日元跌跌不休,，人民幣則一路高走,，世界兩大貨幣的異動，美國人可以不在乎,，歐洲人可以無所謂,，但中國卻不得不有所警惕,。因為異動的結果,，利好日本，但卻會對中國經濟帶來沖擊,，尤其是考慮到當前不算太好的國內外經濟形勢,。
從目前的外匯走勢看，受安倍政權量化寬松政策推動,，日元價值一路下行,，目前已跌破1美元兌100日元的大關，創(chuàng)出4年來日元對美元匯率新低,。日元的快速貶值,，讓日本企業(yè)受益匪淺。按照日本《經濟新聞》的報道,，截至5月10日,，日本已發(fā)布財報的上市企業(yè)中，平均收益有望比上財年增長24%,。
隨著日元貶值的繼續(xù),，日本經濟反彈勢頭將可望持續(xù)。但在全球化的背景下,，日元的貶值是以其他貨幣損失為代價的,，其中首當其沖的是人民幣。
在日元貶值的同時,，人民幣則在加速升值,。今年以來，人民幣對美元匯率中間價已累計升值900多個基點,，其中4月以來升值即達到700多個基點,，而去年全年僅升值146個基點,。5月10日，人民幣對日元匯率為1比16.55,，為1998年以來的最高水平,。也就是說，在人民幣對美元升值,、日元對美元貶值的背景下,，人民幣對日元升值更為明顯。
這必然沖擊到中國相關行業(yè)的出口競爭優(yōu)勢,，并加劇了熱錢的涌入,。美國《華爾街日報》就引述相關專家的話說，日元下跌的時機對中國而言“再糟糕不過”,，因為盡管近期中國貿易數據意外好于預期,，但中國外貿形勢仍不容樂觀。該報由此得出的結論是,，“中國出口商或成日元貶值的最大輸家,。”
當然,，也不是所有中國企業(yè)都會受到影響,。日本有媒體就說，不少中國企業(yè)不太在意日元的升值,，譬如家電行業(yè),，該報道引述康佳某高管的話說，“家電已經進入韓國和中國廠商展開競爭的時代,，我們不在意日元動向,。”另外,，一些將生產轉到東南亞等海外基地的中國企業(yè),，因為結算都是美元，也確實不必害怕日元的貶值,。
但對相當多中國企業(yè)來說,，海外生產畢竟還離它們太遠，它們的很多產品與日本產品存在直接或間接的競爭關系,，隨著日元貶值,，在電子、印刷,、機械,，以及汽車零部件等諸多領域，中國產品將面臨更激烈的競爭,。這種產業(yè)性的競爭,，可能在兩三個月內尚不太明顯,，但半年或一年后，卻可能對一個行業(yè)帶來嚴重沖擊,。
而且隨著日元的貶值,，全球正進入了第三輪量化寬松時代。在5月的第一周,，歐洲央行和印度央行降息,；第二周，澳大利亞,、波蘭,、韓國和越南等央行降息；作為第三波,，按照摩根士丹利的預計,，匈牙利、土耳其,、以色列,、俄羅斯等國也將會啟動降息。
在這場全球化寬松中,，日本是始作俑者,，其他大多數國家措施其實是“防御性”的,，即避免競爭性貨幣貶值對自身出口和整體經濟帶來沖擊,。但對受影響相對較大的中國而言，“防御性”措施卻是一把雙刃劍,。如果降息,，固然一定程度可對沖人民幣升值壓力；但在物價反彈的情況下,，降息卻會加劇通脹抬頭的預期,。