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今年的券商創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)將于5月8日召開,。而2012年召開的券商創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)在證券行業(yè)發(fā)展史上具有劃時(shí)代的意義,。在會(huì)議召開后的近一年時(shí)間里，券商在創(chuàng)新政策的指引下,，如同涅槃的鳳凰,，通過規(guī)范的市場運(yùn)作，達(dá)到了收入回升,，基礎(chǔ)穩(wěn)定的狀態(tài),，讓券商看到了實(shí)實(shí)在在的希望。
2012年的券商創(chuàng)新大會(huì)召開于非常時(shí)期,，從行業(yè)內(nèi)生角度來說,，券商生存環(huán)境日趨嚴(yán)峻，局部地區(qū)的超飽和性與地域之間的不平衡性導(dǎo)致券商間競爭達(dá)到白熱化,，行業(yè)面臨盈利模式及轉(zhuǎn)型的壓力巨大,；從行業(yè)的外延角度來看,，資本市場跨業(yè)金融競爭加劇，銀行及其它金融機(jī)構(gòu)對券商業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)加大,，行業(yè)間競爭壓力使券商業(yè)績出現(xiàn)倒退,。
以北京銀行和中信證券對比為例，2007年北京銀行的資產(chǎn)規(guī)模是2000億元,，中信證券是3000億元,，僅僅過了4年，北京銀行資產(chǎn)便達(dá)到1.2萬億元,，而中信證券資產(chǎn)為1500億元,；北京銀行4年間資產(chǎn)上漲5倍，而中信證券卻縮水一半,，這就是召開創(chuàng)新大會(huì)前銀行業(yè)和證券業(yè)的一個(gè)縮影,。券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受“靠天吃飯”局限性的影響，常常是“三年不開張,，開張吃三年”,。很多中小券商因行情不景氣，不堪人力成本上升,，出現(xiàn)大量裁員現(xiàn)象,。
以前券商談創(chuàng)新業(yè)務(wù)，由于沒有有效的政策支持,，在豐滿的理想下面對骨感的現(xiàn)實(shí),，使大中小券商均感力不從心。但如果不創(chuàng)新,，在同質(zhì)化競爭下,，行業(yè)的路終將越走越窄直至盡頭。
2012年券商創(chuàng)新大會(huì)參與者包括中證協(xié),、滬深交易所,、中國證監(jiān)會(huì)以及各大券商的負(fù)責(zé)人共450余人，沒有空談?wù)�,，以超出人們預(yù)期的11條政策支持券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展：一是提高證券公司理財(cái)類產(chǎn)品創(chuàng)新能力,；二是加快新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)程；三是放寬業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制,；四是擴(kuò)大證券公司代銷金融產(chǎn)品范圍,；五是支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展；六是推動(dòng)營業(yè)部組織創(chuàng)新,；七是鼓勵(lì)證券公司發(fā)行上市和并購重組,；八是鼓勵(lì)券商積極參與場外市場建設(shè)和中小微企業(yè)私募債試點(diǎn)；九是改革證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系；十是探索長效激勵(lì)機(jī)制,；十一是積極改善證券公司改革開放,、創(chuàng)新發(fā)展的社會(huì)環(huán)境，加強(qiáng)從業(yè)人員管理,，強(qiáng)化社會(huì)責(zé)任意識,，建立證券糾紛調(diào)解機(jī)制，持續(xù)開展投資者教育,。
業(yè)界稱2012年為券商創(chuàng)新元年,，而這11條創(chuàng)新政策在隨后的時(shí)間里陸續(xù)實(shí)施，為券商2012年創(chuàng)新帶來了多重積極效果,。
回顧2012年,，券商各類業(yè)務(wù)進(jìn)行全面放松，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面包括降低手續(xù)費(fèi),、代銷金融產(chǎn)品范圍擴(kuò)大,、證券賬戶支付功能的開通；投行業(yè)務(wù)方面包括中小企業(yè)私募債的推出,、新三板擴(kuò)容；資管方面包括投資范圍的擴(kuò)大,、備案制的確立,、分級產(chǎn)品的許可等；資金業(yè)務(wù)方面包括自營業(yè)務(wù)投資范圍放開,，約定購回業(yè)務(wù)擴(kuò)容,、轉(zhuǎn)融資的推出、并購基金推出等,；監(jiān)管方面包括放松券商凈資本和風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)提范圍,，增加負(fù)債經(jīng)營渠道等。
從各券商2012年年報(bào)中可以發(fā)現(xiàn),，券商業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化：傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)收入繼續(xù)全面下滑,，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入漸漸走強(qiáng)。
2012年券商資管規(guī)�,？焖僭鲩L,，整個(gè)管理業(yè)務(wù)由2011年底的2800多億元增長到2012年底的1.9萬億元，增長近6倍,。從兩融業(yè)務(wù)來看,，中信證券2012年末兩融業(yè)務(wù)余額為88.4億元，份額為9.9%,；海通證券為70.49億元,，份額為7.9%；光大證券為40.64億元,，份額為4.5%,。與此同時(shí),，部分券商的另類投資業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出。中信證券與海通證券的另類投資公司均于2012年成立,，成立當(dāng)年即為公司貢獻(xiàn)利潤,；國元證券另類投資業(yè)務(wù)2012年完成投資金額12億元，平均年化收益率達(dá)到10%以上,。
由于部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)還處于嘗試階段,，暫時(shí)對券商利潤的貢獻(xiàn)度不大，但見微知著,，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“蝴蝶效應(yīng)”將為行業(yè)利潤增長帶來巨大的潛力,。創(chuàng)新格局下，券商的競爭優(yōu)勢將呈現(xiàn)差異化,，大型券商以綜合優(yōu)勢見長,，而中小券商則以個(gè)性化服務(wù)專注細(xì)分市場的發(fā)展。以創(chuàng)新試點(diǎn)類券商第一創(chuàng)業(yè)證券,，專注投行和固定收益業(yè)務(wù),，其固定收益業(yè)務(wù)2011年全國排名第二，這為中小券商在創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展和新領(lǐng)域的探索上樹立了榜樣,。
