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上周，我在本欄談商業(yè)銀行改革轉(zhuǎn)型,，其邏輯起點(diǎn)是商業(yè)銀行不良資產(chǎn),。其實(shí),，圍繞商行不良資產(chǎn)的問(wèn)題還有很多,，而且,，不良資產(chǎn)往往更多反映宏觀經(jīng)濟(jì)層面的某些深刻矛盾,。當(dāng)前商業(yè)銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生的直接動(dòng)因有兩個(gè)：工商企業(yè)還款能力下降,，地方政府在商業(yè)銀行舉債的償還能力嚴(yán)重不足,。前者是經(jīng)濟(jì)周期問(wèn)題,，后者情況則要復(fù)雜得多。
地方政府債務(wù)絕大多數(shù)被用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。過(guò)去地方政府舉債無(wú)外乎以“加大基礎(chǔ)設(shè)施投資,，拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”為旗號(hào)，如今又多了個(gè)“城鎮(zhèn)化”的依據(jù),，理由越來(lái)越充分了,，由此產(chǎn)生的一系列問(wèn)題的起點(diǎn)似也越來(lái)越合理了。但實(shí)情卻可能比被合理化起點(diǎn)要嚴(yán)峻得多,。有海外媒體猜測(cè),，中國(guó)某些地方政府債務(wù)增長(zhǎng)率可能已超過(guò)當(dāng)?shù)谿DP增長(zhǎng)水平。
這種猜測(cè)某種程度上已在國(guó)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)某些資料上得到證實(shí),。比如國(guó)開(kāi)行行長(zhǎng)鄭之杰近日在《中國(guó)金融》撰文說(shuō),，到2020年，中國(guó)至少需要50萬(wàn)億投資以滿足不斷增長(zhǎng)的城鎮(zhèn)化需求,，而這個(gè)數(shù)據(jù)與中國(guó)去年GDP總額相當(dāng),。有人以當(dāng)前地方政府債務(wù)水平做了個(gè)測(cè)算，如此增速可不是比未來(lái)幾年中國(guó)GDP的增長(zhǎng)率要高嗎,？
另一份資料并非直接佐證,，但所反映出的地方政府債務(wù)的嚴(yán)峻性卻不能不令人聯(lián)想到地方債務(wù)的增速。央行近日發(fā)布一份報(bào)告說(shuō),，今年一季度信托貸款同比猛增360%,，達(dá)到8230億元！而各類(lèi)委托貸款增長(zhǎng)86.3%,，達(dá)到5235億元,！其中相當(dāng)一部分是地方政府融資平臺(tái)所為。盡管這兩組數(shù)據(jù)反映的是地方政府即將到期債務(wù)的壓力水平（因?yàn)檫@些貸款主要是應(yīng)付年底前到期債務(wù)的重組之用）,，但要知道,，這樣的驚人數(shù)據(jù)是在去年12月中央四部委聯(lián)合下發(fā)地方政府融資禁令后發(fā)生的。
從邏輯上講,，錯(cuò)誤結(jié)果的起點(diǎn)不可能是正確的,，除非這就是個(gè)悖論命題。我相信，中國(guó)目前的地方政府債務(wù)應(yīng)該不是個(gè)悖論命題,，由此是否可推斷它的起點(diǎn)一定是有問(wèn)題呢?那些地方政府舉債理由的合理性是否要大打折扣呢,？
別的不說(shuō)，僅以城鎮(zhèn)化為例,，就足以說(shuō)明它不該成為舉債的理由,。
說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型必然要經(jīng)過(guò)城鎮(zhèn)化這條路,，這是對(duì)的,。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之根本在于從追求數(shù)量的“速度經(jīng)濟(jì)”向追求質(zhì)量的“價(jià)值經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)化，在這個(gè)過(guò)程中,，有兩個(gè)邏輯方向毋庸置疑,，一個(gè)是增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)體抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力（包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）；另一個(gè)是提高效率,，尤其是資源的使用效率,。
