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日前,，平安證券發(fā)布公告，宣布“出資設(shè)立萬(wàn)福生科虛假陳述事件投資者利益補(bǔ)償專項(xiàng)基金”,，基金規(guī)模3億元,，存續(xù)期2個(gè)月，凡是符合條件的投資者都將獲得相應(yīng)賠償,。這個(gè)3億元補(bǔ)償專項(xiàng)基金的設(shè)立,，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)創(chuàng)了投資者損失先行補(bǔ)償?shù)南群樱梢哉f(shuō)是A股市場(chǎng)的一個(gè)里程碑事件,。
國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)在保護(hù)投資者機(jī)制上已經(jīng)建立了投資者保護(hù)基金,，避免了國(guó)內(nèi)投資者因券商倒閉而受損。但在目前,，總有類似萬(wàn)福生科和綠大地這樣的公司涉嫌欺詐上市,，或有更多公司因?yàn)楣局卫聿灰?guī)范，不時(shí)發(fā)生內(nèi)幕交易或者信息披露違規(guī)事件,，這些事件發(fā)生帶給投資者損失的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于券商倒閉讓投資者受損,。而此次隨著3億元萬(wàn)福生科補(bǔ)償專項(xiàng)基金的設(shè)立，國(guó)內(nèi)投資者終于可以借助投資者補(bǔ)償基金挽回自己的損失,，若證監(jiān)會(huì)能把萬(wàn)福生科補(bǔ)償專項(xiàng)基金的做法予以制度化,，投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心將會(huì)發(fā)生翻天覆地的變化。
美國(guó)作為證券市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)成熟的國(guó)家之一,，有很多的制度和經(jīng)驗(yàn)值得我們?nèi)ヌ接懞徒梃b,。當(dāng)然，我們?cè)谙蛎绹?guó)等成熟國(guó)家取經(jīng)的過(guò)程中,，應(yīng)當(dāng)更加注重對(duì)制度設(shè)計(jì)理念的借鑒而非制度形式的照搬,。證券投資者賠償基金制度并非是因?yàn)槊绹?guó)這一成熟國(guó)家有這樣一種制度中國(guó)就需要有，而是我們的證券市場(chǎng)為了保護(hù)投資者,、維護(hù)投資者的信心需要這樣一種制度,。這種制度最大的好處是投資者不用通過(guò)走繁雜的法律程序，只需提供在規(guī)定期限內(nèi)持有該股票的記錄和損失金額就可輕松獲得賠償,。平安證券表示,，從2011年9月14日起至2013年3月2日期間買(mǎi)入萬(wàn)福生科股票,，且在2012年9月15日、2012年10月26日,、2013年3月2日三個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)中任一時(shí)點(diǎn)持有萬(wàn)福生科股票的投資者均屬于該基金的補(bǔ)償對(duì)象,。這種讓投資者獲得賠償?shù)淖龇ǹ梢约ぐl(fā)投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心。
對(duì)于因證券違法和犯罪導(dǎo)致的投資者損失,，設(shè)立投資者補(bǔ)償基金的做法可以彌補(bǔ)當(dāng)前證券民事訴訟制度缺乏的現(xiàn)狀,，在司法程序之外為投資者提供一種制度救助。建立并完善投資者賠償基金,，是對(duì)投資者負(fù)責(zé)的好制度,。至于補(bǔ)償基金的來(lái)源，除了類似平安證券拿出專用資金的做法外,，在首發(fā)（IPO）環(huán)節(jié)也應(yīng)該強(qiáng)制上市公司把募集來(lái)的資金一部分用于設(shè)立投資者補(bǔ)償基金,，避免上市公司出現(xiàn)違法犯罪行為喪失賠償能力后讓投資者很難獲得賠償?shù)那闆r。此外,，證監(jiān)會(huì)可以加大對(duì)證券違法行為的懲處力度，尤其是罰款力度,，加大懲處力度后可以把罰款金額全部充實(shí)到投資者補(bǔ)償基金中,，提高基金補(bǔ)償投資者的能力，擴(kuò)大補(bǔ)償基金的規(guī)模,。
對(duì)于因市場(chǎng)操縱,、內(nèi)幕交易、虛假陳述等證券市場(chǎng)違法行為而利益受到侵害的投資者來(lái)說(shuō),，如何獲得賠償是最為關(guān)鍵的,。在過(guò)去，索賠之路非常不通暢,，而民事訴訟機(jī)制不完善,，筆者希望，此次平安證券設(shè)立投資者補(bǔ)償基金的做法,，證監(jiān)會(huì)能夠在制度上加以推廣,，從而大大緩解證券市場(chǎng)違法行為受害投資者民事訴訟困難的現(xiàn)狀，提高投資者損害救濟(jì)的效率和效益,。
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