中國經(jīng)濟50人論壇、新浪財經(jīng)和清華經(jīng)管學院聯(lián)合舉辦的新浪·長安講壇第232期日前召開,。論壇成員,、清華大學經(jīng)濟管理學院副院長白重恩發(fā)表了題為“收入分配與經(jīng)濟增長”的主題演講。白重恩說,，國民收入在居民,、企業(yè)和政府三部門間不同的分配比例會帶來不同的投資效率，從而影響經(jīng)濟的增長速度,。過去30年,，中國經(jīng)濟增長主要依靠的是人口紅利，但是從2008年開始,，投資成為拉動經(jīng)濟增長的主要動力,，投資比重的增加不可避免地帶來了投資效率的下降，會導致近年的經(jīng)濟增長勢頭不可持續(xù),。為了保證未來經(jīng)濟平穩(wěn)可持續(xù)增長,，應該降低企業(yè)和政府可支配收入在經(jīng)濟中的占比，提高居民可支配收入占比,。有效的辦法包括：增加居民的財產(chǎn)性收入,、加快利率市場化速度、降低社會保險的繳費率,、發(fā)展服務業(yè),、促進各種所有制企業(yè)更加公平的競爭,。
談收入分配問題最終關心的不是收入，而是關心這些收入能做什么,。如果有很多收入,，但是不能消費，那也沒有用,。
講收入分配與經(jīng)濟增長問題,，白重恩首先強調，收入分配有兩大方面的問題需要研究,，一是居民間的收入分配問題,，二是居民、企業(yè)與政府三部門間的收入分配問題,，他主要談后一個方面的問題,。他說，講收入分配的問題,，很多人關注的是居民間的收入差距,，但是在這里要講的是收入分配格局問題。
跟收入分配格局有關的第一個概念是要素分配,，也就是說國民收入在勞動者報酬與資本報酬,，以及生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的凈稅收這三者之間的分配。
其中,，生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的凈稅收主要包含流轉稅,，比如說增值稅，營業(yè)稅等等,，以及企業(yè)的車船使用費等等，也就是說在企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中要繳納的稅收,。但不包含企業(yè)所得稅,，企業(yè)所得稅是再分配過程中征的稅。這三要素分配和三部門之間分配的關系在于,，只有居民才是勞動者,，所以所有勞動報酬歸居民，生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的凈稅收歸政府,，只有資本報酬在居民,、企業(yè)和政府三者之間進行分配。
比如說企業(yè)的收益,，除了成本以外剩下來的那一部分,，可能要支付銀行的利息，然后銀行又給儲蓄者支付利息,，于是企業(yè)的資本收入就通過銀行向居民做了分配,。如果居民買了企業(yè)的股票,，那么資本的收入也通過分紅成為了居民的收入。所以資本報酬的一部分分配給了居民,，以利息,、分紅或者居民本身所得的方式。再比如說個體勞動者所有的資本報酬就都是居民收入,。
資本報酬也有一部分歸為政府,。尤其在中國，有很多國有企業(yè),，國有企業(yè)的分紅除了分給居民以外,，央企還要向國資委分紅，而給國資委的分紅就成為了政府收入的一部分,。另外,，盡管這種情況不是很多，政府也可能向企業(yè)貸款,，所以資本報酬也會分給政府,。這樣，資本報酬在居民,、企業(yè)與政府之間分配以后,，就形成了部門之間的初次分配。