城鎮(zhèn)化顯然是后者維度上的函數(shù)，根本目標(biāo)是提高資源的利用效率,。過(guò)去我們一說(shuō)資源,，往往只關(guān)注自然資源，其實(shí),，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中“資源”具有非常廣泛的含義,，一切可以創(chuàng)造價(jià)值的源泉，只要是價(jià)值函數(shù)的自變量,，都可以叫資源,，比如社會(huì)資源、人力資源,、智力資源,、市場(chǎng)資源等等。而城鎮(zhèn)化就是要整合當(dāng)今社會(huì)的各種資源,，使其發(fā)揮出最大的單位效用,，創(chuàng)造最大化的單位價(jià)值。
比如農(nóng)村土地資源的整合,，就是要把分散的零星地塊規(guī)劃成片,，把先進(jìn)的種植技術(shù)、管理技術(shù),、市場(chǎng)技術(shù)集中起來(lái),，形成產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，最大限度實(shí)現(xiàn)單位面積的產(chǎn)出價(jià)值,。再比如農(nóng)村教育資源整合,，目標(biāo)就是把最優(yōu)質(zhì)的師資、最好的設(shè)備、最好的管理集中在一起,，把分散的學(xué)生集中在最優(yōu)質(zhì)的教育資源之下,，達(dá)到最好的教育質(zhì)量（其實(shí)也是一種價(jià)值）。
作為城鎮(zhèn)化的另一極——城市——在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的宗旨也一樣,，先以效率為出發(fā)點(diǎn),，再說(shuō)具體規(guī)劃。現(xiàn)在,，資源整合的規(guī)劃還沒(méi)出來(lái),，一些地方政府就先把為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資擺上了議事日程。這究竟是為了城鎮(zhèn)化而大興基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)呢,，還是為了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而借用城鎮(zhèn)化之名呢,？
有的地方政府強(qiáng)調(diào)城鎮(zhèn)化對(duì)城市道路的需求壓力，四處籌資建路,。但城市道路建設(shè)原本就“道路的增長(zhǎng)永遠(yuǎn)沒(méi)有汽車(chē)增長(zhǎng)快”,，過(guò)去靠一味的投資，總也解決不了�,，F(xiàn)在有了城鎮(zhèn)化這個(gè)名頭,，“道路攆不上汽車(chē)”的現(xiàn)實(shí)就會(huì)改變了嗎？
我有時(shí)甚至?xí)䴓O端地想,，如果地方政府真的憂心城市道路無(wú)法滿足未來(lái)城鎮(zhèn)化的需求,，那就該果斷地做兩件事：堅(jiān)決限制私家車(chē)的增速，加大公共交通的投入,。城鎮(zhèn)化代表的是絕大多數(shù)人的整體利益,，那么一部分人的利益本身就是社會(huì)進(jìn)步的成本，就該削減,；不一定非要投資,，一些現(xiàn)有資源的整合就可能比多建道路要有效，比如一些城市正在實(shí)行的專(zhuān)用公交通道就是很好的整合措施,。有多少人去真正思考過(guò),，類(lèi)似的“挖潛”究竟還有多大空間？
這還只是待建項(xiàng)目存在的問(wèn)題,，已建成的基礎(chǔ)設(shè)施就很好地發(fā)揮作用了嗎,？那些原本屬于公眾的基礎(chǔ)設(shè)施一建好就忽然成了某些私營(yíng)資金的搖錢(qián)樹(shù)，像各種被圈做收費(fèi)停車(chē)場(chǎng)的公共場(chǎng)所之類(lèi)的事這些年大家見(jiàn)得還少嗎,？所以,，真要推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，就要先從客觀規(guī)律出發(fā),，緊緊抓住城鎮(zhèn)化的本質(zhì),，而不是把城鎮(zhèn)化作為本已岌岌可危的地方債務(wù)的合理起點(diǎn),。那樣的話，城鎮(zhèn)化沒(méi)建成,，地方債務(wù)危機(jī)倒可能變成實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)實(shí)了,。
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