|
金價(jià)跌到三年來(lái)的新低了。金價(jià)究竟由什么因素決定，又成了爭(zhēng)論不休的話題,。
決定金價(jià)的因素很多,，作為普通消費(fèi)品，也就是中國(guó)大媽們購(gòu)買(mǎi)的黃金,，主要取決于供求狀況。黃金每年的產(chǎn)量基本穩(wěn)定，黃金在生活中主要被當(dāng)作奢侈品,，有人說(shuō)，買(mǎi)黃金是東方人的嗜好,，尤其是中國(guó)人和印度人對(duì)金飾品有特殊偏好,，所以是此次搶金的主體，歐美消費(fèi)者相對(duì)就平靜多了,。
黃金還是各國(guó)央行的儲(chǔ)備資產(chǎn),。央行黃金儲(chǔ)備的變動(dòng)，對(duì)金價(jià)也會(huì)造成重大影響,，如上世紀(jì)80年代,，歐洲國(guó)家的央行就集體拋售黃金，對(duì)金價(jià)打擊很大,。為此,，后來(lái)的《華盛頓協(xié)議》就規(guī)定了歐洲各國(guó)（14國(guó)）以及歐洲央行集體出售黃金的最高限。
黃金當(dāng)然還是重要的投資品種,，是投資者避險(xiǎn)工具,，黃金期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模都很大，現(xiàn)在說(shuō)到的國(guó)際金價(jià),，就是指紐約商品交易所（COMEX）或芝加哥商品交易所(IMM)的期貨價(jià)格,。作為重要的大宗商品,，黃金與其他大宗商品的價(jià)格是聯(lián)動(dòng)的，并共同受世界經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)的左右,。任何重大的政治事件,、戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等,，也對(duì)金價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生或大或小的影響,。
既然決定金價(jià)的因素這么多，如此復(fù)雜,，那有沒(méi)有一種基本的因素,，可以作為判斷金價(jià)走勢(shì)的大略標(biāo)準(zhǔn)呢？有,，那就是美國(guó)因素,，即美國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì),、軍事,、文化綜合實(shí)力的變化。因?yàn)樵谒杏绊懡饍r(jià)的因素背后,，都有美國(guó)的影子,。黃金期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)，都以美元計(jì)價(jià)和交易,，美元和黃金呈極強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系（一般認(rèn)為是70%強(qiáng)）,。
1947年，布雷頓森林體系建立,，確立了美元與黃金掛鉤,，并無(wú)限兌換，其他貨幣與美元掛鉤的“雙掛鉤”國(guó)際貨幣體系,，即美元匯兌本位制,，取代了金本位制，美元成為準(zhǔn)黃金,。
1971年,，因?yàn)槊绹?guó)越來(lái)越難以應(yīng)付無(wú)限兌換帶來(lái)的投機(jī)炒作，尼克松總統(tǒng)8月15日宣布關(guān)閉黃金窗口,，布雷頓森林體系崩潰,，美元匯兌本位制落幕。1976年牙買(mǎi)加協(xié)議之后,，金本位被徹底廢止,，黃金非貨幣時(shí)代來(lái)臨。各國(guó)可以自行印刷貨幣,，不再受黃金儲(chǔ)備的約束,，美元亦是如此,。但美元仍是世界最主要貨幣，最主要的國(guó)際支付手段,，最主要的大宗商品和期貨市場(chǎng)計(jì)價(jià)結(jié)算工具,，不是因?yàn)樗c黃金掛鉤，而是因?yàn)槊绹?guó)是政治經(jīng)濟(jì)軍事文化實(shí)力最強(qiáng)大,。
作為以美元計(jì)價(jià)的黃金,，其命運(yùn)始終與美國(guó)的命運(yùn)共沉浮。
上世紀(jì)70年代,，中東戰(zhàn)爭(zhēng)、歐佩克石油價(jià)格飆升,、美國(guó)陷入越戰(zhàn)泥淖,，期間，金價(jià)從1971年的40美元（每盎司,，下同）,，一路上揚(yáng)至1979年的500美元。整個(gè)70年代,，金價(jià)年均上漲30%以上,。
上世紀(jì)80年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇繁榮,，金價(jià)在300至500美元區(qū)間內(nèi)波動(dòng),，1981年的最高價(jià)是599美元，1987年最高價(jià)是486美元,，黃金總體是熊市,。