然后再進行再分配,，再分配包括居民向政府繳納的所得稅,、社保繳費，政府也會向居民這邊轉移支付,，比如說養(yǎng)老保險,。如果是低收入的家庭，他獲得的低保也是政府對居民的轉移支付,。企業(yè)和政府之間也有這樣的轉移支付關系,，政府可能會支持某些企業(yè)來進行某些生產(chǎn)活動。比如說政府可能撥一筆資金對企業(yè)研發(fā)進行支持,。
這些稅收,、社保繳費以及轉移支付都進行完了以后，剩下來的各個部門的收入叫各個部門的可支配收入,，包括居民部門可支配收入,、政府部門的可支配收入以及企業(yè)的可支配收入，這就是收入在三個部門之間的分配,。
至于經(jīng)濟增長的問題,，白重恩認為，首先要區(qū)分一組概念,，就是經(jīng)濟增長與經(jīng)濟發(fā)展,。
他說,，發(fā)展經(jīng)濟學課本的第一段就解釋為什么叫發(fā)展經(jīng)濟學，而不叫增長經(jīng)濟學,。因為發(fā)展不僅僅包含著增長,，還有很多其他的內容。比如說教育水平,，是不是每個公民都獲得了比較好的教育,，他不僅現(xiàn)在有比較高的收入，未來也有比較大的獲得收入的能力,。比如說健康,，如果有了很多收入，但是因為環(huán)境的原因,，因為醫(yī)療制度的原因,，健康水平很低，也不能說經(jīng)濟發(fā)展非常好,。
聯(lián)合國有一個人類發(fā)展指數(shù),，簡稱HDI，這里面包含的第一部分是人均收入,，第二部分是關于健康水平的一些指標,，比如說嬰兒死亡率、平均壽命,，第三部分則是關于教育的指標,。也就是說，考慮發(fā)展問題至少要考慮收入,、教育,、健康三個方面。其實在發(fā)展中,，不僅僅要考慮這些問題,，還要考慮收入在居民之間的分配是不是比較公平。
但是談收入分配問題最終關心的不是收入,，而是關心這些收入能做什么。如果有很多收入,，但是不能消費,，那也沒有用。所以白重恩特別強調,，國民收入增長并不代表居民消費能跟國民收入增長的速度一樣快,。中國在2000年至2010年這段時間內，居民消費率有很大幅度的下降,，從46%降到34%,，就說明了這個問題,。在這種情況下，如果只衡量國民收入的增長,，而不考慮消費的增長,，就不能說經(jīng)濟增長給居民帶來了多大的好處。
收入的增長跟消費的增長是不一樣的,，但是這兩個又有密切的關系,。因為消費是國民收入(GDP)的一部分，有了國民收入才能有居民收入,，居民有了收入才會消費,，一般來說是水漲船高的關系。如果為了達到消費的最大化,，就要適當?shù)倪x擇投資率,。因為經(jīng)濟增長除了取決于消費，還取決于投資率和經(jīng)濟增長的效率,。
前28年效率的改善特別重要,，后面的這幾年投資增長的速度更重要。這就很讓人擔心,，這是不可持續(xù)的,。
白重恩說，政府收入多了以后往往增加政府消費,，就是增加政府的非投資性支出,。政府的收入多了，但是政府并沒有全部拿去投資,，那么因為政府投資形成的財富沒有居民希望的那么多,，居民就還要投資，這是為什么收入分配會影響居民投資的一個因素,。然而,，居民往往不直接投資，而是通過金融機構,，把錢放到企業(yè)那,，由企業(yè)進行投資。政府的投資和居民通過中介來進行的投資,，得到的回報一定不一樣,，這也會影響居民的選擇。
