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中國大媽戰(zhàn)勝華爾街投行？這怎么聽都像是荒誕的笑話，可就是這樣的笑話確實(shí)發(fā)生了,。中國大媽到底有沒有戰(zhàn)勝華爾街投行呢？我覺得,，此事必有蹊蹺。
首先,，國際黃金價(jià)格自布雷頓森林體系瓦解以來就不再是一個(gè)供求均衡的函數(shù)了,，從一個(gè)長期均衡來看，黃金價(jià)格一直是美元指數(shù)的函數(shù),，而且是一種負(fù)相關(guān)關(guān)系,，也就是說，美元漲了金價(jià)就跌,；這個(gè)道理幾年前還不易被接受,，但現(xiàn)在情況好了很多，越來越多的人明白資產(chǎn)定價(jià)不同于商品定價(jià),，不是需求或供給能左右得了,，比較典型的就是房價(jià)了，企圖通過供求的變化來影響房價(jià)幾乎從來就沒見效過,。黃金也是一樣,，它不是商品，或者說不主要是商品,，而是資產(chǎn),。因此，僅以中國大媽狂掃就斷定金價(jià)是中國大媽推上去的,，顯然在邏輯上是站不住腳的,。
黃金除了資產(chǎn)屬性外，還有一個(gè)特點(diǎn)并沒有得到應(yīng)有的重視,，這就是它與美元的關(guān)系,。很多人認(rèn)為，自從布雷頓森林體系瓦解后,，美元與黃金就沒有關(guān)系了,。這顯然沒有弄清當(dāng)今世界主導(dǎo)貨幣發(fā)行機(jī)制。實(shí)際上,，美元之所以能在布雷頓森林體系瓦解后依然“統(tǒng)治”國際貨幣體系,，一個(gè)很重要的原因就是它與石油和黃金價(jià)格的“掛鉤”,。因此有人說，當(dāng)今世界貨幣體系實(shí)際上是石油和黃金的雙本位體系,，這是對(duì)的,。從長期以來國際原油價(jià)格以及黃金價(jià)格與美元之間的對(duì)沖關(guān)系來看，這種說法是成立的,。
既然黃金成了美元的本位體和對(duì)沖資產(chǎn)，因而黃金價(jià)格的根本走勢是與美元相反的,，從金價(jià)暴跌這幾天的原油價(jià)格,、黃金價(jià)格和美元指數(shù)之間的關(guān)系可以很清楚地看到這一點(diǎn)。因此,，金價(jià)的漲跌與中國大媽無關(guān),，背后的推手是美元指數(shù)。還有一個(gè)與中國大媽有關(guān)的話題卻是不能不提的,，這就是當(dāng)前的狂掃會(huì)不會(huì)是非理性的呢,？有人認(rèn)為，狂掃只能是暫時(shí)的,，從長期看金價(jià)的決定權(quán)還要回到華爾街投行的手中,，到那時(shí)，中國大媽們的投資很可能要付諸東流了,。
如果說前面那個(gè)話題我不站在中國大媽一邊的話,，那么這一次我可要堅(jiān)決支持中國大媽了。正如前面所說,，既然金價(jià)是美元指數(shù)的函數(shù),，那么，從長期均衡來看即便是神通廣大的華爾街投行也不可能為所欲為,，也必須遵從這個(gè)規(guī)律,。因此，現(xiàn)在投資黃金究竟是虧是盈那就要看美元的長期走勢了,。
盡管美元在過去半個(gè)多世紀(jì)一直處于主導(dǎo)地位,，但這種地位的長期趨勢是不穩(wěn)定的，尤其是在低碳經(jīng)濟(jì)和新能源的雙重沖擊下,，美元能否穩(wěn)定住當(dāng)前地位的關(guān)鍵在于它能否迅速地將碳排放權(quán)置于其本位體的位置，否則,，美元的主導(dǎo)作用將大幅度削減,。
即便是美元能夠像以前與石油掛鉤那樣與碳排放權(quán)掛鉤，美元的主導(dǎo)地位得以穩(wěn)固,，美元指數(shù)也不可避免地要受到打壓,，因?yàn)楫?dāng)碳排放權(quán)成為美元的本位體后,，美元的發(fā)行權(quán)就不會(huì)像現(xiàn)在這樣由美國一家說了算了，而是由結(jié)余碳排放權(quán)的數(shù)量來決定,。這樣來看，美元指數(shù)長期是要走低的,，如果美元與金價(jià)的函數(shù)關(guān)系依然保持的話,，金價(jià)可不是要長期走高嗎,？
金價(jià)走高并不等同于投資黃金一定大賺，問題是現(xiàn)在投資黃金的目的是什么,。中國大媽是中國傳統(tǒng)文化最典型的集中體，她們投資黃金最主要的動(dòng)機(jī)有兩個(gè)：一是保值,，二是傳于兒孫,。而這兩個(gè)目標(biāo)其實(shí)是一個(gè),，就是保值,。只要人民幣兌美元處于升值通道中,，只要美元與金價(jià)緊密相關(guān),，這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)幾乎是理所當(dāng)然的。從這個(gè)意義上講,，在此番黃金投資中，沒有誰能夠戰(zhàn)勝中國大媽,。
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