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樂(lè)視網(wǎng)高調(diào)宣傳的
“超級(jí)組合（樂(lè)視＋富士康＋夏普＋高通）”,，遭夏普（中國(guó)）投資公司聲明撇清雙方?jīng)]有合作關(guān)系,。盡管樂(lè)視網(wǎng)5月29日公告稱(chēng)其采用了夏普的面板和模組，但在外界看來(lái),，此前宣傳含水分是事實(shí),，超級(jí)電視概念有過(guò)度炒作之嫌。這起“烏龍門(mén)”事件,，也提醒估值不斷推高的創(chuàng)業(yè)板,，需要當(dāng)心概念炒作隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。
在本輪創(chuàng)業(yè)板大漲行情中,，樂(lè)視網(wǎng)是一只明星級(jí)的牛股,。與大盤(pán)反彈一樣起步于去年12月4日，截至今年5月27日收盤(pán),，樂(lè)視網(wǎng)較低點(diǎn)累計(jì)上漲了233．29％,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。這樣一只牛股之所以“飛天”,，用媒體的總結(jié)來(lái)說(shuō),，主要來(lái)自業(yè)績(jī)的支撐以及層出不窮的故事，靠“講故事”來(lái)打開(kāi)市場(chǎng)的想象空間,。其中,，樂(lè)視網(wǎng)近來(lái)股價(jià)大漲，得益于超級(jí)電視概念的炒作,。而現(xiàn)在被“潑冷水”的,，不僅是夏普否認(rèn)與樂(lè)視網(wǎng)的合作關(guān)系，彩電廠商還表示超級(jí)電視不會(huì)撼動(dòng)傳統(tǒng)智能電視生態(tài)圈,，超級(jí)電視面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境絕對(duì)不容樂(lè)觀,。
超級(jí)電視概念是創(chuàng)業(yè)板大漲中概念炒作的一個(gè)縮影，與樂(lè)視網(wǎng)大漲一樣“編故事”的還有不少,。今年以來(lái),，從3D打印、衛(wèi)星導(dǎo)航,、4G,、大數(shù)據(jù)、LED概念,，到智慧城市,、超級(jí)電視、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用,、鋰電池,、傳媒信息、智能物流等,，創(chuàng)業(yè)板概念炒作特別熱鬧,，涌現(xiàn)出一批牛股。例如,，怡亞通4月初以來(lái)漲幅超四成,，源于市場(chǎng)盛傳該公司與馬云的
“智能物流”合作，而其本身沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行過(guò)公告披露,。
新的概念炒作繼續(xù)層出不窮,，近日甚至冒出了“足球概念股”。有傳聞稱(chēng),，中國(guó)足球產(chǎn)業(yè)有望獲得國(guó)家層面的支持,。由此，足球概念股借機(jī)進(jìn)行炒作,。作為中國(guó)足球體育賽事贊助商的雷曼光電,，一改去年凈利潤(rùn)滑坡31．59％的“愁容”，連續(xù)拉出兩個(gè)漲停,。
概念炒作如此熱鬧,，對(duì)A股投資者來(lái)說(shuō)并不陌生。
1999年“5．19行情”及2006年,、2007年攀登6124點(diǎn)的大牛市中,，題材概念股的風(fēng)頭都遠(yuǎn)超過(guò)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股。網(wǎng)絡(luò)概念炒作在“5．19行情”中非�,；鸨�,，當(dāng)時(shí)即便傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)以參股方式“觸網(wǎng)”，也很快在二級(jí)市場(chǎng)受到熱捧，連拉漲停并不稀奇,。需要指出的是,，概念炒作是A股市場(chǎng)的一大陋習(xí)，是投機(jī)市特點(diǎn)的體現(xiàn),，也是“牛短熊長(zhǎng)”的禍根所在,。概念炒作往往缺乏實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)作支撐，股價(jià)上漲嚴(yán)重透支公司發(fā)展?jié)摿�,，很容易迎�?lái)漫長(zhǎng)的調(diào)整道路,，讓中小投資者“痛不欲生”。如果不能從題材概念炒作式的投機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值投資,，A股市場(chǎng)不會(huì)真正意義上持續(xù)走強(qiáng)，大漲行情不過(guò)是“浮云”,。
不可否認(rèn),，創(chuàng)業(yè)板的概念炒作，反映出投資者對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的期待,。伴隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí),，創(chuàng)業(yè)板中有望涌現(xiàn)出高成長(zhǎng)的公司，其增長(zhǎng)魅力超過(guò)主板藍(lán)籌股,。但不可忽視的是,，目前炒作中的魚(yú)龍混雜現(xiàn)象十分嚴(yán)重，有的純粹是無(wú)中生有,。創(chuàng)業(yè)板“講故事”最終要兌現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上,，故事越講越熱鬧，市場(chǎng)越來(lái)越狂熱,，資金越陷越深,，風(fēng)險(xiǎn)也就越來(lái)越大。假如日后的公司業(yè)績(jī)與市場(chǎng)預(yù)期不符,，甚至出現(xiàn)業(yè)績(jī)掉頭向下的變臉,，估值風(fēng)險(xiǎn)將超出市場(chǎng)承受能力。而且,，創(chuàng)業(yè)板大漲有可能加速新股發(fā)行重啟的步伐,，也會(huì)給其帶來(lái)較大的調(diào)整壓力。一旦創(chuàng)業(yè)板調(diào)整,，概念炒作過(guò)頭或故事被戳穿的個(gè)股面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大,。
去年提出“鉆石底”的英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在近日的微博中稱(chēng)，“過(guò)高的價(jià)格買(mǎi)創(chuàng)業(yè)板股票不如48．6元買(mǎi)中石油”,。這話或許很多人聽(tīng)不進(jìn)去,，因?yàn)椴粨?dān)心創(chuàng)業(yè)板指如當(dāng)年中石油那樣跌去八成以上。不過(guò)，對(duì)那些概念泡泡吹得過(guò)大的創(chuàng)業(yè)板牛股來(lái)說(shuō),，像中石油那樣長(zhǎng)期踏上熊途,，絕非危言聳聽(tīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示。
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