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“中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱‘中上協(xié)’）做了一件大好事,，調(diào)整印花稅和紅利稅的建議可以提升秉承價(jià)值投資理念的投資者的信心。這是一個(gè)‘接地氣’的建議�,！币晃煌顿Y界人士在與筆者交流時(shí)對(duì)中上協(xié)的建議給予了充分肯定,。
日前，中上協(xié)針對(duì)印花稅,、股票紅利個(gè)人所得稅等進(jìn)行了專題調(diào)研，并形成《關(guān)于推動(dòng)完善上市公司有關(guān)稅收政策的建議》,。這份報(bào)告得到了相關(guān)主管部門重視,。
盡管該報(bào)告是從企業(yè)角度提出的，但對(duì)于投資者尤其是長(zhǎng)期投資者而言,，不啻于一個(gè)利好,；對(duì)于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，也會(huì)起到積極推動(dòng)作用,。
首先,，中上協(xié)的這一建議秉承了監(jiān)管層對(duì)資本市場(chǎng)稅收政策的一貫態(tài)度——要有利于市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，有利于吸引長(zhǎng)線資金進(jìn)入,，有利于提升投資者信心,。
早在2012年3月11日，時(shí)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清在列席人大會(huì)議時(shí)就表示,，證監(jiān)會(huì)正在和有關(guān)部門探討資本市場(chǎng)稅收優(yōu)惠政策,。這一表態(tài)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)股市稅收政策調(diào)整的期待。
隨后在2012年11月16日,，財(cái)政部,、國(guó)稅總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》,，明確自2013年1月1日起,，對(duì)個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策,。
現(xiàn)在中上協(xié)根據(jù)實(shí)地走訪的情況,，針對(duì)會(huì)員單位普遍反映的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中相關(guān)稅收負(fù)擔(dān)過重或稅率過高、并購(gòu)重組涉稅,、印花稅,、股權(quán)激勵(lì)個(gè)人所得稅、現(xiàn)金分紅,、股票紅利個(gè)人所得稅等進(jìn)行專題調(diào)研,，形成了《關(guān)于推動(dòng)完善上市公司有關(guān)稅收政策的建議》。
中上協(xié)稱,，該報(bào)告得到了相關(guān)主管部門重視,，在政策完善和法規(guī)制定中吸納了相關(guān)建議。
可以想見,，中上協(xié)的這些建議將陸續(xù)在政策調(diào)整中得到體現(xiàn),，并將為資本市場(chǎng)的健康發(fā)展起到積極推動(dòng)作用,。
其次，中上協(xié)調(diào)整兩稅的建議可與鼓勵(lì)上市公司的分紅政策共同發(fā)酵,，逐步形成注重價(jià)值投資,、理性投資、長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)氛圍,。
近年來,，監(jiān)管層陸續(xù)出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅的政策措施并與上市公司再融資掛鉤，但由于稅收配套措施沒有跟上,，導(dǎo)致投資者對(duì)現(xiàn)金分紅并不十分“感冒”,。
現(xiàn)在，隨著差別化紅利稅征收政策的實(shí)施以及未來紅利稅的進(jìn)一步調(diào)整,，讓投資者實(shí)實(shí)在在地感受到了政策正在向長(zhǎng)期,、價(jià)值投資傾斜，部分投資者正在扭轉(zhuǎn)“短炒”的投資習(xí)慣,。
相比于紅利稅,，印花稅的調(diào)整則要復(fù)雜得多，且常常被用作是調(diào)控市場(chǎng)漲跌的工具,。
比如,，2005年1月23日，印花稅率降至千分之一,，上證綜指一改低迷狀態(tài),；2007年5月30日的印花稅率調(diào)高至千分之三，上證綜指即展開調(diào)整,；2008年4月24日,，印花稅率再次被調(diào)整至千分之一后，當(dāng)日上證綜指收盤大漲9.29%,；2008年9月19日,，證券交易印花稅又由雙邊征收改為單邊征收，稅率保持千分之一,。上證綜指當(dāng)日大漲9.45%,；2012年9月1日起，監(jiān)管層大幅度降低了A股交易經(jīng)手費(fèi),、過戶費(fèi),，期貨交易手續(xù)費(fèi)。
經(jīng)過上述調(diào)整后,，目前針對(duì)投資者分紅及交易所征收的稅賦已處于較低水平,。
之所以稅費(fèi)調(diào)整會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生如此大的影響，原因就在于A股市場(chǎng)的投資氛圍還不是很濃厚。相信經(jīng)過這一輪及隨后的偏向于企業(yè)和投資者的稅收調(diào)整后,，一個(gè)偏重于價(jià)值投資,、理性投資、長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)氛圍就會(huì)形成,，這將有助于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展,。
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