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證監(jiān)會(huì)公開披露的信息顯示,，截至7月5日,，滬深兩市共有IPO在審企業(yè)746家。這比5月底IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)自查專項(xiàng)工作結(jié)束后的666家增加了80家。僅僅在上周,，證監(jiān)會(huì)就新受理了31家公司的IPO申請(qǐng),。
有投資者對(duì)此現(xiàn)象感嘆,，IPO申報(bào)排隊(duì)速度又重新回到“高速”狀態(tài),。而此前在IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)大檢查的推進(jìn)過程中，新增的IPO排隊(duì)速度一度出現(xiàn)放緩,。
6月初的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)表明,，截至當(dāng)時(shí)的今年新上報(bào)IPO在審企業(yè)數(shù)量為83家。
從前5個(gè)月的新上報(bào)83家,，到最近一周新增31家,，難免令市場(chǎng)擔(dān)心IPO“堰塞湖”會(huì)不會(huì)重新回到歷史最高“水位”？證監(jiān)會(huì)6月初公布的數(shù)據(jù)表明,，今年以來共有269個(gè)擬IPO項(xiàng)目終止審查,，撤回率達(dá)32％。現(xiàn)在看來,，盡管IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查取得一定的疏通
“堰塞湖”效果,，但正在被新增的IPO申請(qǐng)逐漸“填補(bǔ)”。
IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查形成打擊欺詐及圈錢行為的態(tài)勢(shì),，本該有助于避免IPO新增排隊(duì)再掀前兩年那樣的高潮,。可現(xiàn)在重新回到“高速”狀態(tài),，若進(jìn)一步被證明成為常態(tài)的話,，既說明企業(yè)的上市融資需求依然強(qiáng)烈,，也反映出監(jiān)管與懲戒力度還有待加大,。
企業(yè)對(duì)上市有多少?zèng)_動(dòng)，只要看一下創(chuàng)業(yè)板成為“造富板”就不難理解,。有媒體統(tǒng)計(jì)顯示,，創(chuàng)業(yè)板今年以來大漲,，使持有原始股的富翁陣營(yíng)進(jìn)一步擴(kuò)大，到5月中旬已有億元級(jí)富翁723人,，十億級(jí)別的有86人,。今年以來的大小非套現(xiàn)明顯升溫，大批富翁級(jí)高管把紙上富貴兌現(xiàn)為真金白銀,。
1月4日至6月21日,，共有163家創(chuàng)業(yè)板公司的400余名高管減持，高管減持3．53億股,，套現(xiàn)總額達(dá)68．85億元,，較去年同期暴增近6倍。
面對(duì)如此大的財(cái)富暴增效應(yīng),，上市后實(shí)現(xiàn)一夜暴富,，動(dòng)輒成為億萬富翁或千萬富翁，甚至能使整個(gè)家族一起暴富,，難怪出現(xiàn)企業(yè)“千軍萬馬擠上市獨(dú)木橋”,。
另一方面，IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查及對(duì)萬福生科案等的處罰,，有助于促動(dòng)投行改掉“薦而不�,！钡穆�(xí)，但遏制企業(yè)的欺詐及圈錢行為還須進(jìn)一步努力�,，F(xiàn)有處罰存在的一個(gè)缺陷,，即對(duì)欺詐及圈錢的企業(yè)本身處罰偏弱，公司股票照樣可掛牌交易,，公司本身受到的處罰也極其有限,，造假的始作俑者還能夠持股變現(xiàn)。
例如,，萬福生科公司自身因欺詐上市受到的行政處罰,，只是被責(zé)令改正違法行為，給予警告并處以30萬元罰款,。在此情況下,，即便對(duì)充當(dāng)“幫兇”的投行給予重罰，并在賠償投資者損失方面有突破,，但若不把重罰的落腳點(diǎn)放在違法的上市公司上,，打擊包裝上市的努力很難真正達(dá)到目的。
有一種觀點(diǎn)認(rèn)為,，IPO申報(bào)排隊(duì)重新出現(xiàn)“高速”狀態(tài),，說明單靠財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查難以化解IPO
“堰塞湖”。其實(shí)，IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查的作用應(yīng)該得到肯定,，畢竟由此把不少劣質(zhì)IPO項(xiàng)目清除出局,，并對(duì)相關(guān)中介起到一定的震懾作用。
IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查結(jié)束后出現(xiàn)的新申報(bào)數(shù)量猛增,，不排除有的企業(yè)前幾個(gè)月存在“避風(fēng)頭”的考慮,，而現(xiàn)在顯露出積極爭(zhēng)取盡早上市的本來面目。這實(shí)際上反映出IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查的局限性,，畢竟一段時(shí)期的大檢查只是權(quán)宜之計(jì),，復(fù)查中的抽查涉及面也有限，真正需要的是建立遏制欺詐與圈錢的長(zhǎng)效機(jī)制,。
近日發(fā)布的金融
“國(guó)十條”提出,，適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對(duì)創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型企業(yè)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),。這意味一旦創(chuàng)業(yè)板降低準(zhǔn)入門檻的話,，IPO在審排隊(duì)的新增公司數(shù)量還會(huì)明顯增加。對(duì)監(jiān)管層來說,，應(yīng)該考慮盡快消除投資者中存在的IPO恐懼癥,，把“圈錢市”變?yōu)椤巴顿Y市”，從而落實(shí)對(duì)投資者特別是中小投資者權(quán)益的保護(hù),。清除圈錢性質(zhì)的IPO融資需求是一項(xiàng)不輕松的任務(wù),，但依然是緩解IPO“堰塞湖”的一種有效手段。
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