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7月1日,，江蘇如皋,，中國(guó)最大的民營(yíng)船企熔盛重工門前聚集了上千名討薪工人。有報(bào)道說(shuō),，該公司春節(jié)后就沒正常發(fā)過(guò)工資,，討薪團(tuán)來(lái)自各地，有的甚至拖家?guī)Э�,。這一幕曾在一江之隔,、被譽(yù)為“太陽(yáng)神”的尚德門前上演。
從平均年虧損100億的中國(guó)遠(yuǎn)洋到熔盛,，從賽維到尚德,，既是中國(guó)經(jīng)濟(jì)粗放式發(fā)展的縮影，也是一些行業(yè)落入“轉(zhuǎn)型陷阱”的縮影,。在全球經(jīng)濟(jì)由擴(kuò)張周期進(jìn)入緊縮周期的轉(zhuǎn)折之后,，如何走出盲目投資,、粗放經(jīng)營(yíng)的老路，已成為事關(guān)企業(yè)生死存亡的歷史抉擇,。
今年上半年,，隨著賽維、尚德的壞賬被計(jì)提,，多個(gè)省份銀行業(yè)不良資產(chǎn)大幅攀升,，個(gè)別省份新冒出的不良資產(chǎn)甚至占到全國(guó)銀行業(yè)新增不良資產(chǎn)的三至四成。從鋼鐵,、水泥、電解鋁,、玻璃等傳統(tǒng)行業(yè)到新興的太陽(yáng)能光伏、風(fēng)能等一度被視為“增長(zhǎng)核心動(dòng)力”的戰(zhàn)略性新興行業(yè),，出現(xiàn)全面的產(chǎn)能過(guò)剩，這已是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最棘手的難題,。一度靠巨額財(cái)政補(bǔ)貼和超級(jí)信貸堆積的產(chǎn)能過(guò)剩已深度威脅中國(guó)金融體系的安全。
據(jù)IMF報(bào)告,，金融危機(jī)之前,，中國(guó)產(chǎn)能利用率在80%左右,。2011年,，中國(guó)產(chǎn)能利用率進(jìn)一步下降至60%,，現(xiàn)在能有50%就很好了。近來(lái),，工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域大面積開工不足,，PPI、PMI指數(shù)連續(xù)下跌,，產(chǎn)能過(guò)剩的“黃燈”,、“紅燈”警報(bào)頻現(xiàn)。企業(yè)庫(kù)存量激增,、應(yīng)收款激增,，企業(yè)債務(wù)鏈拉長(zhǎng),，說(shuō)明產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題正在加速顯性化,。實(shí)際上,，從去年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后,，管理層在對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩容忍度提高的同時(shí),，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)如何建立出清機(jī)制也已提上議事日程。今年以來(lái),，曾經(jīng)盛極一時(shí)的尚德破產(chǎn),、熔盛加速重組都是積極的信號(hào),。
一段時(shí)間以來(lái),，“把信貸資金引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)”的提法十分流行,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是相對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)而言的,在大面積產(chǎn)能過(guò)剩的背景下,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)累積的信貸泡沫已非常嚴(yán)重,，產(chǎn)能過(guò)剩累積的金融風(fēng)險(xiǎn)正日益凸顯,。以尚德、賽維為代表的光伏產(chǎn)業(yè),，以中國(guó)遠(yuǎn)洋,、熔盛為代表的造船和航運(yùn)業(yè),，卷入的銀行信貸資金過(guò)1000億,。在鋼鐵行業(yè)全面過(guò)剩的背景下，銀行業(yè)一窩蜂做鋼貿(mào)融資,，風(fēng)險(xiǎn)貸款同樣超過(guò)了1000億,，曾經(jīng)的“藍(lán)海”拼殺成“紅�,！鄙踔潦鞘窖�,。而飽受“暴利”質(zhì)疑的中國(guó)銀行業(yè),，年利潤(rùn)才萬(wàn)億左右，能經(jīng)得起幾個(gè)千億級(jí)不良資產(chǎn)的侵蝕呢,？
