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6月13日,，由國(guó)內(nèi)最大的第三方支付平臺(tái)支付寶推出的一項(xiàng)全新的余額增值服務(wù)“余額寶”悄然上線。通過“余額寶”,，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)不僅可以直接購(gòu)買基金等理財(cái)產(chǎn)品,，而且在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品后，“余額寶”內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物,、支付寶轉(zhuǎn)賬等功能,，同時(shí)，暫時(shí)用不了的資金放在“余額寶”內(nèi)還可像銀行存款一樣產(chǎn)生利息,，從而使余額增值,。目前“余額寶”的7日年化收益率為3.48%，高于銀行的一年期3%的存款利率,。
“余額寶”的推出,，從本質(zhì)上說是支付寶吸引客戶的一種商業(yè)手段，但是它對(duì)于打破我國(guó)鐵板一塊的金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)管理格局卻有重要的意義,。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子,，按照現(xiàn)在的新股發(fā)行制度，投資者申購(gòu)新股的資金要被凍結(jié)數(shù)日,，但這部分資金在凍結(jié)期間所產(chǎn)生的利息卻并不歸還申購(gòu)者，它流向了誰的腰包,，至今還是一個(gè)謎,。不管落進(jìn)了發(fā)行公司還是投行的賬戶，都構(gòu)成了對(duì)投資者利益的侵犯,，還有一說是進(jìn)入了證監(jiān)會(huì)組建的投資者保護(hù)基金,，先不說這樣做在法理上是否站得住腳,，更重要的是我們從來沒有看見這個(gè)基金在市場(chǎng)上有過什么響動(dòng)。對(duì)于單個(gè)的投資者來說,，這部分利息只是蠅頭小利,，為此較真似乎有點(diǎn)犯不著，但它們集中起來卻不是一筆小數(shù)字,，當(dāng)一個(gè)又一個(gè)新股撲向市場(chǎng)的時(shí)候,，投資者的利益就這樣一層層地被盤剝著。
現(xiàn)在,，“余額寶”的出現(xiàn)歸還了資金主人應(yīng)有的權(quán)益,。今天，網(wǎng)上購(gòu)物已經(jīng)成為人們消費(fèi)活動(dòng)的一種常態(tài),，將一筆錢存放于支付寶中,，是電商求之不得的事，在實(shí)體商店中這種先存錢后消費(fèi)的模式也大量采用,，但大多是讓消費(fèi)者在后期消費(fèi)活動(dòng)中得到價(jià)格優(yōu)惠,，而資金所產(chǎn)生的利息則讓商家拿走了�,！坝囝~寶”改變了這種模式,，而是像銀行一樣給客戶提供利息，并且這種利息超過了銀行的標(biāo)準(zhǔn),。這是一種對(duì)消費(fèi)者很有吸引力的銷售模式創(chuàng)新,。而與此同時(shí)，它也對(duì)現(xiàn)行的金融市場(chǎng)產(chǎn)生了沖擊,。如果“余額寶”的這種模式推廣開來,，就會(huì)有越來越多的消費(fèi)者選擇將錢存進(jìn)電商，既方便了網(wǎng)上購(gòu)物,，又能像在銀行存錢一樣得到利息,，這無疑是一舉兩得的好事。
目前,，我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)行國(guó)家規(guī)定的統(tǒng)一的利率標(biāo)準(zhǔn),，這導(dǎo)致各大商業(yè)銀行之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)開展得很不充分，儲(chǔ)戶也難以通過對(duì)不同銀行的選擇得到更多的實(shí)惠,。因此,，目前社會(huì)上對(duì)利率市場(chǎng)化的呼聲已經(jīng)越來越高。如果銀行之間能夠根據(jù)不同的客戶對(duì)象制定不同的存款利率標(biāo)準(zhǔn),，儲(chǔ)戶在進(jìn)行儲(chǔ)蓄時(shí)就可以“貨比三家”,，銀行也必須以更優(yōu)惠的價(jià)格和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來吸引儲(chǔ)戶。當(dāng)這種利率競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展到貸款市場(chǎng)的時(shí)候,，銀行貸款的利率也只能隨之降低,，銀行才能招攬到優(yōu)質(zhì)的貸款客戶,。因此，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)不僅有利于存貸款客戶的利益最大化,，更能夠?qū)?jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到正面的促進(jìn)作用,。
由于種種原因，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)在我國(guó)金融市場(chǎng)尚未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,。6月7日,，央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2013》表示，利率市場(chǎng)化改革必須立足國(guó)情,，采取漸進(jìn)的方式加以推進(jìn),。這實(shí)際上是封死了在近期進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的可能性。利率市場(chǎng)化之所以遲遲難以推進(jìn),，關(guān)鍵在于管理部門擔(dān)心放開利率管制會(huì)導(dǎo)致銀行任意改變利率,，從而使金融市場(chǎng)出現(xiàn)混亂。但是,，“余額寶”的出現(xiàn),，就像跳進(jìn)金融市場(chǎng)的一個(gè)攪局者，它將對(duì)利率市場(chǎng)化起到倒逼作用,，銀行要想留住自己的客戶,，唯有向儲(chǔ)戶提供更具吸引力的利率標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于管理部門來說,，是為了維護(hù)自己在金融市場(chǎng)上的權(quán)力尊嚴(yán)對(duì)“余額寶”叫停,，還是對(duì)其按照市場(chǎng)化的原則，讓消費(fèi)者來決定它是否應(yīng)該存在下去,，已經(jīng)形成了一種考驗(yàn),。
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