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國務(wù)院辦公廳日前發(fā)布了《金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級指導(dǎo)意見》,，針對我國目前經(jīng)濟(jì)運行中的結(jié)構(gòu)性矛盾和資金分布不合理的狀況,，在十個方面作出了重要部署,。在我國目前正在努力推進(jìn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中,，金融業(yè)暴露出了與此不協(xié)調(diào)的問題。這種不協(xié)調(diào)主要表現(xiàn)在金融市場的資源過多集中在虛擬經(jīng)濟(jì),，對實體經(jīng)濟(jì)的支持不夠,。
自去年開始,，我國經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了持續(xù)的下降,，盡管政府提出了“穩(wěn)增長”的目標(biāo),，但時至今日這方面的效果并不顯著，特別是今年以來公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，大多與預(yù)期出現(xiàn)了差距,，表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還存在很大的困難，更為嚴(yán)峻的是,，經(jīng)濟(jì)增速下降的趨勢也影響到了政府財政資金的收入,，特別是有許多地方政府的“財庫”幾乎已經(jīng)空虛。但是這一次央行沒有像預(yù)期那樣開閘放水,，既沒有降低存款準(zhǔn)備金率,，更沒有降低儲蓄利率。面對一些地方政府出現(xiàn)的財政資金困難,，中央政府也沒有在這方面松口,，而是在積極推行政府職能改革,，通過取消和下放行政審批權(quán)力的行動來收縮政府的權(quán)力。
在此次“金融十條”頒布之前,，中央政府已經(jīng)通過多個場合提出了盤活存量的目標(biāo),。中央的決策是基于以往在貨幣政策使用方面積累的教訓(xùn)而作出的,。最近一二十年來,，在GDP指揮棒的驅(qū)使下，我國推動經(jīng)濟(jì)增長越來越依賴于投資擴(kuò)張,，而推動投資擴(kuò)張又高度依賴于貨幣投放的擴(kuò)張,，由于我國在貨幣發(fā)行方面缺乏嚴(yán)格的法律程序，央行可以隨意“開動印鈔機(jī)”來向市場釋放流動性,。這種做法雖然對推動GDP持續(xù)上升發(fā)揮了很大的作用,，但也給經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展留下了后患，特別是貨幣超發(fā)導(dǎo)致我國人民幣購買力下降,，已經(jīng)直接影響到了民生利益,。“金融十條”開宗明義第一條就是,，“繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策,，合理保持貨幣信貸總量”，這等于是向市場亮出了底牌,，中央已經(jīng)不可能通過放松貨幣政策來解決目前面臨的危機(jī),。無論是銀行業(yè)還是政府財政，都必須通過盤活存量來解決困難,。這樣做,，實際上終結(jié)了我國為了推動經(jīng)濟(jì)增長而頻繁使用貨幣政策，導(dǎo)致貨幣政策功能扭曲的歷史,。
盤活存量,，當(dāng)然應(yīng)該包括銀行業(yè)和政府部門對現(xiàn)有資金進(jìn)行整合，特別是對政府部門來說,，還應(yīng)包括進(jìn)一步壓縮一般性開支和“三公”消費,，將錢用在刀刃上。但是,，如果將盤活存量僅僅理解為這些方面,，那么通過這一舉措能夠挖掘到的潛力其實是有限的，難以解決目前面臨的問題,。因此,，“金融十條”最重要的意義就在于，它為盤活存量指明了一條方向,，這就是通過一系列的政策整合,，將整個社會的資金活力釋放出來,，特別是通過釋放民間資金的活力，允許其創(chuàng)辦民營銀行,、金融租賃公司和消費金融公司等金融機(jī)構(gòu),，來壯大整個社會的資金力量，并且引導(dǎo)其投入實體經(jīng)濟(jì),�,！敖鹑谑畻l”中的很多條，都對引導(dǎo)貨幣存量進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì),，給出了具體的指導(dǎo)性建議,。先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及服務(wù)業(yè),，基本可以確認(rèn)為今后貨幣資金要重點扶持的領(lǐng)域，而對于“兩高一�,！保ǜ吆哪�,、高污染、產(chǎn)能過剩）領(lǐng)域,，將會進(jìn)一步加大淘汰的力度,，這與目前正在努力推進(jìn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型能夠起到引導(dǎo)作用。
其實,，對我國銀行來說,，由于其充分享受到國家政策的傾力支持，因此這幾年發(fā)展很快,，其盈利情況普遍良好,，有數(shù)據(jù)顯示，即使是在今年一季度很多企業(yè)盈利情況出現(xiàn)下降的背景下,，上市銀行利潤總額仍然在不斷地創(chuàng)出新高,，并且已首次超過3000億元，16家上市銀行占了A股2400余家上市公司一季度凈利潤總額的50%以上,。這是一個相當(dāng)驚人的數(shù)據(jù),，意味著無論大小企業(yè)，基本上在給銀行打工,。但是,，銀行間市場出現(xiàn)的“錢荒”問題卻又暴露出其經(jīng)營上的嚴(yán)重問題，銀行過度發(fā)展“以錢炒錢”的理財產(chǎn)品,，使大量資金沉淀于虛擬市場,，衍生產(chǎn)品的鏈條越拉越長，風(fēng)險越聚越高,。這種銀行業(yè)資源配置的錯誤不僅使銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險居高不下,，也使實體經(jīng)濟(jì)無法得到金融業(yè)的有效支持,，以至對經(jīng)濟(jì)運行不能產(chǎn)生正面的作用。
“金融十條”對盤活政府財政資金也將起到積極作用,。當(dāng)整個社會的資源得到合理配置,，實體經(jīng)濟(jì)有了源源不斷的資金支持，那么,，整個社會經(jīng)濟(jì)的效益就將出現(xiàn)上升,，從而不僅有利于企業(yè)的發(fā)展，也能夠給政府財政提供穩(wěn)定的來源,。因此,，對于“金融十條”的理解,，應(yīng)該與目前政府大力倡導(dǎo)的盤活存量結(jié)合起來,，通過相關(guān)工作的推進(jìn)，將全社會的金融資產(chǎn)存量和民間資金存量盤活起來,，成為推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一種正能量,。
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