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日前，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)改委《關(guān)于2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》全文,�,！兑庖姟分赋�2013年七個(gè)方面的改革重點(diǎn)：行政體制、財(cái)稅體制,、金融體制,、投融資體制,、資源性產(chǎn)品價(jià)格、民生保障制度,、城鎮(zhèn)化和統(tǒng)籌城鄉(xiāng),。
從以上七個(gè)方面的改革內(nèi)容看，堪比十一屆三中全會(huì),。以上改革內(nèi)容,，如此全面，超出想象,。因?yàn)�,，這些都事關(guān)中國(guó)的現(xiàn)在，更關(guān)乎中國(guó)的未來,。
1978年改革開放至今,，中國(guó)創(chuàng)造的世界經(jīng)濟(jì)奇跡，令全球驚羨,。然而時(shí)至今日,，“成就中國(guó)”與“問題中國(guó)”呈現(xiàn)了賽跑的形態(tài)。這也被稱為“改革與危機(jī)賽跑”,。改革與危機(jī)的指向,，均可在以上全面改革內(nèi)容中得到反映。
一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布顯示,，暴露了中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在的顯著問題,。GDP增幅僅7.7%，比上一個(gè)季度7.9%還低,。更低于市場(chǎng)預(yù)期,。而對(duì)應(yīng)的是，一季度社會(huì)融資總量同比增長(zhǎng)58%,，M2同比增長(zhǎng)16.1%（今年目標(biāo)位13%）,。
金融與經(jīng)濟(jì)的背離，僅是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中背離現(xiàn)象之一,。更多的包括：宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀主體的背離,；CPI走向與PPI走向的背離；債務(wù)增速與GDP增速的背離,；全球最大儲(chǔ)蓄國(guó)與市場(chǎng)利率最高的背離等等,。
5月23日，匯豐5月份PMI數(shù)據(jù)降至49.6,，低于4月份終值50.4,，處于50這一榮枯分水嶺之下。這個(gè)數(shù)據(jù)與GDP數(shù)據(jù)不僅驗(yàn)證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)中種種背離現(xiàn)象，而且還表明了經(jīng)濟(jì)下滑有加速的跡象,。
與以往不同的是,，這次政府并沒有再出臺(tái)任何刺激計(jì)劃和大規(guī)模項(xiàng)目，來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),。李克強(qiáng)總理已明確表示,，通過政府投資來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的空間已經(jīng)不大。
投行巴克萊此前所猜測(cè)的內(nèi)容略有差異,。但他們沒想到這次如此全面改革,，卻是國(guó)務(wù)院公布的，而并非在十八大三中全會(huì)上討論,。中國(guó)和全球可能都會(huì)對(duì)此意外,。沒有時(shí)間再等了，就在眼前,。
改革不易，且日益艱難,。正如李克強(qiáng)總理在今年全國(guó)兩會(huì)上所言：改革進(jìn)入了深水區(qū),，也可以說是攻堅(jiān)期，的確是因?yàn)樗|動(dòng)固有的利益格局�,，F(xiàn)在觸動(dòng)利益往往比觸及靈魂還難,。但是，再深的水我們也得?,，因?yàn)閯e無選擇,，它關(guān)乎國(guó)家的命運(yùn)、民族的前途,。
改革的確進(jìn)入了深水區(qū),，需要攻堅(jiān)。以上每一方面的改革,，都要攻堅(jiān),。筆者認(rèn)為，改革攻堅(jiān)戰(zhàn)之一,，或者說當(dāng)務(wù)之急是,，如何約束和處理地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。
對(duì)中國(guó)地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),，最高決策層并非沒有意識(shí)到嚴(yán)重性,，去年11月以來，即著手抑制增量債務(wù)的擴(kuò)張,，出臺(tái)了一系列政策,，比如463號(hào)文、銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文、10號(hào)文,、71號(hào)文,，包括這次對(duì)債券市場(chǎng)代持業(yè)務(wù)的規(guī)范等等。
地方政府債務(wù)會(huì)演變至今,，原因并不復(fù)雜,。沒有預(yù)算和市場(chǎng)兩種制度約束、GDP考核機(jī)制與競(jìng)賽機(jī)制,。而金融危機(jī)之后的大手筆經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,，所帶來的政府投資項(xiàng)目超前建設(shè)是另一根源。
不僅如此,，地方政府還不顧自身債務(wù)的膨脹速度,，出手拯救應(yīng)該退出市場(chǎng)的地方企業(yè)。新興行業(yè)光伏產(chǎn)業(yè)中的無錫尚德,、江西賽維LDK以及產(chǎn)能過剩行業(yè)的重慶鋼鐵等,。
這場(chǎng)改革攻堅(jiān)戰(zhàn)的難度更體現(xiàn)在，最終要解決地方政府的土地財(cái)政和土地金融問題,。眾所周知,，這兩個(gè)問題可以說是地方政府財(cái)政的“命根子”。對(duì)于地方政府來說,，亟須的是更多,、更大投資項(xiàng)目和資金來源。他們并不急于改革,。
這場(chǎng)改革攻堅(jiān)戰(zhàn)還表現(xiàn)在緊迫性上,。不僅要解決地方政府債融資問題，也即增量如何規(guī)范,；更要解決以前存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題,。如能降低地方債風(fēng)險(xiǎn)30%~50%，中國(guó)金融亂象就至少可消除50%以上,。
改革攻堅(jiān)戰(zhàn)不僅有難度且有風(fēng)險(xiǎn),。最大風(fēng)險(xiǎn)是能否在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的前提下進(jìn)行。因此,，筆者建議采取“緊財(cái)政,、寬金融”的政策組合加以應(yīng)對(duì)�,！熬o財(cái)政”是指,，建立公開的預(yù)算和市場(chǎng)的雙重約束機(jī)制；“寬金融”采用降低存準(zhǔn)率和降息的方式,。
“寬金融”唯一的風(fēng)險(xiǎn)在房地產(chǎn)上,，這應(yīng)該下決心推出房產(chǎn)稅長(zhǎng)效機(jī)制以對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)。房產(chǎn)稅完全歸地方可調(diào)動(dòng)地方的積極性。
降息,、降準(zhǔn)既可穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),，又可對(duì)抗全球集體貨幣寬松政。獨(dú)自抗衡全球?qū)捤韶泿拧俺绷鳌�,，成本過高,、過大。
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