國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定建立個(gè)人投資者境外投資制度,。此項(xiàng)改革尤其引人關(guān)注,。
建立QDII2制度,，也即是境內(nèi)個(gè)人投資者直接投資境外市場的制度,，有利于國內(nèi)個(gè)人投資者直接開展個(gè)人境外投資,。
建立QDII2制度是順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的一項(xiàng)明智選擇,。實(shí)際上,，早在2007年8月20日就準(zhǔn)備啟動(dòng)的“港股直通車”就是QDII2制度的雛形,。當(dāng)時(shí)國家外匯管理局選定天津?yàn)I海新區(qū)作試點(diǎn),，允許我國境內(nèi)個(gè)人以自有外匯或人民幣購匯直接投資香港股市。雖然“港股直通車”最終流產(chǎn),，但管理層隨后推出了QDII制度,，以滿足國內(nèi)投資者投資香港市場以及國外市場的需要。但QDII代替不了投資者直接投資境外市場的需要,。因此,，這次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出建立個(gè)人投資者境外投資制度是水到渠成。
從資金的流向來看,，建立QDII2制度對(duì)于A股市場來說應(yīng)算是一個(gè)短期利空,。畢竟QDII2制度是將國內(nèi)市場的資金引向境外市場。不過,，從長遠(yuǎn)發(fā)展來看,，QDII2制度是有利于A股市場走向成熟的,，而且也有利于促進(jìn)香港股市與內(nèi)地股市雙贏。
對(duì)于QDII2制度的建立,，香港股市無疑是最大的受益者,。尤其是在QDII2制度建立的初期，境內(nèi)投資者資金投資境外市場的最主要去向非香港股市莫屬,。畢竟從廣義上講,，香港股市也是中國股市的一部分，香港交易所是國內(nèi)投資者眼中的第三家交易所,，香港與內(nèi)地是一家人,。并且從世界范圍來看，對(duì)于國內(nèi)投資者來說,，除了滬深股市最熟悉的也就是香港股市了,。不僅兩地的交易時(shí)間基本上可以對(duì)接，而且香港股市中的H股公司也都是來自于內(nèi)地的公司,，這些公司基本上也都是國內(nèi)投資者所熟悉的,，這是國內(nèi)投資者作出投資決定的重要因素。還有一點(diǎn)是非常重要的,，也即香港交易所與內(nèi)地原本就有多方面的合作,，特別是隨著B股公司轉(zhuǎn)H股的開啟，這本身就將不少國內(nèi)的投資者轉(zhuǎn)變成了香港股市的投資者,。隨著QDII2制度的建立,，B股轉(zhuǎn)H股的進(jìn)程將會(huì)進(jìn)一步加快�,？梢哉f,，QDII2制度的建立對(duì)于香港股市的做大做強(qiáng)是有積極推進(jìn)作用的。
不僅如此,，QDII2制度在積極支持香港市場發(fā)展的同時(shí),，對(duì)于A股市場的健康發(fā)展也有推動(dòng)作用。一方面是香港股市可以對(duì)國內(nèi)的投資者起到培養(yǎng)作用,，讓直投香港股市的國內(nèi)投資者逐步成熟起來,。畢竟香港市場是一個(gè)相對(duì)成熟的市場，在這個(gè)市場的耳濡目染之下,，國內(nèi)的投資者也會(huì)走向成熟,。而這些成熟的投資者也會(huì)反作用于A股市場，帶動(dòng)A股市場走向成熟,。如帶H股公司的A股發(fā)行,，投資者在可以直投H股的情況下，顯然不會(huì)用更高的價(jià)格來買進(jìn)同一家公司新發(fā)行的A股,，這將有利于A股市場新股發(fā)行走向成熟,。另一方面大量國內(nèi)投資者選擇投資H股市場,，這也有利于H股的新股發(fā)行，在管理層積極支持境內(nèi)企業(yè)H股上市的情況下,，將會(huì)有更多的內(nèi)地企業(yè)選擇H股上市,，這也有利于減輕A股市場IPO“堰塞湖”的壓力。