企業(yè)和居民之間的關系也是一樣,。企業(yè)的可支配收入多了,，企業(yè)既不分紅，獲得的利潤也低,，于是有很多的議論,。因為當企業(yè)的可支配收入增加了以后,，往往企業(yè)的支出就增加了，這跟政府消費增加是對應的,。企業(yè)用自己的錢投資和企業(yè)通過銀行或者通過資本市場向居民借錢投資,，效率也會有差別。有一個自由現(xiàn)金流理論,，當企業(yè)有很多自由現(xiàn)金流的時候,，它不需要找銀行借錢，投資不受到市場的約束,，效率可能就不會那么高,。于是居民也會覺得自己財富不夠，需要繼續(xù)投資來達到一定的要求,。
另外,，企業(yè)和政府之間投資的效率可能也不一樣，而且不完全可替代,，于是不同的分配也會影響投資和消費,。
還有一個問題，就是盡管政府未來的財富在居民之間怎么分配不確定,，但是如果這筆財富政府沒有收走,，就形成了居民的可支配收入，居民拿去做各種各樣的投資,，雖然不知道未來的回報確切是多少,，但是知道回報一定歸自己。
以上這些原因就導致收入在三部門分配會影響居民的消費,、投資以及投資的效率,。
影響投資率和消費率最主要的因素，就是收入在企業(yè),、居民和政府三部門之間的分配,。研究者往往還關心經(jīng)濟增長的動力有多大，經(jīng)濟增長的可持續(xù)性有多強,，這個跟效率有關,，也跟三部門之間的分配扯上了聯(lián)系。
關于投資率太高對經(jīng)濟增長可持續(xù)的影響,，一個比較常見的說法是,，政府想拉動經(jīng)濟的增長的速度，但是出口不取決于政府,，消費也不能直接干預,，政府最容易影響的是投資,，所以政府有很強的沖動拉動投資,。這就是凱恩斯的理論,，但這不是促進經(jīng)濟可持續(xù)增長的方法。學經(jīng)濟學的都知道,，凱恩斯的理論只適用于短期,。
以上是對三部門之間分配與經(jīng)濟增長關系的介紹�,？偨Y來說：第一個,，它會影響需求的結構；第二個,，它也會影響投資的效率,；第三個，它通過影響需求結構,，間接影響效率,。下面看一下中國的情況。
白重恩說,，在講中國經(jīng)濟增長的問題的時候,，首先就要看中國過去增長的來源是什么。除了要素投入的增加,，包括人力資源的增長和資本的增長,，還有效率的改善。GDP的增長大致可以分解成三個部分,，一個是人力資本的增長率,；一個是資本產(chǎn)出比的增長率，資本產(chǎn)出比就是單位GDP所用的資本總量,，不是單位GDP投資,，因為投資只是資本的一部分，還有資本存量在,；第三項是全要素生產(chǎn)率的增長率,，這個非常重要，全要素生產(chǎn)率增長1個百分點會帶來GDP1.75個百分點的增長,，它除了對GDP的增長有直接貢獻以外,，還可以改善投資的效率，通過投資間接拉動增長,。
中國改革開放以來增長的情況大致可以分成兩段,，一個是2007年之前，一個是2008年及之后,。1979年到2007年,，中國以不變價計算的GDP增長率平均每年是9.8%，2008年到2011年是9.7%，基本上沒有變,，但是增長的來源非常不一樣,。前28年間人力資本增長速度比較快，平均每年2.7個百分點,，后面的4年速度減慢了,，只有1.8個百分點，這之間差0.9個百分點,。前28年間,，資本產(chǎn)出比基本上每年以0.2個百分點的速度增加，它帶來的GDP增長也差不多是0.2個百分點,。也就是說,，9.8%的GDP增長率中只有0.2%是來自資本的深化，也就是每個單位GDP所用的資本量,，所以這個不重要,。可是2008到2011年之間就很不一樣了,，資本產(chǎn)出比以每年5個百分點的速度增長,，帶來的GDP增長是3.8個百分點。與之相應的是,，1979年到2007年之間,，全要素生產(chǎn)率的增速每年是3.8個百分點，帶來GDP增長是6.7個百分點,。后4年全要素增長是2.2個百分點,，帶來GDP的增長是3.9個百分點。
