|
今年以來,，伴隨著信托資產(chǎn)規(guī)模的飛速攀升,，信托業(yè)的各類風(fēng)險(xiǎn)也在逐步暴露，各方又開始擔(dān)憂信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)處置能力。然而,，行業(yè)龍頭中信信托在三峽全通和舒斯貝爾項(xiàng)目中采取的風(fēng)險(xiǎn)處置方式,，打破了以前信托公司對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)事件的傳統(tǒng)行為，讓業(yè)內(nèi)為之一振。同時(shí),，在今年5月6日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，提出要規(guī)范發(fā)展債券,、股權(quán),、信托等投融資方式，由此也可見信托在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要程度,。從信托公司自身處理危機(jī)方式和高層會(huì)議精神看,，可以期待信托業(yè)將會(huì)繼續(xù)保持規(guī)范發(fā)展、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),，避免出現(xiàn)大起大落的情況,。
此次中信信托的處理方式，可以看作是信托公司主動(dòng)求變的一大進(jìn)步,。
首先,，信托業(yè)經(jīng)過近幾年的快速發(fā)展，整體實(shí)力逐步提升,，信托公司有實(shí)力做出調(diào)整,，改變過去為求發(fā)展而“委曲求全”的局面。其次,，隨著信托資產(chǎn)規(guī)模越發(fā)龐大，風(fēng)險(xiǎn)事件可能越來越多,，信托公司如果單純依靠“剛性兌付”來維持,，會(huì)使自身發(fā)展陷入困境，因此信托公司也是因壓力而變,。
當(dāng)然,，信托業(yè)的地位提升與權(quán)益保障，需要信托公司自身規(guī)范發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),，還需要有更完善的制度準(zhǔn)則,。
一方面，從外部環(huán)境來看,，信托業(yè)需要相關(guān)制度逐步完善,。首先，建立類信托業(yè)務(wù)的統(tǒng)一準(zhǔn)則,。在券商,、基金等業(yè)務(wù)范圍拓寬后，券商資管,、基金子公司紛紛開展類信托業(yè)務(wù),，信托公司原有制度優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)逐漸被削弱。雖然各監(jiān)管系統(tǒng)均對(duì)所屬板塊有規(guī)章,，但由于缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)的制度準(zhǔn)則,，難免出現(xiàn)業(yè)務(wù)沖突,，甚至影響投資者利益，這就需要在更高層面修改,、完善或建立相關(guān)的法律法規(guī),，切實(shí)保障機(jī)構(gòu)和投資者利益。其次,，完善信托業(yè)務(wù)的登記制度和平臺(tái)建設(shè),。由于缺乏統(tǒng)一的信托登記制度和登記部門，當(dāng)前信托業(yè)務(wù)普遍面臨信托財(cái)產(chǎn)的登記,、變更問題,，加大了新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢,。再次,，建立健全信托產(chǎn)品交易市場(chǎng)。相比銀行和證券,，信托公司異地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)進(jìn)展緩慢,，渠道建設(shè)面臨瓶頸，加上沒有公開交易市場(chǎng),，所以信托產(chǎn)品市場(chǎng)流動(dòng)性較低,，雖然過去幾年眾多客戶受到高收益率的誘惑紛紛進(jìn)入，但總體影響力仍然不夠,。
另一方面,，從內(nèi)部環(huán)境來看，信托公司需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力,、主動(dòng)管理能力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力,。首先，加強(qiáng)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理,。相比合規(guī)管理,，為了搶業(yè)務(wù)沖規(guī)模，過去信托公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和處置投入的精力略顯不足,，特別是對(duì)于項(xiàng)目事后管理重視程度不高,。近段時(shí)間接連爆發(fā)的兌付風(fēng)險(xiǎn)給信托公司敲響了警鐘，在以后的展業(yè)過程中,，信托公司需要加強(qiáng)前端,、中端和后端的風(fēng)險(xiǎn)管理，在盡職調(diào)查,、項(xiàng)目評(píng)審,、合同簽署、抵質(zhì)押擔(dān)保等過程中更加審慎，建立縝密的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和應(yīng)對(duì)機(jī)制,。特別是銀監(jiān)會(huì)重點(diǎn)控制的房地產(chǎn),、地方政府融資平臺(tái)等項(xiàng)目，信托公司前期更應(yīng)重視對(duì)融資方的經(jīng)營(yíng)情況和償付能力等深入考察,，中期嚴(yán)格遵守公司內(nèi)部風(fēng)控流程和制度設(shè)置相應(yīng)條款,，后期增強(qiáng)對(duì)募集資金投向、項(xiàng)目施工情況了解,，及時(shí)跟蹤預(yù)警,，避免融資人形成連環(huán)債務(wù)無法償還。其次,，盡職履行受托責(zé)任,，理性看待“剛性兌付”�,！皠傂詢陡丁睂�(duì)信托公司來說是個(gè)雙刃劍,，信托公司曾因“剛性兌付”這一大旗而火爆，現(xiàn)在卻又因“剛性兌付”而可能陷入被動(dòng),，甚至有蔓延之勢(shì),，而無論現(xiàn)行法律，還是監(jiān)管層,，都沒有強(qiáng)制規(guī)定信托公司必須進(jìn)行“剛性兌付”,，信托公司、投資者和融資方都應(yīng)理性看待“剛性兌付”,，在壓力與動(dòng)力并存的情況下,，信托公司嘗試打破這一魔咒也就順理成章。同時(shí),，信托公司應(yīng)加強(qiáng)自己的主動(dòng)管理能力，盡職履行受托責(zé)任,，切實(shí)管理好信托財(cái)產(chǎn),，為信托受益人服務(wù)。在遇到兌付危機(jī)時(shí),，通過正常的司法程序在合同范圍內(nèi)解決問題,，而不是總依賴“剛性兌付”。再次,，創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,，加強(qiáng)信息披露。隨著市場(chǎng)中產(chǎn)品種類和數(shù)量越來越繁雜,，標(biāo)準(zhǔn)化,、透明度高的產(chǎn)品和公司更易獲得投資者的青睞和監(jiān)管層的許可，保險(xiǎn)資金,、企業(yè)年金等都對(duì)其投資產(chǎn)品有嚴(yán)格的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn),，信托公司應(yīng)更重視創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,，引入信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)信托產(chǎn)品進(jìn)行分類評(píng)級(jí)，推動(dòng)非標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化,，提升自身業(yè)務(wù)主導(dǎo)能力,。在銷售產(chǎn)品和管理信托財(cái)產(chǎn)過程中，遵循“買者自負(fù),、賣者有責(zé)”的原則,，及時(shí)做好信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，讓合適的投資者購買合適的產(chǎn)品,，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)匹配,。
與傳統(tǒng)銀行渠道對(duì)比，信托業(yè)務(wù)作為一種“反周期”的業(yè)務(wù),，無論是信托貸款,、房地產(chǎn)信托，還是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托,、工商企業(yè)信托,，其火熱發(fā)展都與相關(guān)行業(yè)受到了嚴(yán)格的政策監(jiān)管密不可分。從過去的清理整頓,，到如今的規(guī)范監(jiān)督,，都是為了促使信托行業(yè)健康發(fā)展。當(dāng)信托渠道也被列入嚴(yán)控范圍之內(nèi),，而在宏觀經(jīng)濟(jì)政策尚未完全寬松,，融資方面臨較大債務(wù)與資金壓力的情況下，信托業(yè)更應(yīng)該注重規(guī)范發(fā)展,，從瘋狂回歸理性,，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，才能避免陷入危機(jī)死循環(huán),。
|