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李克強總理在近日國務院常務會議上,，提出了要“優(yōu)化金融資源配置,，用好增量、盤活存量,，更有力地支持經(jīng)濟轉型升級,，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展”，引發(fā)了社會對于金融資源配置問題的關注,。當前,，我國金融運行中最突出的問題是流動性總量過剩而結構失衡，大量的超額貨幣在金融體系內(nèi)“循環(huán)”,，實體經(jīng)濟嚴重“貧血”和“干旱”,。一方面，大量的資金要么投向房地產(chǎn)市場和地方政府項目,，要么在金融機構之間“空轉”,；另一方面，很多信貸都讓企業(yè)用于償還大量的債務,，或投放到產(chǎn)能過剩的領域進一步加劇過剩,，占我國企業(yè)總數(shù)約97．3％的小微企業(yè)則面臨著嚴重的融資難與融資貴。首先,，小微企業(yè)普遍存在融資難問題,。大量小微企業(yè)在資金短缺困境下，因資產(chǎn)抵押品不足,、經(jīng)營狀況不穩(wěn)定等原因,，難以從銀行等正規(guī)金融機構獲得貸款。全國工商聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，我國90％以上的小微企業(yè)未曾從金融機構獲得過貸款,。融資難問題不僅嚴重影響了企業(yè)的日常經(jīng)營，也不利于企業(yè)發(fā)揮主動尋求轉型升級的積極性,。德國IFO經(jīng)濟研究所的一份調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,，一旦資金短缺,，六成以上的企業(yè)傾向于放棄擴大經(jīng)營規(guī)模，三成以上的企業(yè)會考慮放棄諸如技術設備升級,、增加新的經(jīng)營項目,、開發(fā)新產(chǎn)品等創(chuàng)新發(fā)展活動。其次,，大量企業(yè)也面臨著融資貴的困境,。銀行是小微企業(yè)獲取資金的重要來源，高額的銀行貸款利率為小微企業(yè)帶來巨大的資金成本壓力,。據(jù)浙江紹興部分小微企業(yè)主反映,，企業(yè)銀行貸款利率普遍比上年同期上浮5％—10％，部分高達30％,。大量難以從正規(guī)金融機構獲取貸款的小微企業(yè)求助于民間借貸時仍然面臨高利率問題,。一些地方，民間借貸的平均利率在30％左右,。民間借貸的高利率無疑加重了小微企業(yè)的融資負擔,，使許多企業(yè)面臨
“不借等死，借錢找死”的兩難境地,。
緩解小微企業(yè)融資難題,，防止虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟而內(nèi)部“空轉”，必須深化金融改革,，通過鼓勵銀行業(yè)加大對小微企業(yè)的信貸支持力度,、引導民間金融規(guī)范運作、支持民營中小金融機構發(fā)展,、推動場外交易市場的發(fā)展,、完善股權投資鏈以及搭建融資公共服務平臺等一系列措施，為小微企業(yè)鋪設競爭高效的融資渠道,。
第一,，鼓勵大銀行發(fā)展差異化的微型金融，支持城商行,、農(nóng)商行等相關銀行上市融資,，充分發(fā)揮現(xiàn)有小型金融機構的作用，積極發(fā)展城市社區(qū)銀行,，多渠道擴大融資供給,。從金融結構演進上看，我國銀行型主導金融體系在短期內(nèi)不會發(fā)生根本變化,，以銀行為主體的信貸體系仍然是支持我國企業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展的主要融資渠道,。為此，當前緩解我國小微企業(yè)面臨的融資難,、融資貴的問題,，必須強化信貸體系對小微企業(yè)的扶持作用,。