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5月10日,，美元兌日元匯率終于順利突破100關口,，自去年9月以來,，日元兌美元已經急速貶值了23%以上。這要歸功于日本首相安倍晉三和日本央行行長黑田東彥所倡導的“日元大貶值”策略,。黑田東彥反復表示,，央行將增加貨幣量來讓日本“擺脫令人厭惡的通縮”，以完成2%的通脹基本目標,。
目前安倍經濟學在國際市場熱售,，其中核心是，財政刺激政策,、銀根松動及結構改革等,。當前日本公共債務/GDP達220%左右，但鑒于日本公共債務95%左右為國民持有,，且1990年代日本采取的雁型產業(yè)布局,，日本企業(yè)大量投資東南亞和中國，而日本企業(yè)與職工的終身雇傭等,，使日本國內的經濟低增長,，與企業(yè)與居民的收入增長并行不悖。這也是日本東京等房價高企的原因所在,。這意味著雖然公共債務高企,，但日本私人部門受益于海外收益增長，依然可支持安倍的暫時性財政刺激,。不過,，財政刺激對日本經濟的影響實際要有限。
其實,，安倍經濟學最備受關注的是日元大貶值和結構性改革,。日本財務省5月10日報告，日本3月份經常項目貿易順差幾乎達2月份的兩倍,。此外,，日元貶值提高日本國內企業(yè)向外轉移的成本，這樣有利于暫緩日本國內制造業(yè)外遷速度與節(jié)奏,，為日本國內再工業(yè)化提供時機,。
最為核心的則是結構性改革。相比小泉政府,，安倍的結構改革采取了以“開放”倒逼國內改革的特征,，包括安倍在內的幾屆日本首相，選擇了以加入TPP倒逼國內結構性改革,。安倍上臺后,，頂住了農業(yè)部門反對，而啟動加入TPP談判,，并表示不加入TPP將導致日本閉關鎖國,。
日本之所以對TPP如此重視，顯然源自3D打印技術等產生的變革力量,，正在對國際貿易和國際分工產生解構性沖擊,，未來貿易會主要以服務和知識產權貿易為主，商品貿易將逐漸變?yōu)檩o助,。而主要強調服務貿易和知識產權貿易的TPP,，無疑契合了未來國際貿易和國際分工的新趨勢；同時,，日本在應用技術和中間技術上的優(yōu)勢地位,，使日本認為加入TPP不僅為日本扭轉國內經濟頹勢提供可能，而且將可為國內日益固化的利益格局產生改革助推作用,，進而為其結構性改革創(chuàng)造有利條件,，如郵政系統(tǒng)改革和農業(yè)領域的改革等。
鑒于此,，安倍經濟政策究竟會把日本帶向何方尚不確定,，但部分國內學者用飛蛾撲火、損人不利己等形容安倍經濟政策,，顯然是情緒戰(zhàn)勝理性,。當然，這讓中國的處境更加難堪：若收緊貨幣,，將進一步打擊低迷的實體經濟,；若降息降準，我國已處高位的流動性又令通脹再度升溫,，貨幣政策空間將更加捉襟見肘,。因此，中國的當務之急是實現(xiàn)經濟結構轉型,，并穩(wěn)步推動利匯率市場和資本項目改革,，緩解貨幣政策的兩難取舍,。
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