長(zhǎng)期以來(lái),，在“投資推動(dòng)型”和“外向驅(qū)動(dòng)性”的發(fā)展模式下,，“消費(fèi)不足”成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的短板,，投資規(guī)模過(guò)大和片面追求出口,，導(dǎo)致一系列能源、資源,、要素和生態(tài)問(wèn)題,。每一輪投資擴(kuò)張帶來(lái)的重復(fù)建設(shè)和資源能源浪費(fèi)現(xiàn)象十分突出,，不斷累積“產(chǎn)能過(guò)剩”型危機(jī),。據(jù)估算,，僅在鋼鐵行業(yè),，由于產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的損失就高達(dá)1萬(wàn)億元,。在太陽(yáng)能行業(yè)最瘋狂的時(shí)候,，國(guó)內(nèi)有400多個(gè)城市規(guī)劃光伏產(chǎn)業(yè)園,，有的地方為扶持光伏產(chǎn)業(yè)，政府提供標(biāo)準(zhǔn)化廠房,，貸款政府提供貼息,，不帶一分錢，就能辦個(gè)光伏企業(yè),。有的甚至到了“村村點(diǎn)火，處處冒煙”的地步,，“百億產(chǎn)業(yè)園,、千億產(chǎn)業(yè)鏈”的巨幅標(biāo)語(yǔ)充斥著光伏園區(qū),，過(guò)去與光伏八竿子打不著邊的做服裝鞋子的都擠進(jìn)來(lái)想做“太陽(yáng)神”,。
國(guó)家稅務(wù)總局總會(huì)計(jì)師范堅(jiān)在江蘇工作期間,，筆者曾與其探討中國(guó)式產(chǎn)能過(guò)剩背后的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景和體制特征,。他2011年到江蘇工作,，正是光伏業(yè)最紅火的時(shí)候，蘇北一個(gè)地方的國(guó)稅局長(zhǎng)向他匯報(bào),，說(shuō)他們一個(gè)產(chǎn)業(yè)園半年的稅收就有10個(gè)億。范堅(jiān)說(shuō),，你別高興得太早。他從蘇南跑到蘇北,，所見到處是光伏產(chǎn)業(yè)園，連揚(yáng)州這樣風(fēng)景秀麗的宜居城市也大上光伏,。2011年，全球光伏裝機(jī)量的2/3產(chǎn)能在中國(guó),。惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是外部“遭雙反”，內(nèi)部?jī)r(jià)格“拼刺刀”,。夸父逐日的瘋狂過(guò)后,，被歐美貿(mào)易保護(hù)主義力量關(guān)門打狗，聚而殲之,�,；仡^看去,，歐美對(duì)中國(guó)光伏的欲擒故縱到最后聚而殲之，與當(dāng)年日本人圍剿中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)同出一轍,，這似乎已成為中國(guó)制造業(yè)難以擺脫的歷史宿命。
中國(guó)式產(chǎn)能過(guò)剩是地方政府“競(jìng)爭(zhēng)性趕超”的必然結(jié)果,，在一場(chǎng)完全出于為GDP而展開的競(jìng)爭(zhēng)中，他們常常以“彎道趕超”的思維,，往往會(huì)就某一特定階段的熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集中進(jìn)行所謂的“加速推進(jìn)策略”，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘再高,，強(qiáng)大的行政力量也能實(shí)現(xiàn)有效突破。其結(jié)果是規(guī)劃什么,，什么就過(guò)剩,。在這種政府主導(dǎo)性的投資模式下，不僅一些所謂的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”容易獲得貸款,，政府的各類平臺(tái),、固定資產(chǎn)投資也是信貸資金扎堆的好去處。巨額投資損耗,、資金運(yùn)用效率低下、新城市攤大餅,、老城市翻來(lái)覆去大拆大建，都成為折騰出GDP的不二法寶,。于是，高速公路通向荒蕪,，高鐵出現(xiàn)一人車廂，沿海經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的兩個(gè)鄰縣,，也“你追我趕”地?fù)屩彦X往水里扔——建深水大港，他們都豪邁地發(fā)出“窮縣也要建大港”的豪情壯志,。有些地方沿江兩岸則到處建造船廠，戰(zhàn)旗獵獵,，千軍萬(wàn)馬好不壯觀，現(xiàn)在全趴下了……