這也就是說,，前28年效率的改善特別重要,，后面的這幾年投資增長的速度更重要。這就很讓人擔心,，因為要求單位GDP的資本使用量每年以5個百分點的速度增長,，最后就沒有消費全部是投資了，這是不可能的事,，所以這是不可持續(xù)的,。
要想改善中國國民的福利，讓消費的比重更大,，要想讓經(jīng)濟再持續(xù)地增長,，調整收入分配格局，讓居民可支配收入占的比重變得更高是一個非常重要的方面,。
過去幾年,，中國單位GDP的資本總量上升很快,。除了中國以外，2009年全世界20個最大經(jīng)濟體的平均投資率比中國少一半,，中國是48%,，那20個經(jīng)濟體的投資率大概是23%左右。從回報率上看,，白重恩測算，調整價格,、稅收,、折舊以后，中國實質的平均投資凈回報率1993年是15.7%,，2010年的時候是5.1%,，趨勢至少不令人樂觀。兩方面跡象都顯示,，中國的投資率過高了,。更嚴重的是，中國的儲蓄率更高,，大概達到了50%,。從經(jīng)濟的結構來看，投資率這么高可能跟居民,、企業(yè)和政府三部門之間的收入分配格局有關,，這是當前需要考慮的問題。
全要素生產(chǎn)率也是前一段時間很好,，但是2008年以后這4年不好,。原因大致分三類，一類叫制度紅利,，一類叫城市化紅利,，或者是經(jīng)濟轉型紅利，還有一類叫追趕者紅利,。展望未來,，制度紅利還在，還會持續(xù),，城市化紅利也還會有,，但是城市化從數(shù)量上會減弱，速度一定是減慢的,，當然質量可能改善,。追趕者紅利也還有，中國經(jīng)濟的發(fā)展離發(fā)達國家距離還很遠,，而且有更有利的地方,，就是因為教育的改善,，中國人學習的能力在增強。30年前能夠直接跟世界上最領先的科學家,、工程師交流的人非常少,，現(xiàn)在隨便抓都能抓到很多人。但不利的是,，30年前中國是一個很小的經(jīng)濟體,，那個時候可以向日本、韓國學習,，搞外向型經(jīng)濟,，現(xiàn)在不能再這么做了，中國的經(jīng)濟體量已經(jīng)大到了足以影響國際商品價格的程度,。所以追趕者紅利也有危險,，中國除了需要向別人學習以外，還得自己創(chuàng)新,。好消息是,，跟30年前比，現(xiàn)在中國的創(chuàng)新能力是大大加強了,，這是中國經(jīng)濟發(fā)展的一個很重要的潛在亮點,。在自己創(chuàng)新的過程中，大國就不再是一個負擔,，而是一個紅利,。還有就是，如果中國提高消費率,，降低投資率,，可能帶來效率的改善，這也屬于提高全要素生產(chǎn)率的范疇,。
下面看一下中國的收入分配情況,，因為上面講了，增長和收入分配有關系,，如果居民收入太少,，投資率就會太高，影響效率,。消費率比較低的原因有很多,，比如說社保不很令人滿意，比如說房價很貴,，比如說收入分配不均程度比較高,，窮人儲蓄率比較少，富人儲蓄率比較高,。但是這些理論都是關于居民儲蓄的,，數(shù)據(jù)顯示,，其實居民的儲蓄率非常穩(wěn)定。儲蓄率高的主要原因不是居民儲蓄多了,，而是企業(yè)和政府的儲蓄多了,。所以要想改善中國國民的福利，讓消費的比重更大,，要想讓經(jīng)濟再持續(xù)地增長,，調整收入分配格局，讓居民可支配收入占的比重變得更高是一個非常重要的方面,。
要想提高居民可支配收入占GDP的比重,，就要知道它過去為什么下降。居民可支配收入包含勞動者報酬,、財產(chǎn)性收入、從政府那拿到的轉移支付,，但是在中國勞動者報酬占的比重在下降,，居民財產(chǎn)性占的比重也在下降，那么就要進一步問,，是什么造成了它們的下降,。