從上世紀(jì)90年代到2001年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮,，高增長(zhǎng)低通脹,，低失業(yè)率，出現(xiàn)了基于信息技術(shù)革命和全球化浪潮的“新經(jīng)濟(jì)”,。在軍事上,，1991年美國(guó)發(fā)動(dòng)海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，1995年介入波黑內(nèi)戰(zhàn),，1998年和1999年介入科索沃戰(zhàn)爭(zhēng),，在前蘇聯(lián)1991年解體后，美國(guó)成了名副其實(shí)的世界唯一超級(jí)大國(guó),。美國(guó)的文化影響力也借著全球化不斷擴(kuò)張,。金價(jià)則在整個(gè)90年代維持頹勢(shì)。從1990年到1997年,，金價(jià)下跌了60%,。1999年跌到90年代的最低點(diǎn)252美元,。
2001年到2012年，是美國(guó)的多事之秋,。遭遇“9?11事件”后,，小布什總統(tǒng)發(fā)動(dòng)了廣受爭(zhēng)議的阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)，2007年暴發(fā)金融危機(jī),，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行量化寬松政策,，美元大幅貶值，失業(yè)率上升,，金融系統(tǒng)遭受重創(chuàng),。新興經(jīng)濟(jì)體即“金磚四國(guó)”或者“金磚五國(guó)”的出現(xiàn)和成長(zhǎng)，加之歐元在2009年問(wèn)世,，都在挑戰(zhàn)美元的絕對(duì)霸主地位,，世界出現(xiàn)了多極化趨勢(shì)，黃金遂又成為投資者的寵兒,。2001年之后金價(jià)一路高歌,，2002年恢復(fù)到300美元，2003年恢復(fù)到400美元,，2005年恢復(fù)到500美元,，2006年恢復(fù)到600美元，2008年1月突破1980年的850美元的高點(diǎn)并在當(dāng)年3月突破1000美元,，2011年均價(jià)1558美元,，全年漲幅29.5%，并在9月達(dá)到黃金名義歷史最高價(jià)格1920美元,。不過(guò),，這個(gè)最高價(jià)，仍不如1980年的850美元,，因?yàn)榻?jīng)過(guò)價(jià)格指數(shù)調(diào)整,，1980年的850美元大約相當(dāng)于2011年的2400美元。也就是說(shuō),，2001年以來(lái)黃金近乎瘋狂的上漲（漲幅超過(guò)500%）,，不過(guò)是行情恢復(fù)而已。黃金并沒(méi)有人們通常認(rèn)為的長(zhǎng)期保值作用,。跟投資商品房比,，就差得很遠(yuǎn)。
金價(jià)達(dá)到1900美元一線后,，很多著名投資機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)會(huì)迅速突破2000美元,，甚至可達(dá)2500、3000,、5000美元等等,。但實(shí)際走勢(shì)卻是一路調(diào)整,。2012年全年漲幅只有7%。2013年4月12日,，紐交所黃金期貨價(jià)格暴跌9%,。引起機(jī)構(gòu)投資者恐慌，紛紛下調(diào)金價(jià)預(yù)期,。
為什么金價(jià)未能延續(xù)上漲的大好形勢(shì),？就因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題暴露得充分，調(diào)整及時(shí)有效,，因此復(fù)蘇強(qiáng)勁,，尤其是美國(guó)的新能源特別是頁(yè)巖氣技術(shù)獲得突破，能源價(jià)格普遍下跌,，美國(guó)創(chuàng)新能力繼續(xù)強(qiáng)大,，部分制造業(yè)回流，美國(guó)和美元重新贏得了世界的信任,。同時(shí)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)因?yàn)闅W債危機(jī)掣肘,，陷入低增長(zhǎng)甚至是負(fù)增長(zhǎng),。而最近幾年被看好的新興經(jīng)濟(jì)體，遇到了增長(zhǎng)瓶頸,�,？傮w來(lái)說(shuō)，美國(guó)和美元的地位更強(qiáng)大了,，持有美元比持有黃金更有利,，更理性。
看過(guò)去幾十年金價(jià)的走勢(shì),，大致可得出結(jié)論：金價(jià)與美國(guó)綜合實(shí)力呈相反走勢(shì),。
|