高負(fù)債率、高杠桿不僅讓產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)自咽“苦果”,，也深度挾裹金融體系,，嚴(yán)重威脅金融安全。以鋼鐵行業(yè)為例,，2012年末鋼鐵行業(yè)44家上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為60％，今年一季度末,，鋼鐵行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出繼續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢(shì),，整體資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%，現(xiàn)在陷入全行業(yè)虧損的泥潭,。玻璃從2億重量箱增長(zhǎng)到8億重量箱,，全行業(yè)持續(xù)虧損。新能源板塊中的金風(fēng)科技和華銳風(fēng)電,，股價(jià)分別從最高位的160元,、88元跌到當(dāng)下5元左右，鐵道部資產(chǎn)負(fù)債表更是以超2萬(wàn)億的信貸讓各方跌破眼鏡,。而這才是不良貸款的冰山一角,。20多萬(wàn)億元的地方平臺(tái)貸款、10多萬(wàn)億的房地產(chǎn)貸款,、10多萬(wàn)億元低效的“鐵公基”固定資產(chǎn)貸款,，不少都成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的心腹之患。大規(guī)模投資不僅給經(jīng)濟(jì)金融安全“埋地雷”,，其引發(fā)的環(huán)境破壞,、能源浪費(fèi)、資源過(guò)度開發(fā)等社會(huì)問(wèn)題,，也加劇社會(huì)風(fēng)險(xiǎn),。有報(bào)告稱，上世紀(jì)八九十年代,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的環(huán)境損失占中國(guó)GDP的比重大約為3%至4%,，目前要超過(guò)6%。2012年中國(guó)GDP超過(guò)50萬(wàn)億,，據(jù)此推算,，每年因環(huán)境污染造成的損失將達(dá)到3萬(wàn)億元。
在全球經(jīng)濟(jì)向好時(shí),，依靠外部市場(chǎng)來(lái)消化過(guò)剩產(chǎn)能,。而現(xiàn)在出口大幅收窄，國(guó)內(nèi)需求萎縮,，歐美國(guó)家“再工業(yè)化”和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,，外部吸納消化力日益式微。現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)下行壓力和全行業(yè)超高投資率形成的產(chǎn)能過(guò)剩相互強(qiáng)化,，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體加速去杠桿化和合并產(chǎn)能時(shí),，經(jīng)歷的陣痛難免，這需要壯士斷腕的決心,、魄力和擔(dān)當(dāng),。長(zhǎng)期累積的過(guò)剩產(chǎn)能的集中釋放，注定了調(diào)整是痛苦而漫長(zhǎng)的,，危機(jī)的最終解決，需要政府完善產(chǎn)業(yè)的出清和重組機(jī)制,。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪起飛因產(chǎn)能過(guò)剩而打了一個(gè)趔趄，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“轉(zhuǎn)型陷阱”的一面鏡子,，要跳出這一怪圈和陷阱,，避免摔大跟頭，還必須靠深化改革,，通過(guò)釋放新的制度紅利來(lái)消解,。因此，如何從根本上優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力,，改變發(fā)展方式上唯GDP掛帥的官員選拔體系,，以及政府對(duì)資源和要素的強(qiáng)大掌控力，放開市場(chǎng)準(zhǔn)入,，發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制的作用,。在經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期，對(duì)低效的固定資產(chǎn)投資果斷責(zé)令其下馬,，對(duì)樓堂館所項(xiàng)目進(jìn)行認(rèn)真清理,，嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律，建立公平市場(chǎng)規(guī)則,，反對(duì)那種盲目投資伴隨的對(duì)企業(yè)盲目補(bǔ)貼——這只會(huì)造成新的不公平,，加劇惡性競(jìng)爭(zhēng)。
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