|
在“安倍經(jīng)濟學(xué)”的刺激下，日本經(jīng)濟近期出現(xiàn)了些許轉(zhuǎn)機：一季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長0.9%，好于外界預(yù)期,。但是,，4月份日本貿(mào)易逆差8700億日元（1美元約合101日元），創(chuàng)歷史新高,；5月23日,，日經(jīng)平均股指暴跌7.3%，27日再度大跌3.22%,。凡此種種,，令日本經(jīng)濟好像坐上了過山車，不免讓人眼花繚亂,。上述現(xiàn)象雖看似矛盾,，但實則反映出“安倍經(jīng)濟學(xué)”的局限性，這是提前釋放的一種危險信號,。
具體來說,，一季度日本實際國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長雖達(dá)到0.9%，但名義國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率僅為0.4%,，緊縮指數(shù)仍高達(dá)0.5%,，為上季度的2倍多，這說明通縮壓力絲毫未減,；職工工資仍為0.5%的負(fù)增長,，這意味占國內(nèi)生產(chǎn)總值60%的個人消費難以提高；出口雖增長3.8%,，但主要還是對前三季度零增長和負(fù)增長的反彈,；企業(yè)設(shè)備投資連續(xù)5個季度負(fù)增長，說明企業(yè)尚未擺脫經(jīng)營困境,，經(jīng)濟復(fù)蘇十分脆弱,。
從貿(mào)易情況看，日本已連續(xù)10個月出現(xiàn)貿(mào)易逆差,，4月份再現(xiàn)巨額逆差實則在預(yù)料之中,。在世界經(jīng)濟下行背景下，生產(chǎn)成本上升削弱了企業(yè)的出口能力,，特別是實施超寬松貨幣政策后,，人為推動日元大幅貶值，不到半年時間日元對美元匯率貶值27%,。日元貶值雖促進(jìn)了出口,，但同時也增加了進(jìn)口成本。在進(jìn)口數(shù)量與價格不變的情況下，日元貶值造成的進(jìn)口損失,，說不定會大于擴大出口的效果,。日本自釀的苦果也只能由自己慢慢品嘗�,！�
就股市而言,，安倍上臺不到半年，股市飆升了66%,，但虛高的特征明顯,。日本的虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟嚴(yán)重乖戾。也就是說,，股市回升并非企業(yè)業(yè)績上升和實體經(jīng)濟增長帶來的,，而只是靠“安倍經(jīng)濟學(xué)”的預(yù)期吹起來的。一旦市場對預(yù)期產(chǎn)生某種懷疑,，股市必然發(fā)生震蕩,。
日本經(jīng)濟的問題是結(jié)構(gòu)性問題，如人口老齡化,、政府累積債務(wù)不斷上升以及創(chuàng)新不足等,，這不是短期量化寬松政策所能治愈的。而安倍及其智囊卻將問題的癥結(jié)歸于通貨緊縮,，試圖強行推高通脹,，但此路未必行得通。眼下,，日本經(jīng)濟急需解決“有效需求不足”問題,。然而，“安倍經(jīng)濟學(xué)”卻與擴大個人消費,、擴大收入以及擴大企業(yè)設(shè)備投資幾乎不搭界,，“藥不對癥”，何談療效,？另外,，日元貶值雖能促進(jìn)出口，但出口對象國搞不定,，擴大出口的目標(biāo)也難實現(xiàn),。中國是日本最大的出口市場，今年前4個月,，日本對中國的出口同比驟降13%。對中國的出口不能提高,，日本的外需實難擴大,。
從日本經(jīng)濟的近期走向來看，隨著10多萬億日元的公共投資陸續(xù)到位，日本2013財年有望實現(xiàn)2.5%左右的較高增長率,。進(jìn)入2014年后,，隨著公共投資的效果逐漸減弱，量化寬松貨幣政策的預(yù)期效應(yīng)也將隨之消失,，加上明年4月日本將提高消費稅,，勢必會出現(xiàn)一定階段的消費疲軟。更重要的是,，人們看不到解決財政困境的希望,，內(nèi)需外需都難以擴大，未來經(jīng)濟增長勢必大幅減速,。
|