鑒于高通脹勢頭難以遏制,，巴西央行不久前宣布結(jié)束過去19個月的降息周期,，將銀行間基準(zhǔn)利率從7.25%提高到7.50%。此次加息,，意味著巴西的貨幣政策進入無復(fù)蘇緊縮階段,。巴西全國工業(yè)聯(lián)合會政策和戰(zhàn)略總監(jiān)何塞·奧古斯托認為,，提高利率對巴西整體經(jīng)濟的發(fā)展利大于弊,，是必要的,，但制造業(yè)獲得的投資可能因此減少,，成為“受害者”。
巴西近年來的通脹率一直維持在高位,。據(jù)巴西國家與地理統(tǒng)計局4月中旬公布的數(shù)據(jù),，過去12個月，巴西通脹率累計為6.59%,，基本與上一年持平,，超過了政府4.5%的預(yù)期目標(biāo),。大宗農(nóng)產(chǎn)品、特別是食品價格上漲特別明顯,。以西紅柿為例,，其價格在過去12個月里上漲了122.13%。巴西民眾調(diào)侃稱,，現(xiàn)在富人比闊,，都要比誰吃的西紅柿多。
從表面上看,，巴西通脹率居高不下主要是由供需不平衡造成的,。近兩年,巴西東北部干旱及南部大雨，極大地影響了農(nóng)產(chǎn)品的收成,，供給減少直接導(dǎo)致國內(nèi)食品價格普遍,、快速上漲,。從深層次看，通脹率高企還與巴西經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理相關(guān),。一段時間以來，巴西政府一直通過拉動消費來提振經(jīng)濟,，此舉一方面顯著改善了勞動力市場,，使失業(yè)率不斷下降,；另一方面,，由于缺乏人手致巴西工人工資不斷上漲,，國內(nèi)消費能力也隨之水漲船高,。與此同時，巴西央行在過去的19個月里接連10次下調(diào)利率,，將基準(zhǔn)年利率從12.5%推低至7.25%,，通過鼓勵信貸進一步推動消費，這間接地推高了通脹率,。
高通脹對巴西經(jīng)濟的危害非常大,。相對于工資的漲幅,，巴西國內(nèi)物價的大幅飆升，實質(zhì)上削弱了民眾,特別是底層民眾的購買力�,，F(xiàn)階段政府通過刺激消費拉動經(jīng)濟增長的措施已進入瓶頸期,。目前，巴西經(jīng)濟事實上可能面臨著一個更加糟糕的局面,，即很多國家擔(dān)心的滯脹：一方面通脹率居高不下,，另一方面經(jīng)濟低速增長,。一段時期以來,，巴西經(jīng)濟深受國際金融危機影響,，特別是近兩年，增長率持續(xù)下降,，2011年為2.7%,，日前披露的數(shù)據(jù)顯示，2012年經(jīng)濟同比增幅僅為0.9%,，呈現(xiàn)出嚴重萎縮的狀態(tài),。
面對居高不下的通脹率和委靡不振的經(jīng)濟，巴西政府一直避免使用過度強硬的措施,，如提高利率等手段進行調(diào)節(jié),，其原因在于擔(dān)心削弱市場信心。此次巴西央行在經(jīng)濟增長仍低位徘徊的情況下,，啟動了價格因素,，因此，有評論認為這顯然是巴西政府開出的一劑猛藥,，雖說這將在一定程度上緩解巴西目前的高通脹狀況,，但這一作用是暫時的。高盛經(jīng)濟學(xué)家阿爾貝托認為,，此次加息有助于巴西央行重新錨定通脹預(yù)期,。不過，巴西經(jīng)濟的真正出路還是在于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革,，唯此方能增加競爭力,，并吸引更多的投資，給經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展注入活力,。