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6月13日,，由國內最大的第三方支付平臺支付寶推出的一項全新的余額增值服務“余額寶”悄然上線。通過“余額寶”,，用戶在支付寶網(wǎng)站內不僅可以直接購買基金等理財產(chǎn)品,，而且在購買理財產(chǎn)品后，“余額寶”內的資金還能隨時用于網(wǎng)上購物,、支付寶轉賬等功能,，同時，暫時用不了的資金放在“余額寶”內還可像銀行存款一樣產(chǎn)生利息,，從而使余額增值,。目前“余額寶”的7日年化收益率為3.48%，高于銀行的一年期3%的存款利率,。
“余額寶”的推出,，從本質上說是支付寶吸引客戶的一種商業(yè)手段，但是它對于打破我國鐵板一塊的金融市場和資本市場管理格局卻有重要的意義,。舉個簡單的例子,，按照現(xiàn)在的新股發(fā)行制度，投資者申購新股的資金要被凍結數(shù)日,，但這部分資金在凍結期間所產(chǎn)生的利息卻并不歸還申購者,，它流向了誰的腰包，至今還是一個謎,。不管落進了發(fā)行公司還是投行的賬戶,，都構成了對投資者利益的侵犯，還有一說是進入了證監(jiān)會組建的投資者保護基金,，先不說這樣做在法理上是否站得住腳,，更重要的是我們從來沒有看見這個基金在市場上有過什么響動。對于單個的投資者來說,，這部分利息只是蠅頭小利,，為此較真似乎有點犯不著，但它們集中起來卻不是一筆小數(shù)字,，當一個又一個新股撲向市場的時候,，投資者的利益就這樣一層層地被盤剝著。
現(xiàn)在,，“余額寶”的出現(xiàn)歸還了資金主人應有的權益,。今天，網(wǎng)上購物已經(jīng)成為人們消費活動的一種常態(tài),，將一筆錢存放于支付寶中,，是電商求之不得的事，在實體商店中這種先存錢后消費的模式也大量采用，但大多是讓消費者在后期消費活動中得到價格優(yōu)惠,，而資金所產(chǎn)生的利息則讓商家拿走了�,！坝囝~寶”改變了這種模式,，而是像銀行一樣給客戶提供利息，并且這種利息超過了銀行的標準,。這是一種對消費者很有吸引力的銷售模式創(chuàng)新,。而與此同時，它也對現(xiàn)行的金融市場產(chǎn)生了沖擊,。如果“余額寶”的這種模式推廣開來,，就會有越來越多的消費者選擇將錢存進電商，既方便了網(wǎng)上購物,，又能像在銀行存錢一樣得到利息,，這無疑是一舉兩得的好事。
目前,，我國商業(yè)銀行實行國家規(guī)定的統(tǒng)一的利率標準,，這導致各大商業(yè)銀行之間的市場競爭開展得很不充分，儲戶也難以通過對不同銀行的選擇得到更多的實惠,。因此,，目前社會上對利率市場化的呼聲已經(jīng)越來越高。如果銀行之間能夠根據(jù)不同的客戶對象制定不同的存款利率標準,，儲戶在進行儲蓄時就可以“貨比三家”,，銀行也必須以更優(yōu)惠的價格和更優(yōu)質的服務來吸引儲戶。當這種利率競爭發(fā)展到貸款市場的時候,，銀行貸款的利率也只能隨之降低,，銀行才能招攬到優(yōu)質的貸款客戶。因此,，利率市場化的推進不僅有利于存貸款客戶的利益最大化,，更能夠對經(jīng)濟復蘇起到正面的促進作用。
由于種種原因,，利率市場化的推進在我國金融市場尚未有實質性進展,。6月7日，央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告2013》表示,，利率市場化改革必須立足國情,，采取漸進的方式加以推進。這實際上是封死了在近期進行利率市場化改革的可能性,。利率市場化之所以遲遲難以推進,，關鍵在于管理部門擔心放開利率管制會導致銀行任意改變利率，從而使金融市場出現(xiàn)混亂。但是,，“余額寶”的出現(xiàn),，就像跳進金融市場的一個攪局者，它將對利率市場化起到倒逼作用,，銀行要想留住自己的客戶,，唯有向儲戶提供更具吸引力的利率標準。對于管理部門來說,，是為了維護自己在金融市場上的權力尊嚴對“余額寶”叫停,，還是對其按照市場化的原則，讓消費者來決定它是否應該存在下去,，已經(jīng)形成了一種考驗,。
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