自銀監(jiān)會《關于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知》（8號文）發(fā)布三周以來，其清晰定義“非標準化債權資產”,、全面限制其規(guī)模、規(guī)范通道和代銷業(yè)務的要求，對銀行理財市場的沖擊一浪高過一浪。銀行理財產品收益走勢應聲掉頭向下，同時激發(fā)了銀行間“標準”債券產品的需求上升,。更重要的是，監(jiān)管趨嚴加之當前我國經濟溫和復蘇以及利率市場化的大背景,，或將促使銀行加快轉型步伐,。
近幾年來，銀行理財業(yè)務迅速膨脹,。截至去年末,，各家銀行共存續(xù)理財產品3.2萬款，理財資金賬面余額7.10萬億元,，較2011年末增長約55%,，銀行理財業(yè)務以7.1萬億的規(guī)模成為國內資產管理領域最重要的參與者之一。但與此同時,，銀行理財往往被商業(yè)銀行簡單當作“高息攬儲”或“變相放貸”乃至“間接投資”的工具。今年有關銀行理財業(yè)務的監(jiān)管方向很明確,，就是避免“表外合作”演變?yōu)椤氨韮蕊L險”,。而且，今年將重點監(jiān)管理財及代銷業(yè)務,，禁止中小商業(yè)銀行銷售私募股權基金產品和未經總行授權的產品，嚴禁任何形式的私售行為,。就產品來源的監(jiān)管重點而言,，將放在盯住產品設計和委托方，不符合監(jiān)管要求的不能賣,，超出風險承受能力的不能賣，更要緊的是通過監(jiān)管把規(guī)范要求落到銀行內部管理體制和總行授權上,。在資金運用方面，強調實行固定收益和浮動收益理財產品的分賬經營,、分類管理,，對固定收益產品可以有資金周轉池，但要有章法,、有管理,；對浮動收益產品則堅持先有項目后找資金的方式。資金池模式應做到讓項目與資金一一對接,，讓收益與贖回一一匹配,。在新發(fā)布的規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知中，資產池的比重和規(guī)模明顯受到限制,。新規(guī)要求銀行理財資金投資于非標準化債權的規(guī)模不得超過理財產品余額的35%,，以及商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產的4%。簡言之,，此番整肅,，監(jiān)管層將所有的融資性理財納入了一個新的監(jiān)管體系：即標準化債權和非標準化債權。信貸資產,、信托貸款,、委托債權、承兌匯票,、信用證,、應收賬款、各類受（收）益權,、帶回購條款的股權性融資等,，這些曾經被用來逃避銀行資產負債表監(jiān)管的工具，都被納入了非標債權的項下而嚴加監(jiān)管,。從前,，這些資產池的項目常常要借助信托、券商等非銀行金融機構作為“通道角色”包裝,、配合,。但新規(guī)的執(zhí)行，幾乎使所有的銀信合作,、銀證合作的通道業(yè)務都受限,。
這個監(jiān)管路徑非常明確，商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新,，必須符合當下宏觀經濟金融政策指引的方向,，其他任何偏離這一方向要求的所謂創(chuàng)新都要冒很大的風險，而且,，還要受到嚴格監(jiān)管,。盡管8號文發(fā)布后，商業(yè)銀行紛紛按照該文件的規(guī)定加緊解決超標的非標債權資產問題,，比如壓縮非標債權資產規(guī)模,，再比如通過購買標準化債權資產，做大理財規(guī)模等,，由此催發(fā)了近期的債市上漲行情,。但這樣的做法實在是治標不治本。要知道,，隨著利率市場化步伐的逐步加快以及商業(yè)銀行資本管理辦法的實施,，傳統(tǒng)的業(yè)務發(fā)展模式和銀行管理模式根本不能適應新形勢,，所以，當前最關鍵的問題是,，銀行必須痛下決心加快轉型,。
首先，商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新最終都要走到為實體經濟服務的軌道上來,。新一屆政府致力于打造“中國經濟升級版”,，并提出相關路徑：即在擴大開放中擴大內需，立足內需,，面向世界,，深耕亞太；注重提高經濟增長質量和效益,；立足于拉動就業(yè)和居民收入增長,；使環(huán)境資源可支撐；靠開放促改革,，靠制度創(chuàng)新釋放紅利。這些路徑,，歸根到底體現在促進實體經濟發(fā)展上,。而服務實體經濟是商業(yè)銀行經營之本，其精髓就是服務客戶的真實需求,。當前,，尤其要通過不斷優(yōu)化實體經濟領域的要素配置，引導中小企業(yè)避虛就實,。在我國當下的經濟發(fā)展階段中,，需要不斷加強對戰(zhàn)略性新興產業(yè)、“三農”,、小微企業(yè)以及新型城鎮(zhèn)化建設等的金融支持力度,。尤其是前天在四川雅安突發(fā)7級地震之后，隨著政府對災區(qū)支援救助的全面,、有序展開,，各大銀行以及四川的區(qū)域性商業(yè)銀行和農信社應集中信貸資金積極支持震區(qū)的災后重建以及災區(qū)上市公司和小微企業(yè)恢復元氣。
其次,，商業(yè)銀行應強化精細化管理。精細化管理是商業(yè)銀行尤其是中小股份制商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必經之路,。精細化管理的“精”就是專業(yè)化,，即有比較優(yōu)勢的具有發(fā)展前景的核心業(yè)務和產品；“細”就是具體化,，即有認真的態(tài)度,、扎實的作風,、敏銳的洞察力和堅忍不拔的毅力�,！熬毙枰氖菍嵙�,，“細”需要的是用心；只有“精”才健康,，只有“細”才持久,。所以，按照這些要求,，銀行應堅持“以實體經濟為目標,，以客戶為中心，以市場為導向”的原則,，優(yōu)化調整部門設置,，細化前中后臺部門在市場規(guī)劃、政策指導,、市場營銷,、計劃考核和資源配置等方面的協(xié)調配合，強化考核引導和定價能力,，真正向精細化管理要效益,。
再次，將經濟資本管理作為推進轉型發(fā)展的“啟動器”,。經濟資本管理是現代商業(yè)銀行的重要特征,，是促進經營轉型的關鍵要素。銀行若能強化經濟資本剛性約束,，引導各行轉變發(fā)展方式,，就能加快結構調整，不斷提高價值創(chuàng)造能力和風險管理水平,。而強化經濟資本剛性約束,，基礎性配置就不能“一刀切”，非得按資產規(guī)模和貸款經濟資本系數優(yōu)劣區(qū)別對待不可,，由此發(fā)揮效益性配置對結構優(yōu)化和價值創(chuàng)造的調節(jié)引導作用,，優(yōu)化存量結構，主動發(fā)展低消耗高回報業(yè)務,，兼顧風險和收益平衡,。此外，還需要適度的戰(zhàn)略性配置,，平衡核心客戶當期價值創(chuàng)造與長遠發(fā)展的關系,，自主調整客戶結構，把資源更多地配置給風險可控以及占用資本少、收益相對高的優(yōu)質客戶,。通過這一系列調整,，建立起以資本約束風險資產增長、以經濟資本回報率為資源配置導向的新型銀行業(yè)務發(fā)展模式,。