地方債“高不可攀”,，誰(shuí)來(lái)埋單值得關(guān)注,。資源在政府手上,，為了解決債務(wù)問(wèn)題可能通過(guò)一些運(yùn)作,，比如房產(chǎn)、土地買(mǎi)賣(mài)等,，最后轉(zhuǎn)嫁到企業(yè),、老百姓身上。這是最壞的一種做法,。
近日,，審計(jì)署發(fā)布36個(gè)地方政府本級(jí)政府性債務(wù)的審計(jì)結(jié)果,，暴露的一些問(wèn)題較為嚴(yán)重：地方債務(wù)在繼續(xù)擴(kuò)張,；這兩年到期債務(wù)較為集中,；到期債務(wù)基本依靠借新還舊滾動(dòng)；一些地方政府嚴(yán)重資不抵債,；只管借債鋪攤子不管還等,。一句話，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患不但沒(méi)有消除,，而且愈演愈烈,。這再次引爆社會(huì)關(guān)于地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的熱議。然而,，黎民百姓最為關(guān)心的是,，這巨額地方債務(wù)最終會(huì)否轉(zhuǎn)嫁到自己頭上？
目前,，地方融資平臺(tái)債務(wù)數(shù)額依舊是一本糊涂賬,。2011年審計(jì)署通過(guò)審計(jì)摸底調(diào)查出2010年我國(guó)省市縣三級(jí)地方融資平臺(tái)債務(wù)為10.7萬(wàn)億元這個(gè)官方最為權(quán)威的數(shù)據(jù)后，這兩年到底增加了多少,，地方債務(wù)余額多少,，眾說(shuō)紛紜。有關(guān)海外機(jī)構(gòu)根據(jù)審計(jì)署公布的數(shù)據(jù)得出,，截至2012年地方債務(wù)為12.08萬(wàn)億元,，國(guó)內(nèi)有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為應(yīng)該在15萬(wàn)億元左右。但是,，有一個(gè)數(shù)據(jù)是可信的,，那就是銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人透露，地方融資平臺(tái)貸款從2010年的8.5萬(wàn)億元增加到2012年的9.1萬(wàn)億元,。
一個(gè)突出問(wèn)題是,，地方融資平臺(tái)貸款幾乎沒(méi)有歸還過(guò)，筆者分析增加的6000億元貸款可能是將利息計(jì)入本金之中,。而且,，要求展期地方融資平臺(tái)貸款呼聲很高，有些銀行已經(jīng)進(jìn)行了利轉(zhuǎn)本金,、借新還舊等措施予以展期,。地方政府還在通過(guò)各種途徑擴(kuò)張債務(wù)，有通過(guò)中央財(cái)政代理發(fā)債的,，有通過(guò)地方金融機(jī)構(gòu)貸款的,，還有繼續(xù)通過(guò)信托渠道融資的。這些債務(wù)都是有償,、有息并且還在擴(kuò)張,，最終誰(shuí)來(lái)承擔(dān)呢？
筆者以為,，這筆賬最終轉(zhuǎn)嫁給百姓承擔(dān)的可能性非常大,，至少通過(guò)三種途徑：首先,，許多地方融資平臺(tái)債務(wù)都是賣(mài)地資金擔(dān)保的，政府又掌控著土地資源,，通過(guò)從農(nóng)民手中廉價(jià)收購(gòu)過(guò)來(lái),，再通過(guò)天價(jià)賣(mài)給開(kāi)發(fā)商，開(kāi)發(fā)商再通過(guò)推高房?jī)r(jià)賣(mài)給百姓,，最終實(shí)現(xiàn)了通過(guò)高房?jī)r(jià)轉(zhuǎn)嫁給老百姓的路徑,。
再次，通過(guò)財(cái)政資金核銷(xiāo)地方債務(wù)包括融資平臺(tái)貸款,。財(cái)政的錢(qián)就是納稅人的錢(qián),，這些損失也是間接地轉(zhuǎn)嫁給了老百姓。但這種可能性很小,。目前,，中央和地方全口徑財(cái)政收入總計(jì)為11萬(wàn)億多元，地方財(cái)政收入渠道更少,，不可能拿出巨額財(cái)政資金來(lái)買(mǎi)單地方債務(wù),。最可行的就是第三種轉(zhuǎn)嫁給百姓的途徑。名義上財(cái)政核銷(xiāo)買(mǎi)單,，實(shí)際上通過(guò)增發(fā)基礎(chǔ)貨幣來(lái)稀釋地方融資平臺(tái)債務(wù)以及其他債務(wù),。假如通過(guò)央行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣稀釋的話，那么,，物價(jià)上漲,，通脹走高，最終是通過(guò)隱蔽方法讓老百姓買(mǎi)單,。
目前我國(guó)的外匯占款已高達(dá)27萬(wàn)億元,，如果再給地方債務(wù)買(mǎi)單以及鐵路債務(wù)買(mǎi)單的話，那么,，我國(guó)物價(jià)水平將會(huì)失控,，通脹將會(huì)攀升到遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出民眾承受能力的水平。地方債務(wù)決不能通過(guò)各種途徑轉(zhuǎn)嫁給百姓,，由民眾買(mǎi)單,。
筆者建議，地方債務(wù)應(yīng)該懸崖勒馬,，先停下來(lái),，遏制住繼續(xù)擴(kuò)張的勢(shì)頭。然后,，厘清底數(shù),，“誰(shuí)的孩子誰(shuí)抱走”，誰(shuí)的債務(wù)誰(shuí)償還,。地方債務(wù)透明化,，通過(guò)各種途徑接受輿論監(jiān)督,。城市適度擴(kuò)張以及城鎮(zhèn)化過(guò)程中土地增值部分要切實(shí)用于歸還地方債。盡快將地方債務(wù)納入到政府預(yù)算之中,。
從根本上來(lái)說(shuō)，必須徹底轉(zhuǎn)變政府主導(dǎo)投資的方式,，將所有投資項(xiàng)目包括一些民生項(xiàng)目通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作由民間資本充當(dāng)投資主體,。政府的職責(zé)是做規(guī)劃、給政策,，而不是直接主導(dǎo)和參與投資,。