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近日對于利率市場化改革,，特別是貸款利率下限的討論又多了起來,。有銀行高管認為,，利率市場化改革根本方向在于完善利率市場價格的形成機制，在深化利率市場化改革的方向上,，建議取消貸款利率浮動下限，將貸款風險定價自主權交給銀行,，有利于促進銀行提高管理水平,，也有利于利率市場化改革的進一步深化。
利率市場化是大勢所趨,，當前我國債券,、商業(yè)票據(jù)、貨幣市場等領域的利率已實現(xiàn)市場化,。2012年之前,，貸款利率已不設上限，其下限略有放開,；存款利率也不設下限,，存款利率一直不允許上浮�,！�
2012年,，央行先后兩次對存款利率的上限和貸款利率的下限進行調(diào)整，其中貸款利率的下限調(diào)整為基準利率的0.7倍,，存款利率的上限則調(diào)整為基準利率的1.1倍,，銀行利差接連收窄。去年存貸款利率浮動區(qū)間擴大,，已經(jīng)向利率市場化改革的“深水區(qū)”邁出了一步,。
即使如此，銀行信貸在社會融資當中的地位仍在不斷下降,。相比間接融資,，社會直接融資比重上升。在間接融資中，非信貸類間接融資快速擴大,，今年1-4月人民幣貸款占社會融資總量的比重下降20個百分點至45%,；委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票合計融資2.6萬億元,，同比增長69%,。繼續(xù)深化利率市場化改革，增強傳統(tǒng)銀行的社會融資作用,，顯得日益迫切,。
相比存款利率上浮的10個百分點，貸款利率下限已經(jīng)擴大到了7成,。相比其他渠道的融資,，銀行信貸成本顯然更加低廉。實際上,，目前銀行信貸只有部分選用了一定程度的利率優(yōu)惠,，整體而言，7折的貸款利率優(yōu)惠夠用了,。對優(yōu)質客戶,、優(yōu)質項目貸款利率可能需要更加優(yōu)惠，不過總體的必要性有多大仍然有待考證,。
目前取消貸款利率下降面臨的風險是多方面的,。
首先，如果取消貸款利率浮動下限,，為了爭奪上述“優(yōu)質客戶,、優(yōu)質項目”，各家銀行會無底線地降低貸款利率,，不排除下降到成本線以下,。這種惡性競爭無疑將損害銀行自身利潤，不利于銀行長期健康發(fā)展,。
其次,，目前貸款利率取消了上限，如果再將下限取消,，那么央行的基準貸款利率實際作用會變得更小,。中央銀行最主要的貨幣政策手段失效，對國民經(jīng)濟的宏觀調(diào)控能力大大降低,，不利于經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展,。
最后,，銀行貸款利率完全市場化要以法律與保險體系為基礎,。隨著貸款利率市場化的推進，銀行經(jīng)營的壓力與風險不斷積累增加，商業(yè)破產(chǎn)也出現(xiàn)了可能,。我國目前實際上是有隱性的存款全額保險制度,，無論是大小銀行，其風險幾乎都由財政兜底,。在沒有存款保險制度的情況下,，一家銀行的破產(chǎn)可能會引發(fā)市場恐慌，從而引起系統(tǒng)性風險,。應當出臺《存款保險法》,，修訂《商業(yè)銀行法》，通過法律制度的準備規(guī)避風險,。目前這些基礎準備還不夠,，所以貸款利率完全市場化不宜操之過急。
相比取消貸款利率下限,，筆者更傾向于繼續(xù)穩(wěn)步提高存款利率上限,。目前信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品的收益率與銀行存款利率已經(jīng)分化,，銀行吸收存款的壓力持續(xù)增大,，銀行自身也有需求。比如,，可以將存款利率上浮區(qū)間擴大到30%,。
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