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中國投資有限責任公司董事長空缺三個多月了,，坊間各類傳說令人產(chǎn)生無限遐想,。
一些財經(jīng)評論者認為,，這是個吃力不討好的職位,。對那些大能量的金融家來說，這個職位給他們帶來的是更大風險而非榮耀,；而對另一些金融家來說,，這個職位仍充滿誘惑。中投公司成立于2007年9月,，是依我國公司法設(shè)立的從事外匯資金投資管理業(yè)務的國有投資公司,。財政部通過發(fā)行特別國債的方式籌集資金，購買相當于2000億美元的外匯儲備,，作為公司注冊資本金,。然而，這個持有,、管理和投資信托資產(chǎn)的公司,，盡管經(jīng)營者使出渾身解數(shù)，5年多來始終無法擺脫國際外匯市場的魔咒,。
真是時運不濟,，我國外匯儲備中絕大多數(shù)是美元。而國際金融危機以來美元的不斷貶值,，使得中投公司的投資收益始終無法追趕上通脹,。人民幣大量發(fā)行，又使得中投公司很難依靠國內(nèi)市場,。而在國際外匯市場上,，由于缺乏足夠的投資經(jīng)驗,，公司運作始終面臨非常大的風險,。雖然中投公司在國際資本市場上先后做成了幾筆買賣，可如果考慮到外匯市場的貨幣貶值因素，則中投資公司基本上處于虧損狀態(tài),。
中投公司成立后的第一筆國際外匯投資業(yè)務,，是投資購買美國著名的私募基金黑石證券股份，這項投資幾乎讓國投公司血本無歸,。盡管中國投資有限責任公司承諾不參與公司決策,，但在這家美國私募基金上市的過程中，老謀深算的美國國會議員們還是設(shè)置了重重障礙,。
在原有國際金融框架下,，購買美元外匯投資美國市場，是非常合乎情理的選擇,�,？善袊顿Y有限責任公司成立之日，恰是華爾街金融危機爆發(fā)之時,。由此,，中國金融企業(yè)投資美國的金融市場，幾乎都變成了呆賬壞賬,。中投公司在美國市場上的投資業(yè)務,，除了巨大的政治風險，還面臨巨大的商業(yè)風險,。盡管從理論上看,，投資遵循的是風險投資收益規(guī)律，承擔風險越大,，所獲收益就越高,。可是,，中國投資有限責任公司的性質(zhì)決定了,，它不能在高風險領(lǐng)域大規(guī)模投資。不論公司的掌門人怎么樣閃轉(zhuǎn)騰挪,，力求在國際金融市場上站穩(wěn)腳跟,，但殘酷的現(xiàn)實卻是，國際金融市場不給一點機會,。
如今,，原中國投資有限責任公司董事長樓繼偉出任了新一屆政府的財政部長。誰能臨危受命掌舵中投,，國人還需拭目以待,。筆者認為，中投公司的問題在于,，擁有龐大的身軀,，卻沒有戰(zhàn)略意圖,；雖然制定了投資戰(zhàn)略，但與自身的主權(quán)基金身份極不相稱,�,；蛘哒f，中投公司在國際資本市場上處于“荷戟獨彷徨”的境地,。幾年來,，中投公司在國際市場上既沒有結(jié)下可以信賴的投資伙伴，也沒有長遠的戰(zhàn)略投資目標,，這就使得中投公司所到之處,，其他金融投資者都會睜大眼睛，保持高度警惕,。在這種情形下,，只要是中投公司涉足的領(lǐng)域，其他投資人就一定會伺機反向操作,。這自然會加大中投公司的風險,。
作為世界上投資規(guī)模最大的主權(quán)基金，中國投資有限責任公司理當制定自己的戰(zhàn)略規(guī)劃,，明確自身的戰(zhàn)略目標,，先聲奪人，以巨大的投資能力以及中國政府強有力的支持,，在國際資本市場上取得話語權(quán),。要是國投公司始終保持神秘的色彩，不僅不利于尋找合作伙伴,，同時也不利于制定長遠的戰(zhàn)略目標,。國投公司可以在自己比較擅長的領(lǐng)域，尋找那些具有長期投資價值的目標,，然后在世界范圍內(nèi)尋找可信賴的合作伙伴,，共同推動某個行業(yè)或者某個領(lǐng)域的健康發(fā)展。
中投公司不是一家對沖基金,，也不是一家投資銀行,，而是一個由中國國家主權(quán)擔保的超級金融組織。因此,，中投公司只能做與其身份相稱的事,。對那些短期投資項目，完全可以交給其他的合伙人去做,。中投公司則應制定長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃,，旨在改變一個行業(yè)或者一個領(lǐng)域的發(fā)展前景，而中投公司則在實現(xiàn)既定目標的過程中不斷地降低風險,。筆者以為,，必要的時候,，中投公司可改組成一個全方位的金融機構(gòu)，不僅可以從事信托投資業(yè)務,，而且可以從事證券、金融咨詢,、金融評估乃至金融保險的業(yè)務,，這樣或許能分散風險，也能充分發(fā)揮國投特有的資本優(yōu)勢,，在國際資本市場上獲取更高的收益,。
坦率地說，中國投資有限責任公司作為一家國家主權(quán)基金公司,，理當有更大的格局,。在筆者看來，中投公司設(shè)立的全資子公司——中央?yún)R金投資有限責任公司,，就可在中央授權(quán)下對國有重點金融企業(yè)的股權(quán)進行資本經(jīng)營,，還可設(shè)立其他公司從事短期套利業(yè)務。但作為這些公司的母公司,，國投公司應站得高,，看得遠，公開自己的投資計劃,，折沖樽俎,，縱橫捭闔，盡可能吸引更多的全球合作伙伴,，在推動全球資本市場健康發(fā)展中顯示出足夠的分量,。
我們熱切期望新的中國投資有限責任公司的下一任董事長具有獨到的全球眼光，能在一些重大的行業(yè)和領(lǐng)域積極發(fā)揮中投公司的獨特作用,，通過全方位的戰(zhàn)略投資,，推動某些行業(yè)或領(lǐng)域快速發(fā)展，進而帶動全球經(jīng)濟穩(wěn)步增長,。若如此,，則中投公司重整旗鼓可期。
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