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股市昨日（7月9日）再現(xiàn)股災,，2.5%的大跌讓數(shù)千億市值灰飛煙滅,。這是繼“6?24”股災后，又一次因IPO重啟和國債期貨擴容引發(fā)的暴跌,。
6月以來,，因新股發(fā)行改革的意見公布,，股市就一路向下。6月下旬,，有消息說券商被要求在7月底做好IPO準備的講話,，市場解讀為新股IPO重啟進入倒計時，由此導致6月24日起股市連續(xù)暴跌,。
市場早已積弱不堪,，但為了發(fā)新股，不得不推進,。有抬轎子的“吹鼓手”們浪漫而詩意地說：“IPO是源頭活水,，問渠哪得清如許，為有源頭活水來,，因此IPO本身肯定是好事,�,！边@讓投資者更加憤怒，加劇了情緒化下跌,。這再一次說明,，股市在政策層面如果不尊重民意、不考慮市場系統(tǒng)性風險,，堅持“一條道走到黑”,可能會引發(fā)中國資本市場的“明斯基時刻”,。
中國股民是現(xiàn)代版的“孟姜女”，他們的委屈可以說是淚流成河,，付出的代價太沉重了,，各方應該長記性，管理層尤其要有點“杜甫情懷”,，以悲憫體恤之心,，在重大問題上多聽聽投資者的意見。遺憾的是,，長期以來,，政策透明度不高，擴容無休止,，沒完沒了中小板,、創(chuàng)業(yè)板、新三板,、國際板,、心血來潮的“直通車”，股指期貨,、國債期貨,，持續(xù)“大躍進”，“打雞血”,，使得市場基本功能紊亂,，甚至接近衰竭，如同人體臟器,，功能衰竭后必然會引發(fā)整個身體機能的垮塌,。市場元氣大傷，再發(fā)新股,，等于是讓拳擊手上來給一個重癥病人以致命一擊,。
盲目擴容讓投資者聞風喪膽，卻讓利益族群賺得盆滿缽滿,。當年,，在股指高位時強推股指期貨，反對聲一片,，“鬼來了”,。但“權威人士”解答說，股指期貨對二級市場影響有限,，只會進一步活躍二級市場,，發(fā)揮價值發(fā)掘的功能和機制，特別有助于穩(wěn)定藍籌股的價值中樞,。結果,，一年多時間，股指從6100點跌到1600點,，面目全非,。血的教訓證明，股指期貨已成為海內(nèi)外聯(lián)手做空中國的重要力量,，當年鼓吹者目的已實現(xiàn),，三緘其口躲在暗處竊笑。蠅營狗茍渾水摸魚的“做空”陰謀,，能轉(zhuǎn)化成中國特色資本市場的“偉大改革”,，在市場掀起滔天巨浪，成為投資者一生的噩夢,，成為一個民族的恥辱和苦難,，也成為西方投行眼中的笑柄——這里果然“錢多人傻”。
香港1987年股災后,，港督請來英國米蘭銀行總裁戴維森為首的6名專家組成檢討委員會,，對香港證券業(yè)進行全面檢討，委員會完成了一份400多頁的報告,，對市場存在的問題進行系統(tǒng)性分析,，提出全面系統(tǒng)改革整肅建議，這就是著名的“戴維森報告”,。次貸危機發(fā)生后,，美國國會通過了自“大蕭條”結束以來最嚴厲的金融監(jiān)管法案《多德-弗蘭克法案》。奧巴馬明確表示“必須以此堅決地對華爾街進行徹底改革”,，其中有一段話十分耐人尋味,，他說“投資者的每一塊錢都是普通家庭用來支付房租、學費,、養(yǎng)老的……華爾街發(fā)生的一切影響到了整個國家,、整個經(jīng)濟、影響到每一個國民的生活……”這是一種體恤和悲憫的情懷,，而我們的股市一熊數(shù)載,，一次次暴跌，不�,！巴频怪貋怼�,。從未有誰出來檢討,，市場在空談“運行穩(wěn)定”、“機遇難得”,、“頂層設計”中沉默,。這暴露出治理責任機制上的重大缺陷，該是對這個“疾在腠里”的病體進行系統(tǒng)性會診的時候了,。
資本市場的政策牽動千家萬戶的切身利益,，每一項新政出臺要充分尊重民意，透明而審慎,，以維護市場穩(wěn)定,，切實維護中小投資者利益。股市治理好,，是重要的民生工程,。在這個高度敏感的市場上，一個錯誤的信號足以開啟通向混亂的大門,。一項錯誤的政策,，傾刻間就是數(shù)千億財富的耗散。現(xiàn)在,，宏觀經(jīng)濟形勢十分復雜,，資本市場積弱不堪，不顧市場承載力的擴容,，會成為壓跨駱駝的最后一根稻草,，當慎之又慎。
中國資本市場已到了必須直面危機,、向死而生,、進行深入全面變革的抉擇時刻�,！叭松牡缆冯m然漫長,，但緊要處常常只有幾步”。同樣,，中國資本市場處在一個復雜的危機時刻,，就像《卡桑德拉大橋》那趟死亡列車,正在馳向危險的不歸路。如果能懸崖勒馬,，走好關鍵的“幾步”,，可能會死里逃生，找到一條新生之路,。如果一意孤行,，執(zhí)迷不悟，堅持在錯誤的路上越走越遠——其實懸崖邊上已經(jīng)走不遠了，那只會萬劫不復地走向深淵,。
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