第一個原因是經(jīng)濟結構的變化，農(nóng)業(yè)占GDP的比重逐漸降低,，制造業(yè)和服務業(yè)比重逐漸上升,，是造成勞動者報酬占比下降的最主要原因。據(jù)測算,，勞動者報酬占比的下降,，61%來自產(chǎn)業(yè)結構從農(nóng)業(yè)向工業(yè)和服務業(yè)的轉型，30%左右來自于工業(yè)內部的變化,，還有9%左右是其它因素造成的,。農(nóng)業(yè)中用的資本比較少，而且統(tǒng)計上沒有把土地的租金給單獨核算,，全算入了勞動者報酬,，所以農(nóng)業(yè)中的勞動者報酬占的比重比較高。但是這個不能改變,。
工業(yè)內部的變化主要有三個原因,，一個是國有經(jīng)濟的改制。以前國有企業(yè)里面的剩余勞動力多,，所以國有企業(yè)勞動者報酬占的更高,，現(xiàn)在相對低一點。另外國有企業(yè)勞動者報酬占比也高于非國有企業(yè)的勞動者報酬占比,，隨著國有企業(yè)在經(jīng)濟中的份額越來越小,，它整體的勞動者報酬占比也就在下降,。這兩個原因不應該改變，不能說為了增加勞動者報酬占比,，就讓國有企業(yè)多留剩余勞動力,。但是另一個原因可以改變，就是工業(yè)部門市場壟斷勢力增強,。當市場的壟斷勢力加強,，壟斷收入作為資本收入的一部分所占的比重就加大了，勞動者收入占的比重就會下降,。
問題在于,，除了還有10%沒有被解釋的以外，這三個解釋因素的比重是60%,，20%,，10%。也就是說,，盡管壟斷勢力增加是一個因素,，但是它占的比重只有十分之一而已。此外,，有人提出可以通過增加工資來提高勞動者報酬占比,，但是高工資的話就業(yè)增長的速度就會減慢，可能工資提高的速度要快于就業(yè)下降的速度,，可能兩者抵消,。
降低企業(yè)和政府可支配收入的占比，可行的辦法除了上面說的改善競爭環(huán)境,，促進各種所有制企業(yè)更加公平的競爭以外還有四項,，現(xiàn)在政府也在做。一個是通過增加企業(yè)分紅,，增加居民的財產(chǎn)性收入,；一個是加快利率市場化的速度，尤其是存款利率市場化的速度,，不久前發(fā)布的收入分配改革的指導意見里面也強調了這兩點,；另一個是關于社會保險的，要增加國企分紅,，降低社保繳費率,，提高社保基金的投資回報率,；最后,，發(fā)展服務業(yè)，因為服務業(yè)中的勞動者報酬占比高于制造業(yè),。
問：白老師,，您好,。您說到有深層次的東西跟經(jīng)濟發(fā)展有關系，能不能具體談一談,？
白重恩：這個就很多了,。剛才我試圖講一些，比如說市場的運行是不是有效,。至少我們勞動力的市場除了城鄉(xiāng)分割之外,，基本上還是不錯的。但是我們的資本市場效率還是很有問題的,，在配置資本的時候,，不同的企業(yè)受到的待遇差別非常大。我們都知道國有企業(yè)獲得銀行貸款相對比較容易,。如果有一些企業(yè)獲得資金比較容易,，另一些企業(yè)獲得資金比較難，必然會影響效率,。這是資本市場,。再向下問，為什么國有企業(yè)獲得資金的能力比較強,，那就是另外的問題,。再問深一層次的問題,，國有企業(yè)在市場中到底應該起什么樣的作用,，國有企業(yè)的定位到底是什么，是跟私有企業(yè)競爭,，還是說國有企業(yè)有其它的功能,。如果有其它的功能，怎么樣讓國有企業(yè)更好發(fā)揮他們的功能,。如果說國有企業(yè)只是在市場中跟非國有企業(yè)搶資源,，又不發(fā)揮它應有的功能，自然就不對了,。再下面一個問題就是國有企業(yè)和非國有企業(yè)之間的線怎么劃,，到底什么樣的部門應該有國有企業(yè)，什么樣的部門不應該有國有企業(yè),。你劃了線之后能不能實現(xiàn),，這就是更深一層次的問題了，我們的體制是不是能使國有企業(yè)和非國有企業(yè)這條線劃得非常合理,。
