高盛集團(tuán)投資管理部投資策略組日前發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,，展望中國經(jīng)濟(jì)增速或辭八迎六,。支撐高盛得出這種結(jié)論的理由之一是，作為經(jīng)濟(jì)失衡的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn),，投資在GDP中的比重長期過高,，需要調(diào)整至更加合理的水平,。而調(diào)整的結(jié)果，必然使經(jīng)濟(jì)增速放慢,。
中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)就進(jìn)入“6”時(shí)代,。一方面，經(jīng)濟(jì)總量世界第二與人均水平不高的矛盾依然存在。從人均的角度分析,，中國必須保持較高的經(jīng)濟(jì)增長速度,，才能縮小與發(fā)達(dá)國家的差距，才能真正實(shí)現(xiàn)國強(qiáng)民富的目標(biāo),。如果從現(xiàn)在開始,，中國的經(jīng)濟(jì)增長速度就快速進(jìn)入“6”時(shí)代，甚至“5”時(shí)代,、“4”時(shí)代,。那么，中國要想趕上發(fā)達(dá)國家的水平,，難度將越來越大,，時(shí)間也會(huì)越來越長；另一方面,，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)失衡,、增長質(zhì)量不高、投資對(duì)GDP的“貢獻(xiàn)”過高等問題,，并不能對(duì)中國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成致命影響,。其中，投資在GDP中的比重過高,，并不是投資單向形成的,，而與國內(nèi)消費(fèi)需求沒有得到有效啟動(dòng)有著密切的關(guān)系。一旦消費(fèi)啟動(dòng),，并對(duì)GDP產(chǎn)生積極的作用與影響,，投資在GDP中的比重也就會(huì)下降。
中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問題,，需要從眼前和長遠(yuǎn)兩個(gè)層面來分析,。
就眼前而言，投資拉動(dòng)政策脫離了中國經(jīng)濟(jì)實(shí)際,，貨幣發(fā)行超過了經(jīng)濟(jì)社會(huì)可承受能力,。一旦政策調(diào)整適當(dāng)，貨幣超發(fā)帶來的信貸結(jié)構(gòu)失衡問題得到解決,，經(jīng)濟(jì)就將步入正常復(fù)蘇軌道,。因此，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇效果不佳,，并不會(huì)導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)很快步入“6”時(shí)代,。
而從長遠(yuǎn)來看，雖然經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡和投資占GDP比重過高的問題,，會(huì)影響到中國經(jīng)濟(jì)的增長速度與效率,，但不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成嚴(yán)重影響,。投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用，會(huì)因?yàn)殚L期占GDP的比重過高而下降,，也不至于出現(xiàn)沒有作用與效率的現(xiàn)象,。只要有消費(fèi)做支撐，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用還是能夠得到發(fā)揮的,。
眼下急需解決的問題主要有兩個(gè),，一是產(chǎn)能過剩問題，二是政府投資沖動(dòng)問題,。前者將直接影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型的效果,，后者則直接影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的效率。產(chǎn)能過剩的問題不解決,，將對(duì)資源配置構(gòu)成嚴(yán)重影響,，使社會(huì)資源很難得到合理配置。而政府投資沖動(dòng)問題不解決,，將對(duì)民間投資構(gòu)成嚴(yán)重威脅,。
解決產(chǎn)能過剩問題，有賴于用市場機(jī)制替代行政管控,，迫使企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能,，形成良性循環(huán)。需要我們?cè)诮?jīng)濟(jì)領(lǐng)域加大改革力度,，建立符合市場規(guī)律的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制,；解決政府投資沖動(dòng)問題,，則要理順政府與企業(yè)的關(guān)系,，政府不要再做細(xì)心大媽，不要再扮演投資主角,，而要放手企業(yè),，放手民間投資者。
如果能夠做到這些,，未來三十年,，中國經(jīng)濟(jì)仍將保持較高的增長速度。即便不能繼續(xù)維持“8”時(shí)代,，也不會(huì)步入“6”時(shí)代,。