進(jìn)入2013年一季度,，券商業(yè)績?nèi)缙诤棉D(zhuǎn)。一季度18家可比券商實(shí)現(xiàn)凈利65.7億元,，同比增長28.5%,。其中東北證券業(yè)績同比增幅高達(dá)527%;方正證券、東吳證券同比增速都超過100%;宏源證券,、光大證券同比增速分別達(dá)到77%和53.5%,；興業(yè)證券、華泰聯(lián)合證券,、招商證券同比增速在30%以上,。
11條創(chuàng)新政策在短短不到1年時(shí)間內(nèi)，已經(jīng)讓各大券商看到了實(shí)實(shí)在在的希望,�,！案母锊煌ｎD、開放不止步”,，用到資本市場具體來說,，就是改革不停頓、創(chuàng)新不止步,。
隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的推進(jìn),，金融服務(wù)行業(yè)迎來了更廣闊的發(fā)展空間。縣級政府融資平臺是推進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要力量之一,。而縣域（縣級及以下行政區(qū)域）城鎮(zhèn)化率相對較低,，是未來城鎮(zhèn)化進(jìn)程最有潛力的地區(qū)。券商可以通過券商資管計(jì)劃,、股權(quán)質(zhì)押融資,、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式向平臺融資，從服務(wù)內(nèi)容上增加券商未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入,。
伴隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn),，券商營業(yè)部設(shè)立制度的放寬及開戶制度的改革有效推動(dòng)了金融服務(wù)業(yè)的壯大：輕型營業(yè)部的設(shè)立提升了券商的連鎖經(jīng)營能力，網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)打破了以往證券行業(yè)要求客戶開戶必須現(xiàn)場進(jìn)行的苛刻規(guī)定,。網(wǎng)上開戶可以配合輕型營業(yè)部的建設(shè),，將證券公司的覆蓋范圍在最短時(shí)間內(nèi)、以最低成本的條件下迅速擴(kuò)張,，從服務(wù)規(guī)模上增加券商未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入,。
對于券商未來的經(jīng)營模式，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于特色化,，即由傳統(tǒng)通道型模式向財(cái)富管理模式轉(zhuǎn)型,，通過多金融產(chǎn)品的銷售及完善客戶賬戶多方支付結(jié)算功能，全方位提升客戶資產(chǎn)保值增值能力,；投行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于完善化,，即由單一股權(quán)融資通道向綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)型，增加債權(quán)融資,，積極探索新領(lǐng)域，如新三板市場及部分場外市場中的投資業(yè)務(wù),；資管業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于個(gè)性化,，即由傳統(tǒng)的基金模式向個(gè)性化模式轉(zhuǎn)型，針對客戶不同需求設(shè)置不同主題性產(chǎn)品,，引入量化投資策略控制產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn),，真正發(fā)揮資產(chǎn)管理的能動(dòng)價(jià)值；自營業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于多元化,，即從單一投資角度向多元化方向發(fā)展,，由單一市場投資向多級市場投資并重。
券商若要提高自身綜合素質(zhì),，軟實(shí)力的打造不可忽視,。創(chuàng)新政策為證券行業(yè)提供了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)對人才素質(zhì)的要求提高了一大步,。在各項(xiàng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型過程中,，需要大量有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員，同時(shí)也對跨行業(yè)人才的需求不斷增加，這也是繼去年創(chuàng)新大會(huì)后,，各券商在精簡傳統(tǒng)業(yè)務(wù)人員的同時(shí)紛紛高薪招聘創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的從業(yè)人員的原因,。“打鐵還需自身硬”,，券商在拼硬實(shí)力的同時(shí),，還需要過硬的軟實(shí)力，一個(gè)公司的整體員工素質(zhì)往往決定了其競爭能力的高低,。
“春江水暖鴨先知”,。作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的資本市場必然對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著先知先覺的能力。而作為資本市場主體的券商,，將會(huì)從政策紅利中率先反映市場機(jī)會(huì),。2013年5月8日新一屆券商創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)將召開，憑借去年的良好基礎(chǔ),，今年的創(chuàng)新大會(huì)讓各大券商寄予厚望,。在2012年創(chuàng)新大會(huì)后各項(xiàng)政策的推動(dòng)和落實(shí)過程中必然會(huì)發(fā)現(xiàn)問題，同時(shí)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)在走訪基層時(shí)也將聽取基層的改革建議,。因此,，本屆創(chuàng)新大會(huì)將從更加實(shí)際的角度出發(fā)，進(jìn)行深入討論,，解決實(shí)際過程中發(fā)現(xiàn)的問題,，同時(shí)新政策將更加有利于券商今后的發(fā)展。
展望2013年券商創(chuàng)新大會(huì),，筆者認(rèn)為將在業(yè)務(wù),、制度、基礎(chǔ)功能,、產(chǎn)品和市場建設(shè)五個(gè)方面進(jìn)行全面放松,，真正做到“把市場參與者的安危冷暖時(shí)刻放在心上”。
“踏石留印,、抓鐵有痕”,，承前啟后的創(chuàng)新政策必然會(huì)在中國證券歷史上樹立起新的里程碑，記錄著中國資本市場的繁榮與昌盛,！
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