要完善大型商業(yè)銀行向小微企業(yè)提供融資服務的考核機制，嚴格小微企業(yè)貸款統(tǒng)計口徑,，督促國有商業(yè)銀行加大對小微企業(yè)的支持力度,。要營造支持銀行業(yè)進行小微信貸模式創(chuàng)新的監(jiān)管環(huán)境，在信貸總量調(diào)控,、風險權重,、不良貸款容忍度、信貸追責機制等方面實施更加差異化的監(jiān)管政策,，鼓勵大中銀行加大小微信貸模式創(chuàng)新力度，開發(fā)更多適宜小微企業(yè)經(jīng)營特征和融資特點的信貸產(chǎn)品,，更大程度上滿足小微企業(yè)的融資需求,。要鼓勵地方性城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行充分利用自身的區(qū)域優(yōu)勢,，不斷深入創(chuàng)新,，做專做精，避免盲目擴張,，適時推進其中優(yōu)質城商行,、農(nóng)商行上市，利用資本市場的豐富資源擴大小微企業(yè)服務的覆蓋面,。應充分發(fā)揮村鎮(zhèn)銀行,、小額貸款公司等小型金融機構機制靈活、信息對稱,、交易成本低,、融資效率高的優(yōu)勢，引導它們立足當?shù)�,、服務社區(qū),，重點支持小微企業(yè)發(fā)展。進一步放寬民間資本投資村鎮(zhèn)銀行,、小額貸款公司的限制,，提高小額貸款公司向金融機構融資的額度標準，鼓勵符合條件的小額貸款公司轉制為村鎮(zhèn)銀行,。
監(jiān)管層要認真落實十八大報告關于發(fā)展民營金融機構的要求,，積極發(fā)展城市社區(qū)銀行。社區(qū)銀行具有資產(chǎn)規(guī)模小,、社區(qū)內(nèi)生性,、按股份制或合作制原則組建等特點，能深度掌握當?shù)亟?jīng)濟信息,，在具備專業(yè)金融知識背景和豐富銀行操作經(jīng)驗的同時,，有著和大型銀行不一樣的思維和市場,，坐擁天然的人緣地緣優(yōu)勢，便于與中小企業(yè)建立長期信任的合作關系,。加快建立一批民營社區(qū)中小銀行不僅能改善中小企業(yè)融資環(huán)境,，滿足其融資數(shù)額小、頻率大,、風險高等要求,，實現(xiàn)金融服務的個性化，而且還能拓寬民間資本投資空間,，引導民間金融進入正規(guī)金融渠道,，降低系統(tǒng)性金融風險。
第二,，要引導民間金融健康有序發(fā)展,，使民間借貸從地下無序的“灰色地帶”走向地上“陽光燦爛”的規(guī)范運作，從“野蠻成長”走向“理性發(fā)展”,。由于現(xiàn)行的銀行體系在機構,、機制、產(chǎn)品等方面難以匹配小微企業(yè)的融資需求,，大量小微企業(yè)難以獲得正規(guī)信貸支持,，被迫選擇民間借貸。民間借貸猶如一把“雙刃劍”,。與正規(guī)金融機構貸款相比,，民間借貸具有手續(xù)簡單、放款快捷,、對抵押擔保條件要求較低等優(yōu)點,，在一定程度上能夠更好地滿足小微企業(yè)的信貸需求，是正規(guī)銀行信貸的有益補充,。但高利率已經(jīng)使其偏離正常的民間借貸行為,，向著高危、失控的“高利貸化”方向發(fā)展,。因此,，對于民間借貸的發(fā)展，要重視民間借貸的法律制度建設,、監(jiān)管體系改革和金融體制創(chuàng)新,，要通過嚴懲違法違規(guī)行為更好地保護債權債務關系，引導民間借貸陽光化,、規(guī)范化,、合法化，讓其由“地下”變成“地上”健康發(fā)展。在有效控制民間借貸風險的情況下,，探索民間借貸發(fā)揮其獨有的競爭優(yōu)勢的途徑,。應嘗試建立民間借貸的登記備案制度，構建民間借貸的動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng),，組建民間信貸信息采集網(wǎng)絡,，有效防范和應對民間借貸金融風險。