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自3月份開始,，全國場外市場全面啟動(dòng)市場培育工作,，已先后到全國多個(gè)高新區(qū)調(diào)研和宣講。全國各地的高新區(qū)為進(jìn)入全國場外市場試點(diǎn)范圍,，也紛紛進(jìn)行各種準(zhǔn)備工作,。證監(jiān)會(huì)新任主席肖鋼也在“五四”青年節(jié)前夕指出,，“新三板”仍是今年的工作重點(diǎn)，新三板試點(diǎn)范圍有待進(jìn)一步擴(kuò)大,。種種跡象表明,，全國場外市場將迎來快速發(fā)展的時(shí)期,，繼市場培育之后，擴(kuò)大試點(diǎn)園區(qū)和新增掛牌企業(yè)將陸續(xù)取得進(jìn)展。筆者認(rèn)為,，全國場外市場新成立不久,，各項(xiàng)市場規(guī)則,、硬件設(shè)施尚未完全到位，擴(kuò)大試點(diǎn)園區(qū)需階段性地分批進(jìn)行,，不可一涌而上,。
全國場外市場由中關(guān)村股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)升級(jí)而來，2012年試點(diǎn)園區(qū)由北京的中關(guān)村高新技術(shù)開發(fā)區(qū)擴(kuò)大到天津?yàn)I海,、上海張江和武漢東湖,。目前,，僅這四個(gè)高新區(qū)符合條件的企業(yè)可以到全國場外市場掛牌,，其他高新園區(qū)的企業(yè)即使條件符合，也因所處位置不在試點(diǎn)范圍，不能實(shí)現(xiàn)掛牌愿望。因此,，目前的全國場外市場僅是“京津滬漢”四家高新園區(qū)的場外市場，未能體現(xiàn)出全國性,。全國場外市場要真正體現(xiàn)出全國性，必需同時(shí)具備試點(diǎn)園區(qū)的全國性和掛牌企業(yè)的全國性,。也就是說,，試點(diǎn)園區(qū)需突破目前的四家,，擴(kuò)大到更多的省份和城市,，掛牌企業(yè)需要來自全國各地,，而非局限于個(gè)別地區(qū),。
截至2012年,，全國共有105個(gè)高新技術(shù)開發(fā)區(qū),。筆者預(yù)計(jì),，全國場外市場要想實(shí)至名歸,，體現(xiàn)出全國性，中期目標(biāo)是將試點(diǎn)園區(qū)擴(kuò)大到105個(gè)高新區(qū)，遠(yuǎn)期目標(biāo)是擴(kuò)大到全國所有地區(qū),。未來理想的情況是，是否在高新區(qū)注冊(cè)不再成為進(jìn)場掛牌的門檻,，所有符合條件的中小企業(yè)均可申請(qǐng)進(jìn)場,。近期,，全國場外市場仍需以制定規(guī)則,、搭建架構(gòu),、培育企業(yè)為主,。在擴(kuò)大試點(diǎn)范圍上,，需要從地點(diǎn)范圍和擴(kuò)容速度兩方面進(jìn)行考慮。
第一,，在試點(diǎn)范圍上,，要兼顧東,、中,、西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異,，做到全面覆蓋，重點(diǎn)突出,。由于東部沿海地區(qū)的企業(yè)密度大于中,、西部地區(qū),，高新區(qū)企業(yè)數(shù)量較多,，優(yōu)質(zhì)企業(yè)也更多，因此在確定試點(diǎn)園區(qū)擴(kuò)容名單時(shí),，東部地區(qū)高新區(qū)的比例應(yīng)高于中,、西部地區(qū)。同時(shí),，考慮到國家的中部崛起和西部開發(fā)戰(zhàn)略,，諸如鄭州、西安,、成都,、重慶等中西部城市的高新區(qū)也應(yīng)成為下一步擴(kuò)大試點(diǎn)的考慮對(duì)象。
第二,，在擴(kuò)容速度上,，需按照市場承載能力，分階段,、分批次地進(jìn)行,。由于試點(diǎn)園區(qū)培育企業(yè)達(dá)到掛牌的規(guī)范性要求尚需一定時(shí)間，市場本身亦處于搭建階段，因此擴(kuò)大試點(diǎn)應(yīng)充分結(jié)合企業(yè)情況和市場本身的情況,，逐步分批進(jìn)行,。筆者認(rèn)為，試點(diǎn)園區(qū)從目前4個(gè)擴(kuò)大到105個(gè)需要一個(gè)較長的時(shí)間,，按每年擴(kuò)大一次、每批增加20個(gè)高新區(qū)為試點(diǎn)園區(qū)來算,，這一過程也至少需要五年時(shí)間,。如果考慮到其他不確定因素，擴(kuò)容速度會(huì)再次降低,。因此市場,、擬掛牌企業(yè)和各種中介機(jī)構(gòu)需要有充分的心理準(zhǔn)備。
當(dāng)然,，即使未來試點(diǎn)園區(qū)擴(kuò)大到全國105個(gè)高新區(qū),，全國場外市場仍不具備真正的全國性，因?yàn)楦咝聟^(qū)之外的企業(yè)無法進(jìn)場掛牌,，這些企業(yè)數(shù)量龐大,，不乏優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也存在融資和交易需求,，卻遇到市場的“玻璃門”，無疑是不公平的,。全國場外市場應(yīng)是全國所有中小企業(yè)的場外市場，而非全國高新區(qū)企業(yè)的場外市場,。
總體而言，全國場外市場的發(fā)展不可能一蹴而就,，試點(diǎn)園區(qū)擴(kuò)大到105個(gè)高新區(qū)還比較遙遠(yuǎn)，當(dāng)務(wù)之急是有步驟,、分階段地?cái)U(kuò)大試點(diǎn)園區(qū)，給市場創(chuàng)造一種穩(wěn)定的預(yù)期,。到105個(gè)高新區(qū)全部成為試點(diǎn)園區(qū)時(shí)，全國場外市場的規(guī)模,、影響力和成熟程度已遠(yuǎn)超今日，屆時(shí)可能會(huì)自動(dòng)解除藩籬,，迎接所有非高新區(qū)的中小企業(yè),，成為實(shí)至名歸的全國性市場,。
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