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五四青年節(jié)前，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼指出,，資本市場(chǎng)正成為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的重要載體,，青年人應(yīng)當(dāng)為“中國(guó)夢(mèng)”貢獻(xiàn)青春力量,。習(xí)近平總書(shū)記在闡述中國(guó)夢(mèng)時(shí)指出：中國(guó)夢(mèng)是人民的夢(mèng)，要傾聽(tīng)人民呼聲,、回應(yīng)人民期待,，維護(hù)社會(huì)公平正義。
筆者覺(jué)得維護(hù)社會(huì)公平正義是實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)的必要舉措,。要讓資本市場(chǎng)成為實(shí)現(xiàn)
“中國(guó)夢(mèng)”的重要載體,，關(guān)鍵要筑牢“三公”的市場(chǎng)磐石。
所謂“三公”,，指的就是《證券法》第三條所規(guī)定的公開(kāi),、公平、公正原則,。當(dāng)前資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀,，離“三公”的標(biāo)準(zhǔn)尚有一定距離。
市場(chǎng)還不夠
“公開(kāi)”,。在企業(yè)IPO材料和定期報(bào)告中,，虛假披露,、遺漏披露、滯后披露及誤導(dǎo)性陳述等時(shí)有發(fā)生,。信息披露違規(guī),，侵害了投資者的知情權(quán)，投資者在錯(cuò)誤的信息引導(dǎo)下作出錯(cuò)誤的投資決策,，必然導(dǎo)致投資者利益受損,；誤導(dǎo)性陳述成為一些不法者“釣魚(yú)”的重要手段。
市場(chǎng)還不夠“公平”,。公平的核心內(nèi)容是市場(chǎng)主體的地位,、權(quán)益和責(zé)任的平等，不管是上市公司,、發(fā)行人,、投資者、證券商和證券服務(wù)機(jī)構(gòu),，法律地位平等,、享受的權(quán)利和承擔(dān)的責(zé)任對(duì)等。但目前上市公司在市場(chǎng)享受“殼”價(jià)值特權(quán),，毫無(wú)價(jià)值的垃圾企業(yè)只要保住上市地位,，股價(jià)也會(huì)被瘋炒，高價(jià)買(mǎi)殼賣(mài)殼成為A股市場(chǎng)獨(dú)特風(fēng)景線(xiàn),，上市公司的付出與其所得太不對(duì)等,，對(duì)投資者極不公平。在投資者群體中,，大股東依托其持股優(yōu)勢(shì),，把持公司股東大會(huì)和董事會(huì)，屢屢侵犯中小股東利益,，投資者之間的定位也不平等,、不公平。
市場(chǎng)還不夠“公正”,�,！肮笔谴_保公開(kāi)、公平的基礎(chǔ),，只有監(jiān)管部門(mén)對(duì)違反市場(chǎng)公開(kāi),、公平之事進(jìn)行嚴(yán)厲查處，市場(chǎng)公開(kāi),、公平才能夠得到維護(hù)和保障,。當(dāng)前資本市場(chǎng)監(jiān)管雖有所加強(qiáng)，但還有一些薄弱環(huán)節(jié),。市場(chǎng)正義得不到及時(shí)伸張,，違法違規(guī)行為就會(huì)前仆后繼,，最后甚至造成“法不責(zé)眾”；即使后來(lái)有些違法行為受到懲處,，但“遲到的正義不是完整的正義,，因?yàn)闀r(shí)間也是正義的一部分”。
肖鋼主席提出資本市場(chǎng)正成為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的重要載體,，未必就是要推動(dòng)新一輪牛市,。筆者認(rèn)為，在股指期貨,、融資融券推出后,，市場(chǎng)不僅有多頭也有空頭，尤其是期指市場(chǎng),，有多少多頭頭寸,、就有多少空頭頭寸，人為制造牛市,，將可能損害空頭投資者合法利益。多頭投資者獲利,，不宜只盯住市場(chǎng)波動(dòng)差價(jià)收益,，這個(gè)收益靠不住、主要是投資者之間的利益博弈轉(zhuǎn)移,；只有企業(yè)的紅利才是投資者最終收益的唯一源泉,，股市不漲，但上市公司大筆慷慨分紅,，投資者同樣可以賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn),，股價(jià)越低、投資者收益率反而越高,，對(duì)投資者越有利,。
當(dāng)前市場(chǎng)最大的弊端就是平庸股、垃圾股估值太高,，這讓發(fā)行人坐享漁利,，因此市場(chǎng)急需的不是一場(chǎng)大牛市，而是要筑牢市場(chǎng)“三公”磐石,，通過(guò)多空公平博弈讓市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)值,，推動(dòng)發(fā)行人等市場(chǎng)主體的權(quán)利與責(zé)任對(duì)等,，優(yōu)化市場(chǎng)資源配置功能,，讓市場(chǎng)形成內(nèi)生財(cái)富機(jī)制，如此資本市場(chǎng)才能成為實(shí)現(xiàn)投資者財(cái)富夢(mèng)的夢(mèng)工廠(chǎng),、成為實(shí)現(xiàn)“中國(guó)夢(mèng)”的有效載體,。
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