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在各種爭議聲中,，央行還是出手了,。
6月25日這一天是非同尋常的，本來似乎是鐵了心扮“后媽”的央行,，居然在不同場合三次就流動性問題發(fā)聲,。先是下午舉行的上海2013年陸家嘴金融論壇發(fā)布會上,，央行上海總部副主任凌濤公開表示,，流動性整體也是充裕的,。銀行間市場的各類參與機構(gòu)獲取資金的環(huán)境也是相對寬松的。然后傍晚時候,，央行網(wǎng)站就發(fā)布公告,，稱近日已向一些符合宏觀審慎要求的金融機構(gòu)提供了支持，以緩解流動性緊張狀況，今后還將采取類似措施,。而當天晚上央行副行長胡曉煉也亮相
《新聞聯(lián)播》表示,，人民銀行將會在繼續(xù)堅持穩(wěn)健貨幣政策的前提下，根據(jù)市場的流動性情況,，綜合運用各種相應(yīng)的工具,，調(diào)節(jié)銀行體系流動性的水平，保持貨幣市場總體的穩(wěn)定,。
此舉雖然暫時尚不能理解成央行向資金市場“放水”,，但至少面對令全球投資者恐慌的“錢荒”問題，央行不再只是遠遠觀望著強調(diào)
“不缺錢”,。資金市場對這一利好做出了最忠實的反應(yīng)：26日,，大盤出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性反彈，在藍籌板塊維持震蕩的背景下,，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股則出現(xiàn)報復(fù)性反彈,。至收盤，滬指報收于1951．50點,，跌0．41％,，深指報收于7566．40點，漲0．95％,，創(chuàng)業(yè)板指報收于1038．98點,，大漲5．51％。
央行“無為而治”的救市方式獲得了一些經(jīng)濟學(xué)家的認同,，重要意義在于其正在力圖改變市場流動性恐慌的預(yù)期,。只不過，恐慌的情緒雖然得到了安撫,，但不一定能夠改變股市的命運,。在復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長孫立堅看來，股價波動和銀行間市場利率的波動還會延續(xù),，若不同時強化對異常資金的管理,，今后投機資本“做空”中國套利投機的行為反而變本加厲，直到他們期待的降準出現(xiàn)為止,。
央行此前糾偏的意圖值得肯定,，但打擊得過快過猛，反而可能造成“殺敵一百,，自損一千”的局面,。畢竟影子銀行的膨脹和資產(chǎn)錯配要徹底解決非一日之功，企圖畢其功于一役可能會導(dǎo)致并發(fā)癥,，影響實體經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展,。所以“兩手抓,，兩手都要硬”的道理也適用于此時，央行一手要繼續(xù)嚴格督促商業(yè)銀行改正錯誤,，另一手也應(yīng)該適當增加一些流動性，防止局勢惡化,，實現(xiàn)平穩(wěn)過渡,。
不能因為央行偶爾流露的善意就認為改革努力付諸東流。我們可以看到,，“錢荒”已經(jīng)讓一些銀行吃到苦頭,，并下定決心做出改變。譬如這兩日一度跌停的民生銀行,，于25日召開投資者電話會議,，稱目前該行流動性正常，并透露該行非標資產(chǎn)超標只有120億元,，將于7月20日全部清零,。26日，民生銀行大漲6．33％收于7．90元,。其實,，民生銀行在商業(yè)銀行里面屬于運營效率最高的銀行之一，這也就意味著民生銀行的資金流動性偏緊,。因此在銀行業(yè)資金流動性整體偏緊的情況下,，會造成投資者對民生銀行未來的預(yù)期降低，大量資金出逃,，反映在股市上就是股價的暴跌,。但判斷銀行風(fēng)險的重要指標是資產(chǎn)質(zhì)量，從業(yè)務(wù)質(zhì)量上看,，民生銀行對中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險較小,。
不得不說，今日的“錢荒”之陣痛也恰恰說明過去幾年中國銀行業(yè)的日子太“滋潤”了,。而實體經(jīng)濟的資本回報率卻一直下滑,，中小企業(yè)一直舉步維艱，今年更是最難就業(yè)季,。當百業(yè)艱難,，唯獨銀行業(yè)欣欣向榮的時候，就需要好好思考錢該用到哪里了,。
這是最痛苦的存量改革階段,，注定不會有“皆大歡喜”的局面。要和各種力量博弈,，會痛,；要打破固定力量格局，會痛，但即使疼痛,，也得昂首前進,，畢竟金融領(lǐng)域改革的成敗直接關(guān)乎其他領(lǐng)域改革的效果。
安撫恐慌之后,，央行還需再出重拳,，讓錢回到正確的地方，畢竟沒有不“痛”就可以輕松跨越的改革,，但改革的成果也值得期待,。
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