。
當務之急,，A股市場必須要先提振投資者信心,。但在目前的基本面和宏觀背景下重拾信心并非易事，畢竟人們的預期普遍悲觀,，在當前要想重拾信心就必須要進行深層次的制度改革,，而且還不能回避核心矛盾，要讓大家看到公平,、正義,、向上的希望。股票市場除了要營造分紅回報的“正和博弈”條件,，也要完善法制化的市場秩序,，要遏制權貴資本和既得利益者的非市場化行為，關閉“綠色通道”,，理順股市的利益分配機制,，否則讓投資者只“捐錢”肯定不會有信心,。
同時，要明確中國股市的功能定位,，應該強化股市的資源配置功能,，將資金配置給真正需要錢的地方，讓市場將資金配置給新興和新商業(yè)模式的企業(yè),，培育中國經(jīng)濟的潛在希望和戰(zhàn)略格局,，抑制“兩高一限”的企業(yè)圈錢上市，讓股市恢復活力,。
否則一個弱勢的中國資本市場很難促使中國經(jīng)濟結(jié)構的有效轉(zhuǎn)型,，同時可以讓股票市場充當管理流動性的場所，在流動性泛濫的時候應該充分利用股市來吸納過剩流動性,，而不是讓發(fā)毛的貨幣興風作浪,，一會炒房、一會炒農(nóng)產(chǎn)品,；在目前美聯(lián)儲量化寬松退出的預期下,，全球流動性有回流美國的趨勢，這除了會對現(xiàn)有的資產(chǎn)價格釜底抽薪,，同時會讓貨幣政策部門措手不及,，流動性的暴漲暴跌也會嚴重影響實體經(jīng)濟的穩(wěn)定，在這個時候如果能夠通過制度改革提振A股市場信心,，準備外流的流動性就能夠留在股市,，即使股市有些泡沫，市場的各種功能還是存在的,，這總比在熊市中煎熬和所有功能喪失顯得主動,。
當然，股票市場還可以充當財富再分配的場所,，如果股市具有投資價值,，無疑可以讓人通過合法投資成為名正言順的中產(chǎn)階級，反之一個股市如果成了“消滅”中產(chǎn)階級的場所,，則初次分配的不公平會進一步加劇中國財富分配的兩極化,。
股票市場本來是一個直接融資的場所，但是,，幾大上市銀行在A股市場中的權重比例太高,，導致股市只能看這幾家龐然大物的臉色，如果銀行股沒有起色,，中國股市將難有起色,。
如果仔細觀察美國道瓊斯指數(shù)和標普500指數(shù)的構成，會發(fā)現(xiàn)金融股的數(shù)量并不多,，這也正是美國股市為何在金融危機之后不跌反升而中國股市連續(xù)暴跌的原因,。因此,，中國股市在未來IPO的時候，應該鼓勵和幫助中小,、創(chuàng)新型企業(yè)融資發(fā)展,，資本市場應該是幫助那些有想象力的企業(yè)快速成長和變強的場所，如果資本市場真的要為中國經(jīng)濟結(jié)構轉(zhuǎn)型和實體經(jīng)濟服務,，那就應該暫緩大盤股的發(fā)行,，減少以再融資為目的的重組并購，將有限的資源配置給中小,、創(chuàng)新型企業(yè),。
“金融國十條”對此其實已有明確表態(tài)。筆者認為,，只有優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)有了成長的土壤之后,，資本市場才能長出參天大樹,，長遠而言當然利好中國股市,，但短期內(nèi)要謹慎放寬創(chuàng)業(yè)板門檻，建立好企業(yè)上市,、劣質(zhì)企業(yè)退市的機制,，健全投資者訴訟維權的途徑，防止“萬福生科們”打著創(chuàng)新的幌子包裝上市,。