值得注意的是時下興起的P2P網(wǎng)絡信貸這種新型金融服務模式,，其本質上仍屬于小額的民間借貸,，手續(xù)簡便、方式靈活,。但是由于相關法律法規(guī)不健全,，缺乏有效監(jiān)管機制，我國網(wǎng)絡借貸目前仍處于無序和自主發(fā)展狀態(tài),，亂象叢生,。隨著網(wǎng)絡信貸規(guī)模不斷擴張，其累計的金融風險已經(jīng)不容小覷,，亟待研究制定相關政策措施加以引導和規(guī)范。此外,，還應引導民間借貸參與者回歸理性,，增強風險防范意識，避免盲目跟風的投機行為,。
第三,，要提高中小企業(yè)特別是小微企業(yè)直接融資比重，構建以天使投資,、風險投資和私募股權投資為主體的股權投資鏈,，完善股票市場、場外交易市場,、債券市場,、產(chǎn)權交易市場等多層次資本市場體系，讓資本市場惠及中小微企業(yè),。小微企業(yè)在成長的不同階段也有不同的融資需求,，適合不同的融資形態(tài)。一般而言,，小企業(yè)初創(chuàng)時,，一般依靠自籌資金和天使投資，成長階段可能需要風險投資推動,，較為成熟時便轉向銀行借貸,、私募基金以及資本市場。可以看出,，直接融資是小微企業(yè)融資的重要方式,。為此，要提高小微企業(yè)直接融資的比重,，增強小微企業(yè)直接融資的可獲得性,。面向實體型企業(yè)，要完善天使投資機制,，大力發(fā)展風險投資和私募股權基金,，通過構建覆蓋整個企業(yè)生命周期發(fā)展需要的完整股權投資鏈，顯著提高中小企業(yè)實現(xiàn)股權融資的可能性,。通過構建網(wǎng)絡和信息平臺,、健全相關政策和法律法規(guī)、優(yōu)化區(qū)域市場環(huán)境等一系列措施培育壯大天使投資人群體,，鼓勵發(fā)展風險投資（VC）,。完善中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場兩個板塊的發(fā)行準入標準，為更多具有良好發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)企業(yè)入市掃清障礙,。要以“新三板”進一步擴容為契機,，適度降低準入標準，吸引更多的小微企業(yè)進入“新三板”市場進行直接融資,。要調(diào)動各地發(fā)展區(qū)域柜臺市場的積極性,，大力發(fā)展區(qū)域柜臺市場，利用區(qū)域柜臺市場對小微企業(yè)的扶植作用,。要加快中小企業(yè)債券市場發(fā)展,，完善信用評級機制和中小企業(yè)集合債制度。要通過培養(yǎng)和發(fā)育產(chǎn)權交易市場讓不能上市的企業(yè)實現(xiàn)股權交易變現(xiàn),，達到再融資的目的,。
第四，要立足區(qū)域內(nèi)小微企業(yè)面臨的融資難和融資貴通病,，加快建設和改進投融資公共服務平臺,，為小微企業(yè)提供專業(yè)化、集約化,、共享式服務,，提高融資效率，降低融資成本,。建設小微企業(yè)投融資公共服務平臺,，有利于將各種金融服務與金融產(chǎn)品進行整合，促進各投融資主體間的對接與合作,，降低小微企業(yè)融資的搜尋成本和交易成本,，打造與小微企業(yè)特點相匹配的融資環(huán)境,。目前，我國已有地區(qū)做出了嘗試,，取得了良好效果,，其成功經(jīng)驗可在其它地區(qū)進行推廣。比如,，上海松江區(qū)成立了中小企業(yè)融資服務中心,，幾乎網(wǎng)羅了松江區(qū)內(nèi)所有的融資渠道和方式，企業(yè)只要進這一扇門,，就能“采購”到對胃口的金融服務,。該地區(qū)企業(yè)家“過去跑貸款，總要跑上好幾家銀行,，還不一定能找對路”的煩惱迎刃而解,。
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