問：改革是最大的紅利,，對這個觀點您怎么看？
白重恩：我非常同意改革是最大的紅利,，我甚至想說改革是唯一的紅利,。比如說城鎮(zhèn)化,，其實城鎮(zhèn)化后面就是改革的問題，就是怎么讓城鎮(zhèn)化真正起到促進效率的作用,。如果沒有進一步改革的話,，城鎮(zhèn)化的程度要加深基本上是不可能的。有很多人做了各種各樣的調查,，發(fā)現(xiàn)在現(xiàn)有的制度框架之下,，農(nóng)村的人已經(jīng)很少有人能出來了。所以如果不繼續(xù)改革的話,，城鎮(zhèn)化的過程會停止,。剛才我們講追趕者紅利，追趕者紅利中要創(chuàng)新,，但是我們創(chuàng)新的制度中有很多很多的問題,，比如說創(chuàng)新資金的分配和管理，到底誰來創(chuàng)新,，是政府主導的創(chuàng)新,，還是企業(yè)主導的創(chuàng)新等等。要想實現(xiàn)這個紅利的話,，必須要進一步改革,。剛才說我們向別人學習的能力漸強了，這個能力能不能轉變成生產(chǎn)力,，這個跟開放改革也有關系,。我覺得說改革是最大的紅利一點不為過，甚至改革是唯一的紅利都可以理直氣壯地說,，盡管不是百分之百的嚴格,，但是為了強調它的作用，我愿意說這種不嚴格的話,。
問：2011年開始我國GDP連續(xù)七個季度的下降,。日本，韓國這些國家經(jīng)歷了20多年的經(jīng)濟高速發(fā)展之后都陷入了中等收入陷阱,，怎么突破中等收入陷阱,？
白重恩：關于什么叫中等收入陷阱，有很多不同的說法,，我比較認同的一個說法就是：經(jīng)濟發(fā)展前一個階段的政策在前一階段很有效,，比如說我們政府對國有企業(yè)做的事，還有很多其它的制度安排,，在過去30年都起到了正面的作用,，當這些措施的有效性已經(jīng)慢慢失去了以后，你還繼續(xù)堅持它，把一個有用的東西用過頭了,，在它已經(jīng)失去了作用以后還不放棄它,，這就形成了陷阱。剛才提到改革的紅利,，我們要找出來過去行之有效的方法,，哪些還有效，哪些不再有效了,，我覺得這是挺難的事,。人們總認為過去成功的手段應該繼續(xù)堅持，我覺得這是中等收入陷阱最大的危險,。
白重恩,，清華大學經(jīng)濟管理學院弗雷德曼講席教授、副院長,、經(jīng)濟系主任,。
于中國科技大學獲得學士學位，分別于加州大學圣地亞哥校區(qū)和哈佛大學獲得數(shù)學和經(jīng)濟學博士學位,，曾任教于波士頓學院和香港大學,。主要學術兼職包括清華大學中國財政稅收研究所所長，清華大學低碳經(jīng)濟研究院副院長,，中國經(jīng)濟50人論壇成員,，密西根大學WilliamDavidson研究所及哥倫比亞大學政策對話中心研究員。
研究領域包括制度經(jīng)濟學,、公共經(jīng)濟學,、公司治理、發(fā)展與轉軌經(jīng)濟學等,。先后擔任國際期刊《比較經(jīng)濟學雜志》,、《世界銀行經(jīng)濟評論》和《中國經(jīng)濟評論》的編委,，清華大學《經(jīng)濟學報》的聯(lián)執(zhí)主編,。