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某商業(yè)企業(yè)近日注入資產(chǎn)，定向增發(fā)價(jià)居然一下子上浮了40%,，這樣的事在滬深股市上不多見,。原來背后的故事是，另一家商業(yè)企業(yè)買入了大量股票,，不論是財(cái)務(wù)投資還是覬覦上市公司控制權(quán)，也不論是為了解決同業(yè)競爭,，還是為了抵御狙擊而啟動(dòng)毒丸計(jì)劃,，反正，第二次擬定的增發(fā)價(jià)格經(jīng)過了多輪狠狠的討價(jià)還價(jià),。
注入的資產(chǎn)價(jià)值幾何,，增發(fā)價(jià)該定多少，從來都是見仁見智,。認(rèn)購企業(yè)自然希望增發(fā)價(jià)越低越好,，注入的資產(chǎn)可換取更多股份；其他股東擔(dān)心資產(chǎn)被攤薄稀釋,，不肯吃虧也是題中應(yīng)有之意,。雙方都想賺,，都不想吃虧，都對(duì),。所謂公平價(jià)格,，一定是討價(jià)還價(jià)爭出來的，專業(yè)術(shù)語叫做“博弈”,。
問題是,，為什么以前沒有這樣的博弈？武斷一點(diǎn)說,，很可能這回有業(yè)內(nèi)同行參與的緣故,。一來人家二級(jí)市場買股票，不能吃虧,，二來,，畢竟是同行，而同行的作用,，恐怕不是持股的投資機(jī)構(gòu)能比的,，圈內(nèi)這點(diǎn)事兒，誰不門兒清,？比如說吧,，如果您說裝進(jìn)來一座四萬平方米商廈，評(píng)估200億,，怎么,，折合50萬一平方米？您馬路對(duì)面就是我的店鋪,，一樣的地點(diǎn),，我按這個(gè)價(jià)兒把我的店鋪賣給您，您要么,？
這回,，中小投資者算是跟著搭了便車。這也給了我們一個(gè)啟示,，真要保護(hù)中小投資者,，歸根結(jié)底，還是要靠資本家之間的博弈,。這就好像您跟著耿寶昌,、馬未都買瓷器一樣，雖然咱不懂,，但是人家懂啊,，人家買什么，咱也跟著買不就少吃虧么,？
由此想到咱們的海外投資,，其實(shí)也大可這樣做，多多借助資本家的頭腦,。不知道買什么不要緊,，巴菲特買什么咱就跟著買什么，怎么樣,？好,，就算咱不敢跟著巴老買高盛、富國銀行這樣的金融股,，可口可樂,、吉列刀片總敢買吧？然后再看看人家不買什么,，比如美國的“兩房”,，那咱也躲遠(yuǎn)點(diǎn)，別沾那些玩意兒了,。
《荀子》里說,，“登高而招，臂非加長也,，而見者遠(yuǎn),；順風(fēng)而呼，聲非加疾也,，而聞?wù)哒�,。假輿馬者，非利足也,，而致千里,；假舟楫者，非能水也,，而絕江河,。君子生非異也，善假于物也”,。說的就是,，借巧勁兒，搭便車,，傍大款,，學(xué)高人。
改革開放以來,，國人才漸漸地有了“資本”的概念,，才知道了“將本逐利，天經(jīng)地義”,，之前都稱之為資金,、生產(chǎn)資料,。即便如此，資本的概念也是模糊的,。驟然之間,，抱著好多錢不知道怎么在國際市場上買東西，也正常,，就好像一個(gè)富翁初到古玩市場上,，也難免打眼。這時(shí)候,，就該先從當(dāng)學(xué)徒開始,，小心翼翼地學(xué)，積累經(jīng)驗(yàn),。
投資最忌諱的是什么,？就是用過去的價(jià)值觀和眼光看現(xiàn)在的國際資本市場，動(dòng)不動(dòng)就是陰謀論,，大鱷們?nèi)绾问妊�,，一腦門子的貨幣戰(zhàn)爭，可就是不考慮生意,，不考慮性價(jià)比是不是上算,。這可能也是不少企業(yè)家的誤區(qū)，一說競爭,，就是商戰(zhàn),，就是鋪天蓋地的廣告戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn),、營銷戰(zhàn),，站在地圖前面插紅藍(lán)箭頭。其實(shí)呢,，您在豆包里面多裝點(diǎn)餡兒,，把豆餡兒磨細(xì)點(diǎn)，不是全都有了,？瑞士的鐘表軍刀,，法國的香水，德國的汽車機(jī)械,，人家整天考慮打仗的事兒么,？價(jià)格戰(zhàn)打到恨不得濺一身血，這也算買賣,？
說起市值管理,，說難其實(shí)也不難。首先是學(xué)習(xí)資本家,，看看人家是怎么做的,，別總覺得自己高明,，人家祖孫幾代人把企業(yè)干成百年不倒常青樹，一定有人家的道理,；老財(cái)團(tuán)買什么基金,，咱也跟著買點(diǎn)兒，如果不踏實(shí),，分散著多投幾個(gè)，總可以吧,？買什么企業(yè),，咱也跟著入一股，總可以吧,？如果怕咱爭控制權(quán),，不賣給咱普通股，那咱買點(diǎn)優(yōu)先股,，光吃股息不舉手表決,，再不濟(jì)，買它的債券,，吃利息,，行不行？如果債券都違約,，那別人買的普通股,，還不賠到姥姥家去？畢竟,，出了事兒得先拿股本還債�,。�
其次是借用資本家,，請(qǐng)人家當(dāng)顧問,，賺錢了給人家點(diǎn)提成都合適，想想中航油賠的銀子能請(qǐng)多少專家�,�,？或者跟人家合資成立個(gè)基金，咱就占三四成就行,，他占大頭兒都不怕賠,，咱怕啥？
學(xué)習(xí)資本家,、借用資本家,，最終是為了自己成為資本家，管理國有的資本,，人民的血汗錢,，沒有資本家的素質(zhì)怎么行,？其實(shí)，做個(gè)資本家也不很難,，您就假設(shè)那些資產(chǎn)都是您家的（只要您不真往自己家拿,，這樣想蠻好）：我怎么投資？1700美元一盎司時(shí)買黃金,，一百好幾十美元一桶時(shí)買石油,，肯定不行。一算合適不合適,，答案明擺著呢,。
過去是關(guān)著國門玩兒資金，現(xiàn)在是走出國門玩兒資本,，過去是關(guān)著國門玩兒籌碼,，現(xiàn)在是走出國門玩兒市值，國際資本市場也是個(gè)收入再分配的地方,，拼的就是腦力,。走出國門玩兒資本，最重要的,，恐怕還是得更新觀念,，少一點(diǎn)資本市場的階級(jí)斗爭，多一點(diǎn)生意場的精打細(xì)算,。少學(xué)點(diǎn)索羅斯,，多學(xué)點(diǎn)巴菲特。索羅斯只能收拾嗜血者,，踏踏實(shí)實(shí)做生意的人,，索羅斯奈何不了他。您要是買股票跟接手一個(gè)飯館似的,，連廚房的鍋碗瓢盆都算計(jì)過來,，誰坑得了你？
說來說去,，國家也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體,，需要一顆資本的心臟。
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