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美國(guó)傳奇新聞評(píng)論家李普曼在他那本著名的《公眾輿論》中這樣描述人類認(rèn)識(shí)與真實(shí)世界的復(fù)雜關(guān)系,，“回望過去可以發(fā)現(xiàn)，我們?cè)谡J(rèn)識(shí)周遭環(huán)境時(shí)是如此的迂回曲折,，它帶給我們的信息時(shí)快時(shí)慢，而我們總是信以為真,，以為環(huán)境就是這個(gè)樣子�,！�
如果上帝多給李普曼一些時(shí)日,，讓他有機(jī)會(huì)來看看中國(guó)的A股市場(chǎng)，他也許會(huì)為自己當(dāng)年的論斷找到一個(gè)新的例證,，并為此而沾沾自喜,。
人們提到A股市場(chǎng)，無不搖頭皺眉,，用句東北話來概括，那就是“黑傻子邁門檻——熊到家了”,。中國(guó)足球很爛,，中國(guó)股市特熊，幾乎是和牛頓第一定律一樣,，沒人可以證偽,。但這是真實(shí)的世界嗎？
看股指,，A股的確是熊得很沒脾氣,，但看個(gè)股，A股上市的股票好像沒有想象中的那樣差,，來自證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)部的統(tǒng)計(jì)顯示,，從今年年初到5月24日，滬深兩市72.5%的股票上漲,，36.69%的股票漲幅超過兩成,。將一個(gè)超過七成股票上漲的市場(chǎng)定性為熊市，顯然是有些意氣用事,。
在股評(píng)家看來,，這是一個(gè)需要使用“輕大盤、重個(gè)股”策略來炒股的市場(chǎng)環(huán)境,，作為一批與散戶投資者關(guān)系最為緊密的機(jī)構(gòu)投資者,，公募基金抓住了機(jī)會(huì)，按照中國(guó)銀河證券基金研究中心三級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn),，納入統(tǒng)計(jì)口徑的328只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金今年以來的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到了15.39%,。
也就是說，很多投資者在熊冠全球的A股市場(chǎng)中賺錢了,，他們的財(cái)產(chǎn)性收入增加了,，他們的投資者權(quán)益得到了保障。現(xiàn)在，市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性泡沫,，截至5月24日,，A股的非金融股票整體市盈率達(dá)到20.25倍，縱比歷史尚處低位,，橫比同行已領(lǐng)先,。
一些人賺了點(diǎn)錢，就能恢復(fù)A股的名譽(yù)嗎,？別的人不太好說,，48元買入中國(guó)石油股票的股民肯定不會(huì)同意。誰讓這樣的股民高位站崗呢,？是不合理的制度安排,。細(xì)看證券市場(chǎng)，還有諸多的改革任務(wù)亟待完成,，市場(chǎng)的廣度需要拓寬,、市場(chǎng)的活力需要增強(qiáng)、市場(chǎng)的環(huán)境需要優(yōu)化,、市場(chǎng)的秩序需要規(guī)范,。如果不推進(jìn)這些方面的改革，即便重回6124點(diǎn),，也很有可能是一枕黃粱,。
股指的漲跌有很多影響因素，它甚至能和女士們的裙擺長(zhǎng)短扯上關(guān)系,，再精密的計(jì)量模型,，也很難給每個(gè)因素都賦予權(quán)重進(jìn)行定量分析。在推動(dòng)證券市場(chǎng)制度建設(shè)的過程中,，既不能忽略其對(duì)股指的影響,，又不能因擔(dān)心下跌而裹足不前。
合格的市場(chǎng)指數(shù)不會(huì)一直上漲,，不合格的市場(chǎng)指數(shù)一定會(huì)下跌,。股指是觀察市場(chǎng)是否合格的一個(gè)窗口，但能否合格最終還是要靠制度建設(shè),，而推動(dòng)改革的時(shí)間窗口永遠(yuǎn)開放,。
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