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目前,，我國中央企業(yè)80%的資產(chǎn)都已上市。被譽為“長子”的央企,，“做促進證券市場健康發(fā)展的表率”顯然是央企的職責所在,，而做好上市公司分紅的表率，不僅是投資者理性投資的“方向盤”,，是上市公司完善經(jīng)營的“壓力計”，是股市增量資金的“源頭水”,，更是資本市場健康發(fā)展的“穩(wěn)定器”。
近年來,，監(jiān)管層力促上市公司提高對股東的分紅，倡導回報投資者的股權(quán)文化,，出臺了一系列的政策和措施。
2012年,，證監(jiān)會頒布了《關于進一步落實上市公司現(xiàn)金分紅有關事項的通知》。2013年伊始,，由上交所頒布的《上市公司現(xiàn)金分紅指引》也正式實施。國資委也在多種場合頻頻強調(diào),，要使國有股東成為積極的、負責任的股東,，鼓勵建立符合價值投資理念的分紅機制，努力成為股票市場的表率,。
在監(jiān)管層的力推下,，上市公司現(xiàn)金分紅的穩(wěn)定性,、回報率,、總額都有長足進步,。然而央企控股上市公司,，雖然據(jù)國資委公布的數(shù)據(jù)顯示分紅額年均增長12.17%,。但不可否認的是其分紅標準與自身利潤以及在海外的分紅差距懸殊。此外,，一些央企上市公司雖然具備分紅能力和分紅條件,，但是卻近三年沒有分紅,。
數(shù)據(jù)顯示,，從現(xiàn)金分紅金額看，除了銀行股,，在2012年披露現(xiàn)金分紅預案的公司中,，有72家央企及其下屬公司的現(xiàn)金分紅規(guī)模超億元，其中,，中國石油,、中國石化、中國神華,、長江電力、中國建筑,、中國交建、華能國際,、中煤能源,、寶鋼股份和國電電力等10家公司的2012年現(xiàn)金分紅規(guī)模超過20億元,。
而另一組數(shù)據(jù)卻顯示,，截至今年4月26日,，兩市有6家上市公司每10股的分紅金額低于0.1元,，分別是中國一重、東風汽車,、大連熱電,、長征電器,、招商輪船,、美都控股,，其中中國一重每10股派現(xiàn)1分錢,。以股息收益率計算,，長征電氣,、中國一重和中國船舶，均僅為0.05%,。
此外,，據(jù)深交所數(shù)據(jù)顯示，2011年，深市A股上市公司中,，中央國企、地方國企、民營企業(yè)和外商投資企業(yè)的分紅公司占比分別為61.59%,、58.53%,、78.66%和73.33%,。而從股利支付率看企業(yè)分紅的“慷慨”程度,，央企也依然顯得十分“吝嗇”,。2011年，中央國企,、地方國企,、民營企業(yè)的股利支付率分別為25.57%,、23.93%和31.87%。
然而,，央企在海外分紅卻十分闊綽：據(jù)2008年的一項統(tǒng)計顯示，中國石油,、中國石化,、中國移動、中國聯(lián)通四家國企合計到2008年的四年期間對海外分紅超過1000億美元,，而到2008年為止的前十八年間，全部A股上市公司對國內(nèi)普通公眾股東的分紅總額剛剛超過2000億元人民幣。
要改善央企分紅這種不平衡的狀態(tài)，顯然僅靠鼓勵,、督促已不見成效,，剛性的制度約束已顯得迫切和必要,。
“下一步,，我們將繼續(xù)采取切實的有效措施,，推動中央企業(yè)控股上市公司，進一步提高分紅水平,�,！眹鴦赵簢Y委相關負責人曾表示,，一是要加大對連續(xù)未分紅的上市公司分類監(jiān)督指導力度,，同時積極推動長期虧損,，沒有分紅能力的上市公司通過資產(chǎn)重組等方式實現(xiàn)扭虧,。二是根據(jù)發(fā)展階段,，盈利水平和資金需求等因素制訂合理的分紅政策,，提高分紅回報的可預見性可持續(xù)性,。
業(yè)內(nèi)人士則認為,，首先，提高國有上市公司的分紅比例,，是我國政府在中美第四輪戰(zhàn)略和經(jīng)濟對話中所作出的莊嚴承諾，國有控股上市公司應落實好這個精神,，監(jiān)管部門要督促落實。其次,，要防止大股東突擊分紅套現(xiàn),，侵害中小股東利益。特別是部分中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司上市不久就進行高比例現(xiàn)金分紅,，分紅金額有的超過當年凈利潤,，涉嫌給大股東套現(xiàn)出逃提供機會，監(jiān)管部門必須堅決采取監(jiān)管措施,。第三,，應該盡快制定督促上市公司提高現(xiàn)金分紅水平的具體監(jiān)管措施和辦法,，特別是懲罰性具體規(guī)定,。第四，改進當前的分紅周期過長的問題,。美國絕大多數(shù)上市公司都是按季度向投資者分紅的,，按季度分紅能讓投資者在比較短的時間周期內(nèi)判斷上市公司業(yè)績。鼓勵央企上市公司分紅,，不妨嘗試按季度給投資者分紅,。
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